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公司分析
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数据来自: 交易所日行情
1. 深耕OLED蒸镀领域,设备 +材料双轮驱动
蒸镀工艺在钙钛矿领域具有多个优势,包括成膜均匀性和重复性好、膜层厚度控制精度高、膜层保型性好。特别是在晶硅钙钛矿叠层电池上,蒸镀技术的优势更加明显。此外,蒸镀成膜对基底的选择容忍度高,有利于后续膜层的生长,提高了器件的生产稳定性。钙钛矿与OLED结构相似,都可以运用真空蒸镀技术。
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数据来自: 中邮证券-<奥来德(688378):OLED设备+材料双轮驱动,蒸镀设备有望贡献新增长极>-蒸镀工艺运用于钙钛矿领域具有诸多优势
2. 有机发光材料为OLED核心材料,国产替代大势所趋
根据Omdia的预测,从2022年到2030年,OLED显示面板的需求面积复合年增长率将达到11.0%。在智能手机领域,OLED面板的市场份额从2020年的30%迅速增长至2022年的42%,并有望在未来保持稳定增长。虽然短期内液晶面板价格下跌导致OLED电视销售低迷,但由于三星电子扩大OLED电视产品销售的战略已经确定,预计2024年后OLED电视市场将实现增长。在电脑领域,苹果公司采用OLED技术的示范效果将带动手提电脑对OLED显示面板的需求快速增长,预计年复合增长率为34%。
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数据来自: 中邮证券-<奥来德(688378):OLED设备+材料双轮驱动,蒸镀设备有望贡献新增长极>-预计2027年国产OLED发光材料市场规模有望达到75亿元
3. 公司是国内唯一线性蒸发源供应商,正积极开发小型蒸镀机
公司是国内唯一的线性蒸发源供应商,主要应用于中小尺寸OLED面板的生产。蒸发源是蒸镀机的核心组件,其性能决定着蒸镀过程中的镀膜厚度和均匀度。公司还积极开发小型蒸镀机,拓展至钙钛矿领域,有望带来新的增长点。蒸发源市场占有率约为80%,随着国内厂商跟进三星8代线投资计划,蒸发源需求有望进一步增长。
4. 依托OLED蒸镀领域既有优势,横向拓展钙钛矿领域
的核心组件,市场需求稳定增长;有机发光材料作为OLED面板制造的核心材料,受益于OLED应用场景的持续增加。公司持续加大研发投入,不断扩充客户和产品,具备较好的盈利预测。 25 5.2 估值 根据可比公司估值表,考虑到公司在OLED蒸镀领域的优势和横向拓展钙钛矿领域的发展潜力,合理估值范围为XX-XX倍市盈率。 25
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未来展望及风险因素
奥来德的未来风险因素包括市场竞争加剧、原材料价格波动、技术创新风险以及宏观经济波动等。此外,公司股东人数的变化也可能对公司的股价产生一定影响。公司的主营业务为OLED产业链上游环节中的有机发光材料与蒸发源设备,同时也涉足钙钛矿电池领域,这些主题热点可能对公司的业绩和发展产生积极影响。
参考文献及免责声明
中邮证券-奥来德(688378):OLED设备+材料双轮驱动,蒸镀设备有望贡献新增长极
免责声明:本内容提到的公司、行业,仅作为研究案例,不构成任何投资建议。
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