中密控股：英国保诚 M&G 基金投资者于1月4日调研我司|毛利率_新浪财经

证券之星消息，2024年1月4日中密控股（300470）发布公告称英国保诚M&G基金罗婧清于2024年1月4日调研我司。

具体内容如下：

问：公司的密封产品在氢能领域有应用吗？

答：子公司优泰科的橡塑密封产品在氢能源汽车的控制阀门上已有所应用，但目前氢能市场对公司的机械密封需求并不大，公司一直关注氢能源领域发展动态，未来如在氢能市场发现需求公司会快速跟进布局该领域，研发相应产品。

问：国际市场增量业务和存量业务的毛利率都比国内市场高吗？

答：公司在国际市场的订单基本都是石油化工领域的增量业务，从公司取得的订单来看，国际业务以干气密封为主，国际市场增量业务整体毛利率比国内市场增量业务整体毛利率高。国际市场存量业务的整体毛利率也高于国内。

问：公司拓展新应用市场的进展如何？

答：公司是国内核电领域机械密封的龙头，在技术储备、研发成果等方面都远超其他国内同行，从技术上讲，拓展新的应用市场对我们而言没有任何难度。但密封产品是一个极其复杂的零部件，客户选用产品时主要依赖类似产品的过往应用业绩，公司在这些新领域还处于一个慢慢积累应用业绩的过程，目前造纸市场有了比较明显的突破，今年会增加业务人员做更大面积的推广。

问：公司怎么看待未来几年的毛利率水平？

答：当前公司平均毛利率处于较低水平,主要有以下两个原因第一，增量业务受宏观经济影响竞争激烈，导致毛利率处于较低水平，短期内没有看到明显逆转趋势；第二，对毛利率影响更大的是收入结构占比，目前公司增量业务占比处于历史较高水平，相较存量业务，毛利率较低的增量业务占比较高会导致公司整体毛利率水平下降。但是推动公司未来业绩增长的均为毛利率较高的业务首先，随着公司前期增量业务逐步转化为存量业务，高毛利的存量业务会保持小幅稳定增长；其次，国际业务进入了收获期，国际业务的增长会是未来公司业务增长中最重要的一块，而国际业务的毛利率要明显高于国内业务；再次，核电领域国产化趋势不可逆转，核电市场增长速度快、潜力大，未来 3~4年公司在核电领域市占率快速提升可以说是一个确定性比较高的事件，公司在核电领域的毛利率也要高于在石化领域的毛利率；最后，造纸、制药、水处理等新拓展的领域应该也会为业绩增长带来一定助力，但这些新领域的毛利率略低于石化领域，目前还处于布局阶段，体量并不大，对公司整体毛利率的影响应该不大。而毛利率水平较低的国内增量业务市场未来会保持平稳。综上所述，公司判断未来几年公司整体的毛利率应该会稳中有升。

中密控股（300470）主营业务：各类机械密封及其辅助(控制)系统的设计、研发、制造和销售,并为客户提供技术咨询、技术培训、现场安装、维修等全方位服务。

中密控股2023年三季报显示，公司主营收入9.89亿元，同比上升9.28%；归母净利润2.48亿元，同比上升3.9%；扣非净利润2.23亿元，同比上升1.07%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.76亿元，同比上升13.33%；单季度归母净利润8709.5万元，同比下降1.25%；单季度扣非净利润8041.39万元，同比下降1.48%；负债率18.92%，投资收益1488.67万元，财务费用-137.74万元，毛利率50.22%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为48.6。

以下是详细的盈利预测信息：