三夫户外：信达证券、财通基金等多家机构于11月9日调研我司_新浪财经

证券之星消息，2023年11月9日三夫户外发布公告称信达证券汲肖飞李俏、财通基金杨费凡、睿郡资管谭一苇、华安基金张峦、四川量化宋文嘉于2023年11月9日调研我司。

具体内容如下：

问：目前公司在经营上有哪些挑战？

答：目前，X-BIONIC的研发设计团队是独立的，整体产品竞争力比较强。但是X-BIONIC在起步发展时是嫁接在三夫原有的运营体系里，品牌还没有完全独立团队运营。之后可能会有组织架构的变动，对于X-BIONIC品牌的快速发展，这种变动是很有必要的，这可能是公司目前面临的经营上的调整和挑战。

问：X-BIONIC后面的运营思路是会先去加大营销力度，然后打出品牌声量；还是将重心放在铺渠道或者是做渠道调整方面？

答：这两年公司的重心落在X-BIONIC产品方面，目前产品已经拥有较强的品牌竞争力，尤其是冲锋衣裤系列、抓绒软壳、滑雪服以及功能内衣这些品类。渠道方面，公司在持续布局第一，布局国内高级别的商场购物中心。例如北京国贸商城、北京SKP以及最近将要开业的沈阳万象城等；第二，在三夫原有综合店中进行品牌专区升级改造，目前已初步完成将近20家店中店的形象改造；第三，近期电商直播渠道呈现的效果非常好，公司会继续优化线上渠道，包括页面呈现、品牌呈现等；第四，滑雪渠道，目前公司在多个雪场都已经开店，下一步会继续布局滑雪渠道。营销方面，公司不断探索适合品牌的模式和途径，取得了一些效果，但还需要进一步加大推广力度。公司会将产品、渠道和营销同步进行。

问：从渠道商起步，在发展自有品牌的过程中，公司和原先主业有协同性的地方主要体现在哪里？

答：第一，渠道发挥了公司本身渠道商的优势。比如X-BIONIC在三夫综合店中销售占比较高，代表X-BIONIC品牌正在快速地被消费者接受和认可；另一个协同是公司之前做代理，熟悉每一个品牌的优势和劣势，所以在做X-BIONIC产品的时候速度相对会比较快，把代理商本身的经验用在X-BIONIC产品的研发上。

问：明年X-BIONIC开店具体的规划？

答：首先是选一部分优质的商场购物中心开店；其次，尝试做线下的经销商店，包括商场渠道的经销商和户外渠道经销商；第三，滑雪渠道的店也会继续开。总体来说明年的店铺数量应该是比较多的，在15家左右。

问：客户渠道公司是有刻意的把控地域吗？

答：首先，因为X-BIONIC的产品抗寒性能较强，所以公司优先发展的客户会偏向于整个东北、华北、西北这些气候相对冷一些的区域。在未来发展中公司也会做一些平衡。

三夫户外主营业务：连锁零售多品牌多品类专业优质户外运动用品、运营X-BIONIC黑科技运动奢侈品牌、代理运营瑞典山系经典品牌Klattermusen(攀山鼠)、意大利手工匠心传承鞋品CRISPI、经典工装鞋靴品牌DANNER、战术背包品牌MysteryRanch、和专业户外鞋品牌LASPORTIVA、组织户外活动赛事团建、设计建设运营“松鼠部落亲子户外乐园+鹰极安全教育培训+SANFOHOOD野奢营地+三夫小勇士”亲子青少年综合素质教育项目。

三夫户外2023年三季报显示，公司主营收入5.41亿元，同比上升49.73%；归母净利润1203.32万元，同比上升135.31%；扣非净利润859.71万元，同比上升123.74%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入1.81亿元，同比上升45.65%；单季度归母净利润69.03万元，同比上升103.77%；单季度扣非净利润-17.95万元，同比上升98.98%；负债率37.96%，投资收益10.68万元，财务费用1245.57万元，毛利率52.25%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：