芯能科技(603105):业绩持续稳健增长 充电桩+储能业务持续推进

芯能科技(603105):业绩持续稳健增长 充电桩+储能业务持续推进
2023年08月31日 00:00 国信证券股份有限公司

营业收入稳步增长,归母净利润显著提升。2023H1,公司实现营收3.32 亿元(+12.66%),归母净利润1.09 亿元(+35.93%),扣非归母净利润1.04亿元(+28.81%)。其中,第二季度单季营收2.04 亿元(+14.97%),归母净利润0.79 亿元(+13.66%)。公司营业收入增长的原因在于,随着自持电站规模持续扩大,光伏发电量增加,光伏发电收入随发电量增加而同步提升,2023H1 公司光伏发电业务收入2.84 亿元(+16.87%),光伏发电业务毛利为1.88 亿元(+17.50%);公司归母净利润增长除受光伏发电量增长驱动外,还受益于公司持续推进降本增效,期间费用率水平有所下降。

分布式光伏装机容量持续增长,发行可转债推动分布式光伏业务发展。截至2023H1,公司累计自持分布式光伏电站并网容量约782MW,较期初并网容量增加约56MW,另有在建、待建和拟签订合同的自持分布式光伏电站约169MW,公司自持分布式光伏电站规模持续增长。2023 年4 月,公司发布公告,拟发行可转债募资8.80 亿元用于分布式光伏电站建设项目和偿还银行贷款,其中6.16 亿元用于55 个分布式光伏电站建设项目,合计装机容量为166.26MW。

随着可转债募集资金到位,公司资本实力进一步增强,将推动在手分布式光伏项目资源有序开发,推动公司业绩持续稳健增长。

基于分布式光伏项目客户资源,积极拓展充电桩及储能业务。公司以分布式客户为基础,结合充电桩、储能、微网、虚拟电厂等技术的应用场景,布局电动汽车充电桩业务,稳步推进工商业储能运营业务,构建“工商业储能运营+户用储能产品研发与制造”双轮驱动的储能业务发展格局,提供“发电+充电+储电”的一体化服务,深度挖掘工商业资源价值。经初步统计,公司拥有的近千家工商业客户大多为高耗能的大工业用电客户,年总用电量近100 亿kwh,客户巨大的用电需求和资源空间为公司工商业储能、充电桩、户储产品等多元化业务提供了广阔的应用空间。

风险提示:用电量下滑;电价下滑;分布式光伏项目投运不及预期;行业政策变化。

投资建议:维持盈利预测,预计2023-2025 年净利润分别为2.71/3.55/4.17亿元,同比增长率分别为41.3%/31.2%/17.6%,EPS 分别为0.54/0.71/0.83,当前股价对应PE 分别为25.6/19.5/16.6x。给予公司2023 年30-32 倍PE,对应81-87 亿元目标市值,对应16.23-17.32 元/股合理价值,较目前股价有17%-25%的溢价空间,维持“买入”评级。

现在送您60元福利红包,直接提现不套路~~~快来参与活动吧!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 09-11 飞南资源 301500 --
  • 09-07 崇德科技 301548 --
  • 09-04 斯菱股份 301550 --
  • 09-04 盛科通信 688702 --
  • 08-30 热威股份 603075 23.1
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部