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数据显示,恒顺醋业上半年实现营收约11.39亿元,同比下降3.71%;归母净利润约1.24亿元,同比下降3.43%;扣非后净利润约1.18亿元,同比增长1.09%。公司称,营业收入下降主要系上年同期有存量房及投资性房地产销售所致。
前三季度,恒顺醋业实现的营业收入约16.38亿元,同比下降2.6%,降幅较半年报有所收窄;对应归母净利润约1.38亿元,同比下降10.5%;期间扣非后净利润约1.32亿元,同比下降5.69%,利润端降幅进一步扩大。
分单季度来看,恒顺醋业在首个季度就已出现增收降利的情形,第二季度营收、归母净利润则双双同比下滑13.88%、0.03%。第三季度归母净利润持续承压,实现营收约4.99亿元,同比增长0.03%;对应归母净利润约1469.75万元,同比下降44.61%。对于Q3利润水平的下滑,公司表示主要系产品销售结构变化导致毛利率降低所致。
东方财富数据端显示,恒顺醋业前三个季度毛利率分别为35.08%、36.46%、26.14%,第三季度增速为-22.91%。此外,净利率连续三个季度下滑,分别为11.63%、9.25%、2.58%,第三季度降幅显著。
除产品结构调整外,原料价格也是影响毛利率的重要因素。恒顺醋业在半年报中提及,公司的主要酿造原料是糯米,若受全球宏观形势影响,其价格有所波动,势必影响毛利率,是公司面临盈利水平的重要风险。数据统计,2023年上半年,糯米价格指数整体呈现波动上涨,截至6月指数为146.19点,与2022年12月相比上涨8.45%。第三季度糯米价格指数为稳中偏强运行态势。
经营数据显示,恒顺醋业的“醋、酒、酱”三大引擎中,酒、酱系列产品前三季度销售收入均出现下滑,分别实现营收2.58亿元、1.51亿元,同比下滑11.88%、18.46%。主力产品醋系列实现增长,收入为10.3亿元,增幅1.78%。但拆解单季度,第三季度醋系列产品收入仅实现微增0.07%,酒、酱系列则分别下滑11.79%、16.93%。事实上,三大产品在第二季度均出现同比下滑情形。
就销售区域而言,恒顺醋业的“大本营”华东大区仍然贡献着最大的营收比例,前三季度共录得营收8.22亿元,同比增长1.39%;西部大区实现了最快增长,同比涨幅为5.74%,录得营收1.49亿元;华北大区、华南大区、华中大区增速依次为3.95%、3.02%、1.2%。但从第三季度营收增速来看,华东大区是唯一增速为负的区域,其收入同比下滑幅度为4.21%。
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从销售渠道来看,恒顺醋业前三季度线上销售增长率为9.03%,不过收入基数较小,仅为1.93亿元,线下销售仍占据了超85%的比重。从销售模式来看,直销模式、外贸模式分别同比下滑7.22%、13.76%,仅经销模式增长3.1%,前三季度净增加经销商124户。
业绩承压,二级市场也表现低迷。恒顺醋业股价在10月23日创下自2019年6月以来的阶段性新低,报9.39元,而后触底反弹。截至10月30日午间收盘,股价报9.95元,跌幅0.4%。
值得注意的是,恒顺醋业2021年度向特定对象发行A股股票于今年5月办理完毕登记托管手续。本次定增最终募集资金规模为11.43亿元,发行股数为1.1亿股,发行价格为每股10.39元。就目前股价来看,其价格已跌破定增发行价。(本文首发于钛媒体APP,作者|陆雯燕)
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