近日，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)连续第三次将联邦基金利率维持在5.25%-5.5%不变，并且美联储主席鲍威尔明确表示美联储进入加息周期尾声，市场预期美联储降息通道将打开，进一步带动海外需求回升。据多家券商分析师观点，若海外消费端/地产端回暖，将带动补库行情启动，届时中国企业的海外产业链将迎来较好行情。
众所周知，中国企业凭借质量稳定、高性价比、服务响应好等优势已在全球市场占领一席之地，西大门便是其一。据公告信息，目前西大门产品已销售至全球六大洲、70多个国家和地区，海外市场为公司主战场，多年来海外收入占总收入比重高达60%以上。
西大门成立于1997年，是一家主营功能性遮阳面料及功能性遮阳成品的全球化企业，主要产品包括阳光面料、涂层面料和可调光面料等，已成为我国功能性遮阳材料细分领域的龙头企业。据公司官网显示，西大门早于21世纪初便开始布局海外，距今已积累二十余年的丰富出海经验，拥有深厚的海外业务基础，具有显著的出海先发优势。不同与国内的是，功能性遮阳产品在海外多用于家居市场，且在部分发达国家的市场渗透率高达70%，已进入建材家居超市成为了刚需快消品。
近年来，西大门凭借强大产品力和品牌力持续扩大海外销售份额。自成立以来，西大门十分重视产品技改创新，据2022年年报数据，西大门研发技术人员占公司总人数10%，研发投入1912万元，目前已形成三大类千余种产品线，以满足全球不同国家和地区的差异化需求。更值得一提的是，在多年产品高质量、高稳定的口碑积累下，西大门品牌在功能性遮阳面料行业内已具有较高的美誉度、知名度以及诚信度，品牌影响力不断扩大。
受益于产品力和品牌力的双重积极影响，西大门已拥有遍布全球、十分稳定的经销商合作群体，客户基础雄厚。而据了解，西大门海外毛利率远超国内，成为高盈利能力的重要支撑，以2022年财务数据为例，公司海外/国内毛利率分别为38%/27%。
除此之外，出海热潮中“跨境电商”不可避免的成为关注焦点。据eMarketer数据统计，2022年全球电商市场渗透率18.9%，预计2023年达到19.5%，2027年将达到23.5%。其中中国电商市场渗透率全球领先，2023年高达45.9%，而美国、欧洲等国家电商渗透率相比中国还有很大提升空间，目前处于快速增长期，十分有利于中国企业跨境电商海外布局的持续发展。
另外，根据沙利文，2022年中国跨境电商卖家销售规模最大的前4大品类是服饰鞋履/消费电子/家居产品/户外体育，其中家居产品2021年收入规模为5203亿元，17-21年复合增长率为49.7%，21-26年预计复合增速为16.2%，仍有较大发展空间。
伴随全球电商渗透率提升、家居产品电商收入规模壮大，西大门功能性遮阳成品业务有望实现高速发展。据公开资料，西大门一年前开始试水亚马逊等平台的海外电商业务，目前已初显成效，并受到海外消费者一致好评。2023年上半年，西大门亚马逊等海外线上平台销售收入同比增加240.85%，所售产品在同类排行中占据靠前位置，成为公司发展较大亮点。
而西大门电商业务的爆发增长，很大程度取决于公司近30年积累形成的一体化先进制造工艺。多年来，西大门主营功能性遮阳面料的生产、研发及销售，近几年开始向下游拓展功能性遮阳成品。据了解，功能性遮阳成品的生产链因涉及程序繁多、复杂，行业内极少有厂家拥有完整的制造工艺，且国内经营功能性遮阳成品电商业务的企业，其产品多为代工和外采，缺少专业深度、广度、精度，而西大门作为行业细分龙头，基于近30年行业深耕经验，目前已形成集造粒、单丝包覆、织造、涂层、热处理、成品组装于一体的生产链，一体化生产链有利于进一步加强公司资源统筹，并提高整体生产效率与产品质量稳定性。
可见基于中国供应链的强大支撑，西大门在全球具有极大性价比竞争优势，已成为中国企业出海的成功案例之一。而未来，西大门仍在持续进行产品技改创新，不断扩展新的产品品类，并依托自有品牌销售网络，有望打开全球更多市场。
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