泡财经获悉，11月22日，A股短剧游戏概念活跃，中文在线（300364.SZ）收涨12.82%。
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华安证券认为，微短剧商业模式已跑通，处于快速增长阶段早期；“短剧游戏”概念市场依然保持较为乐观的预期，但长期来看“短剧游戏”后续能否保持坚挺需要根据后续短剧类游戏的推出及销售情况来判断。短剧供给方面存在较大的增长空间，预计明年市场规模将持续增长。
亦有机构开始提示风险。联储证券李龙拴认为，短剧概念分化严重，建议谨慎参与。深圳前海融悦资产管理有限公司王章亮表示，短剧概念短线炒作或近尾声。银河证券周健指出，短剧游戏概念持续性有待进一步观察。
中文在线的主营业务为提供数字阅读产品、数字出版运营服务和数字内容增值服务。公司的主要产品为文化产品、教育产品。
根据2023年半年报披露，在中短剧方面，根据公司旗下四月天小说网、17K小说网平台IP改编的作品已初具规模，其中，中文在线旗下四月天小说网同名小说改编的民国爱情悬疑剧《招惹》，今年三月在腾讯视频播出；《月上东宫》《仙君有劫》《过招》等数十部作品已拍摄完毕，正在后期制作阶段，将于年内陆续登陆各大视频平台。与业内优质影视制作公司万年影业合资成立的海南中文万年影视文化传媒有限公司，将于下半年推出首部由17K小说网IP改编作品《咕咚咕咚喜欢你》《错位》。
就业绩来看，中文在线的表现并不令人满意。今年前三季度公司实现营业收入10.20亿元，归属于上市公司股东的净利润仅243.66万元，扣非后归属母公司股东的净利润则是-1.09亿元，经营性现金流净流出6637.59万元。
事实上，自2018年起，虽然公司营业收入整体呈增长趋势，但除2021年外，中文在线扣非后归属母公司股东的净利润均为负，目前已连亏7个季度。在这背后，常年居高不下的销售费用，则是导致入不敷出的“元凶”。
近年来，受免费小说阅读APP如七猫小说、番茄小说等影响，网文行业竞争日益激烈，导致推广费用与流量成本的大幅上升。2020年至2023年前三季度，中文在线销售费用分别为4.28亿元、4.30亿元、4.62亿元和3.85亿元，销售费用率均在40%上下，而这其中主要就是推广费。
2018年至2022年的5年度间，中文在线扣非净利润亏损已经超过了30亿。
（本文数据来源：同花顺iFinD等）
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