事件描述
公司发布2023年中报,上半年实现营收22.82亿元,同减2.43%;实现归母净利润2.3亿元,同增82.72%;实现扣非归母净利润1.93亿元,同增82.48%。
事件点评
电梯收入同比高增,扶梯业务同比下滑。2023上半年公司收入同减-2.43%,分产品来看,电梯、扶梯、零部件、安装及维保、其他分别实现营收15.3、2.2、1.0、4.0、0.4亿元,同比增速分别为44.89%、-72.46%、-21.73%、14.98%、54.44%。其中电梯业务高增,主因“保交楼”政策带动地产竣工提速;扶梯业务同比下滑,主因轨道交通类项目订单执行周期较长。
盈利能力显著回升,主因钢价下降+降本增效+产品结构变动。
2023上半年公司归母净利润同比高增82.72%,其中毛利率同增5.73pct至28.66%,盈利能力显著回升,主因钢价下降+降本增效+高毛利的电梯业务占比上升。公司期间费用率同增1.06pct至17.66%,其中销售、管理、研发、财务费用率分别同增0.69pct、0.18pct、0.13pct、0.05pct至9.93%、3.66%、4.18%、-0.11%。
现金流亮眼,收现比增加,付现比下降。上半年公司经营性现金净流入3.57亿元,同比增3.66亿元,主要原因为销售商品、提供劳务收到的现金较去年同期增加;原材料采购单价下降,当期相应采购支出减少,支付供应商货款较去年同期减少。收、付现比分别同增10.37pct、-5.24pct至116.36%、101.72%。
在手订单饱满,轨交项目有望加强公司穿越周期能力。截至2023/6/30,公司正在执行的有效订单为80.82亿元,在手订单饱满。
公司轨道交通类电扶梯(含高铁、机场)项目在手订单金额约22亿元,未来三年的扶梯收入有一定保障,有望加强公司穿越周期能力。
发力后市场业务,长期看有望拔高估值。公司在深耕新梯业务同时,加大在后市场领域的投资力度,加强同战略客户、合作伙伴全生命周期业务的合作,着力提升分公司后市场的经营能力,聚力做强、做大后市场业务的第二增长曲线。以海外电梯龙头企业奥的斯为例,其销售服务(后市场)占营收比例接近6成,2022年PE(TTM)估值超26倍。我们认为随着公司逐步发力后市场业务,长期看其估值亦有望向海外龙头靠拢。
公司产品、渠道与服务能力突出,自主品牌影响力逐年提升。产品端,拥有成熟的智能制造、快速交付能力,并持续深化数字化赋能产品全生命周期的智能制造模式,持续提升对客户端到端交付能力。
渠道端,公司建立了覆盖全国的营销网络及售后服务体系,通过直销和代理两种模式互补,凭借高质量、差异化的综合解决方案能力和覆



APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)
投资研报 扫码订阅
股市直播
-
数字江恩2025-02-28 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩2025-02-28 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩2025-02-28 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-28 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩2025-02-28 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩2025-02-28 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩2025-02-28 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门2025-02-28 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经2025-02-28 08:34:48
【VIP教室】组合个股前天空仓,短期躲过大跌,下周寻找布局机会,组合个股教学,速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
北京红竹2025-02-28 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。