电解液巨头 永太科技 最近有点忙。
华夏能源网获悉，1月16日晚间，永太科技（SZ：002326）发布公告称，子公司的双氟磺酰亚胺锂溶液项目已开始试生产。
试生产意味着量产在即，电解液市场或将出现新格局。当前， 锂电池 所使用的电解液主要为 六氟磷酸锂 ，而双氟磺酰亚胺锂由于具备更高的电导率、更高的稳定性，正逐渐成为六氟磷酸锂的替代品。
不仅在技术布局上有所突破，还拿下了新订单——永太科技与 宁德时代 签订了《物料采购补充协议》，后者将在今年和2025年每年向永太科技采购不少于10万吨各型号电解液。
虽然技术+市场双重利好，但永太科技依然难解“近忧”——与锂电池巨头 国轩高科 （SZ：002074）的合同纠纷已经持续了一段时间。
这场纠纷棘手的地方在于，双方均把对方告上法庭，且僵持不下，一边是永太科技声称国轩高科方需赔偿自己约5亿元，一边是国轩高科要求永太科技退还2亿元的保证金，双方均不想输掉这场官司。
当前，锂电行业竞争愈加激烈，产业链各环节产品价格持续走低，利润被挤压，企业间隐藏在“冰山”下的利益之争也逐渐暴露，更是让电解液行业的艰难处境浮出水面。
与国轩高科官司始末
永太科技和国轩高科的纠纷，还要追溯到2022年初。彼时，国轩高科子公司国轩 新材料 计划向永太科技采购六氟磷酸锂和碳酸亚乙烯酯，并签订了《物料采购协议》。协议不仅约定了采购价格、预付保证金的抵扣、合同期限等，还约定了每月的最低采购量。据了解，双方约定合同期限为2023年6月30日。
同时，双方约定了违约责任：
国轩新材料应按协议的约定完成最低采购量，若未完成最低采购量导致永太科技损失，永太科技有权向国轩新材料发起索赔；
国轩新材料应按协议以及双方书面确定的购销订单/合同及时支付货款，逾期支付，永太科技有权拒绝发货，国轩新材料应支付相应的利息。
合同签订后，国轩新材料向永太科技支付了保证金2亿元。
国轩新材料称，协议签订后，双方货款便已结清，但未抵扣预付保证金。于是在2023年4月，即合同将近到期时向永太科技发函，要求全额返还保证金；随后的12月，公司又发了一次函。
但永太科技均未返还，主要因为其对“结清货款”有不同的意见。永太科技拒付的理由是采购量未达约定，并透露了协议约定细节：六氟磷酸锂最低采购量应为4500吨，碳酸亚乙烯酯最低采购量应为660吨，但是，国轩新材料方两者的实际采购量分别为1472吨和139吨，仅为最低采购量的32%和21%。
永太科技称，上述行为已致使公司相关产品销售实际损失2.73亿元。另外，二者欠付的货款逾期利息已达932.61万元。
由于自2022年6月起，国轩新材料以委托形式由一家名为“乾锐科技”的企业代为履行合同，而乾锐科技和国轩高科为同一实控人。因此，永太科技要求国轩新材料、乾锐科技共同支付货款共计2.29亿元，赔偿损失2.82亿元。这就是说，扣除保证金2亿元后，两公司仍需要应向永太科技支付3.11亿元。
如今，到底货款是否已经结清，到底谁又是最终赔付人，双方依然是各执一词，争执不下。
据公开信息，目前形势已明显对永太科技不利，因为其此前曾宣称，公司的部分银行账户资金已经被冻结，金额合计约2.03亿元。
尽管陷于被动，但永太科技当然不想输掉官司，毕竟真金白银的2亿元对其来说非同小可。
数据显示，2023年前三季度，永太科技营收为31.12亿元，同比下降36.25%，净利润则出现上市以来同期首次亏损，达1.43亿元，同比骤降122.21%。如果能够获得赔付，亏损或将得以弥补。
电解液洗牌期将至
两巨头的合同纠纷中，有一个细节，即为何国轩新材料在签订合同后不久即不再采购永太科技的产品？从市场环境来看，彼时电动汽车、 储能 市场都处于高增长期，锂电池需求大增，按照常理，国轩新材料没理由“爽约”。
那么为何“爽约”？业内人士普遍认为一个重要的原因是：不划算。
双方签订协议的时候为2022年初，彼时，正值六氟磷酸锂价格疯涨之时。数据显示，2022年初，其价六氟磷酸锂格一度飙升至约60万元/吨，而上一年同期，仅为7万元/吨左右。
电解液的价格直接影响锂电池的成本，而电解液行业处于卖方市场，为了保持利润，国轩新材料就拟以长协的形式，锁定相对合理的价格。因此，国轩新材料还没提货，就先交了2亿预付保证金。
但是，电解液市场很快出现了变化。在2022年一季度过后，电解液价格便持续下跌，到2022年底，已经跌至23万元/吨。
2023年以来，六氟磷酸锂维持跌势，到2023年底，价格约为7.6万元/吨。此时，电解液市场已经变成买方市场。由此，“及时止损”或是国轩新材料合约期间不再履行合同的重要原因。
在锂电产业链中，电解液的下游是电池制造商，上游则是锂盐供应商。六氟磷酸锂价格开始下滑之时，恰逢上游重要材料 碳酸锂 价格疯涨之时。为了维持利润，包括永太科技在内的许多电解液厂商开始大量囤积碳酸锂。
但是意想不到的，到了2023年，碳酸锂价格一路下滑，直接拉低了整个产业链各环节产品的价格。然而，由于原材料库存备货量相对较多，导致六氟磷酸锂总体成本也相对较高。在销售价格下降、成本上升的双重影响下，六氟磷酸锂毛利率也大幅度下降。这也正是永太科技2023年业绩不佳的重要原因。
华夏能源网注意到，在电解液领域，业绩承压的远不止永太科技一家，头部企业业绩均比较“刺眼”。
数据显示，今年前三季度， 天赐材料 （SZ ：002709）主营收入同比下降26.2%，净利润下降59.83%； 新宙邦 （SZ ：300037）营业收入同比下降23.83%；净利润同比下跌44.73%。而 多氟多 （SZ ：002407）则直接宣称，公司预计2023年净利润同比下降68.17%—71.25%。
当然，还有更坏的消息。2023年10月，电解液龙头天赐材料在业绩说明会上表示，随着电解液价格的持续下降，行业的出清速度将会加快，头部效应会更加明显。而此前，多氟多总经理李云峰也曾表示，市场上现有48家六氟磷酸锂企业，估计未来几年，真正挣钱的可能就是1到2家。
合同纠纷只是一边是受上游原材料和下游电池厂商的双重挤压，一边是同行间竞争加剧带来的“淘汰赛”，对于电解液行业的上下游玩家来说，真正的考验才刚刚开始。
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