独家|驰宏锌锗:三大海外矿山十年一梦?

独家|驰宏锌锗:三大海外矿山十年一梦?
2023年10月23日 19:54 财联社

财联社10月23日讯(记者 梁祥才)十年前,驰宏锌锗(600497.SH)斥资数亿元收入囊中的玻利维亚三大矿山项目,如今已成为数次出手转让未果的“烫手山芋”。

有意思的是,该三大矿山项目在巨额计提减值后已资不抵债,但对外挂牌转让的底价(股权加债权)合计仍超千万元,其中每个项目的控股股权转让价均仅为1元。

财联社记者从公司知情人士处获悉,目前玻利维亚三大矿山项目是“壳公司”,后期可能存在“注销或破产清算的打算”,“目前来看,对公司(后续业绩)影响不大。”

相比之下,更让资本市场担忧的是,同样是十余年前被公司购入的全球五大未开发的铅锌矿项目——加拿大塞尔温矿山项目,是否会同样出现“难产”。

亟待出手的海外矿山

驰宏锌锗在玻利维亚的三大矿山项目,在近日挂牌到期后,仍未成功出手。

“目前,我接到的消息是没有(成交)。”财联社记者从公司知情人士处获悉,后续公司在玻利维亚的三大矿山项目是否再次挂牌出售并不确定,“下一步要采取什么样的措施,得要咨询业务部门,之前跟他们聊过,下一步如果还没有人摘牌成功的话,到时可能会统筹考虑,看是直接注销掉或破产清算还是怎么处理。”

据北京产权交易所公开信息,玻利维亚扬帆矿业股份有限公司(以下简称:扬帆矿业)、玻利维亚亚马逊矿业股份有限公司、玻利维亚D铜矿股份有限公司有股权以及相关债权均统一打包挂牌对外出售,所挂牌的股权占比分别为51%、61%、51%,对外转让底价分别为82.4401万元、1023.4701万元、581.7001万元,合计1687.6103万元;信息披露期为9月18日—10月19日。

进一步来看,扬帆矿业、亚马逊矿业、D铜矿的债权分别为9236.44万元、16877.71万元、26235.62万元,转让价格分别为82.44万元、1023.47万元、581.7万元,债权人均为转让方(驰宏香港国际矿业,为驰宏锌锗的全资子公司)及归属于转让方同一实际控制人的企业,而这三家标的公司的股权转让价均为1元。

需注意的是,据北京产权交易所信息,挂牌时扬帆矿业、亚马逊矿业、D铜矿最新的所有者权益(净资产)分别为-9839.13万元、-21323.05万元、-28696.4万元,即均已资不抵债。

扬帆矿业转让信息(图片来源:北京产权交易所)扬帆矿业转让信息(图片来源:北京产权交易所)
亚马逊矿业转让信息(图片来源:北京产权交易所)亚马逊矿业转让信息(图片来源:北京产权交易所)
D铜矿转让信息(图片来源:北京产权交易所)D铜矿转让信息(图片来源:北京产权交易所)

事实上,这并非是驰宏锌锗第一次挂牌出售玻利维亚的三大矿山项目。

据财联社记者不完全统计,早在2021年8月,公司就曾在北京产权交易所挂牌出售D铜矿与扬帆矿业的股权;而亚马逊矿业在今年2月份时也曾挂牌出售其61%股权及其债权,当时的挂牌价约2000万元,目前来看,该矿的挂牌价已缩水近一半。

数亿元购入的矿山已成“壳公司”

十年前,驰宏锌锗在玻利维亚数亿元购入的三大矿山项目,如今在大幅缩水后仍未能出手,已变成“烫手山芋”。

至于公司为何出售玻利维亚的三大矿山项目,财联社记者从公司知情人士处获悉。:“这三个公司(目前)都是壳公司,基本没有实质性的开展净产出的经济效益。根据央企两非(非主业和非优势资产)处置的要求,需要进行资产剥离。”

财联社记者梳理驰宏锌锗公告发现,位于玻利维亚的三家矿业公司,均在2013年分别被公司收入囊中。公司通过全资子公司驰宏(香港)国际矿业分别购入扬帆矿业、亚马逊矿业、D铜矿的股权,购入比例分别为51%、61%、51%,当期收购价分别为1275万美元(含收购完成后对其增资的255万美元)、4209万美元、408万美元,按当时汇率计算,公司合计付出约3.6亿元人民币。

而上述三大矿业股权转让前均属于个人所有,其中D铜矿与亚马逊矿业的股权所有人均为李晓明、徐善贤、熊朝琳;扬帆矿业的所有人为李晓明(持股98%)、David José Carvajal Quispe(持股1%)、Hercilia Daniela Pantoja(持股1%)。

矿山资产评估之迷

驰宏锌锗在收购玻利维亚矿山项目时,在资产评估上便迷雾重重。

“(玻利维亚三大矿业项目)之前历史的收购背景不是很清楚,因为时间也比较久了。”财联社记者从公司知情人士处获悉。

据驰宏锌锗2012年11月10日公告,D铜矿拥有5个铜矿矿业权,账面原值为9791.36元,评估值为21610.8万元;扬帆矿业拥有的4个金锑矿矿业权的账面值为3752.4元,评估值为18708.86万元。财联社记者按前述数据计算,D铜矿与扬帆矿业评估增值分别为2.21万倍、4.99万倍。

驰宏锌锗在当时的公告中,也对评估增值作出了解释。公司表示,账面价值主要反映历史取得成本和历史勘探投入成本。其中,D铜矿矿业权的评估采用资源品级法探矿权价值估算法;扬帆公司矿业权评估采用折现现金流量法评估得出,体现的是未来预期收益的折现。

但上述的9个矿权账面价值总计不足1.4万元,平均每个矿仅1500元左右,不难发现此前投入的历史成本极低。

而至于亚马逊矿业,驰宏锌锗在2013年6月27日也发布了相关的收购公告,并未提及具体的评估价值,但在公告中表示:亚马逊矿业尚处于资源找探矿和项目建设阶段。

此前,有媒体就上述资产评估相关问题向当时的矿产评估单位求证,据该媒体表述:“在涉及驰宏锌锗收购玻利维亚矿权的问题上,相关负责人这样说道,‘感觉(矿的质量)不怎么样,勘察程度很低,属于草根级矿权’。”

“前期勘探过于粗糙” 巨额计提减值

驰宏锌锗在玻利维亚的三家矿业公司,并未给其带来预期中的受益,反而遭到巨额资产计提减值。

公司在2021年4月16日发布减值公告,位于玻利维亚的三大矿山项目,在2020年共计提减值准备9439.87万美元,折合约6.5亿元人民币的长期资产减值中,超八成为无形资产,在扣除少数股东权益后,减少2020年度归属于上市公司股东净利润3.71亿元,占驰宏锌锗当年4.72亿元净利润的78.6%。

公司在公告中也说明了减值的理由:除因全球疫情和当地政局不稳等因素外,D铜矿主要“限于资源条件影响,项目未实现达产”;扬帆矿业主要因“矿石属铅锑伴生矿,存在铅、锑难以分离的技术障碍”;亚马逊矿业主要因在2020年10月才完成可行性研究,之后被定为不具备经济开发条件的不可行项目。

对此,有某大型矿企相关负责人向财联社记者表示:“公司公告这么直白,就是承认前期勘探过于粗糙了。”

有矿业产业链人士告诉财联社记者,因海外不可控因素较多,拿到采矿权不开发的原因有很多,比如:可能资本开支太大暂缓开发、社区反对、所在国矿业政策变化,政治局势不稳等因素,这就要求“出海”企业需要提前做好充足的功课,才能将风险降到最低。

值得一提的是,财联社记者从北京产权交易所相关人士处获悉,“三个玻利维亚项目已到挂牌截止日,已经有受让方摘牌了。”当记者问及后续是否还会再挂牌出售时,该人士表示:“除非人家没有成交。”

对于驰宏锌锗海外矿山项目的后续进展,财联社记者将持续保持关注。

除玻利维亚项目外,驰宏锌锗在加拿大的塞尔温铅锌矿同样被搁置十余年。

“海外的塞尔温项目,主要是为了税收筹划,保障国家矿产资源安全来设立的单位,目前仍处于论证阶段。”财联社记者从公司知情人士处获悉。

日前,在驰宏锌锗的2022年业绩说明会上,公司董秘王光明也就塞尔温项目的进展做出了回应:公司在2010年和2013年通过先后出资1亿加元和0.5亿加元获得了加拿大塞尔温铅锌矿项目100%的权益。该矿为全球五大未开发的铅锌矿项目,是露天开采矿。目前,鉴于当地基础设施配套差,若开发需投入较大资金用于当地配套设施建设;同时项目体量较大,开发投资成本较高。公司目前主要在做项目开发方案的优化和对比论证,以确定最优开发利用方案。

事实上,驰宏锌锗在资产减值计提方面,可谓“毫不吝啬”。财联社记者梳理公司历年财报发现,近五年每年度的计提金额均过亿,在2022年度更是高达13.03亿元,是当年净利润的1.94倍。

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