23H1产业数据服务营收实现快速增长
2023年上半年，公司实现营业收入390.41亿元，同比增长1.89%；实现归母净利润1.19亿元，同比增长28.96%（剔除股份支付费用的影响，较上年同期同口径增长11.03%）；Q2单季度营业收入和归母净利润均实现环比增长。分业务看，产业数据服务实现营业收入3.96亿元，同比增长30.95%，其中数据订阅收入2.20亿元，同比增长6.62%；得益于线下活动高效开展，商务推广、会务培训和研究咨询收入增幅较高。子公司隆众资讯能源化工板块业务实现收入0.79亿元，同比增长65.08%，实现净利润-468.19万元，同比减亏62.50%。钢材交易服务实现营业收入386.43亿元，同比增长1.66%；归母净利润1.61亿元，同比增长7.50%。
团队建设方面，公司有序加大产业数据服务板块人员招聘力度，截至二季度末，公司人员总数为4,309人，与上年末相比增加120人；其中产业数据服务板块人员总数为3,200人，与上年末相比增加82人。同时，公司控股子公司钢银电商拟向激励对象授予股票期权不超过5,000万份，业绩考核目标为：以2022年的净利润为基础，2023、2024年度的净利润增长率分别不低于7%、15%。股票期权激励计划进一步健全了长效激励机制，满足公司战略及业务发展需要。
数据资源入表规定落地，相关公司业绩弹性有望增加
公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，截至目前，钢联数据库已建设大类数据库21个，细分数据库超过150个，涉及细分品种超过8000个。2023年新增超过90个数据源、16万指标、8亿数据量，日均新增450万条数据。公司目前已与上海数交所、深圳数据交易所分别签订了战略合作协议，充分体现了数据交易所对公司优质原创数据的认可。2023年8月，财政部制定印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，自2024年1月1日起施行。《暂行规定》明确了企业内部使用、对外交易的数据资源相关会计处理原则。企业使用的数据资源，符合企业会计准则规定的定义和确认条件的，应当确认为无形资产；企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源，符合企业会计准则规定的定义和确认条件的，应当确认为存货。我们认为，数据采购、加工等相关成本费用较高的企业有望受益。
投资建议
公司是全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商之一，拥有国内千亿级B2B钢材交易智慧服务电商平台，并积极开拓大宗商品数据要素市场，为多层次数据要素市场体系的建设提供实践基础。预计公司2023-2025年的EPS分别为0.75、1.01、1.33元，当前股价对应的PE分别为47.29倍、35.13倍、26.52倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示
数据要素政策推进不及预期；AIGC技术研发不及预期；行业竞争加剧等。
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