券商观点|建材行业周报:中报密集发布,板块不乏亮点

券商观点|建材行业周报:中报密集发布,板块不乏亮点
2023年08月21日 11:11 同花顺

8月21日,中银证券发布一篇建材行业的研究报告,报告指出,中报密集发布,板块不乏亮点。

报告具体内容如下:

年中报密集发布,建材板块不乏亮点。

支撑评级的要点

板块上涨,跑赢大盘。本周申万建材指数收5,607.56点,比上周上涨0.02%,而同花顺全a指数下跌2.35%,板块上涨,跑赢大盘。板块市盈率21.91倍,较上周上升0.91倍。

本周重点关注:板块中报不乏亮点。玻纤板块中国巨石中材科技长海股份均发布中报,业绩基本符合预期,中材科技销售锂膜7.1亿平米,同增40%,锂膜业务实现收入/净利润10.1/3.4亿元,表现亮眼。北新建材志特新材西部建设发布中报,其中北新建材上半年公司实现营业收入114.02亿元,同增8.84%;归母净利18.96亿元,同增15.58%,表现亮眼。

周期建材高频跟踪。水泥:多数区域价格进入稳定阶段。8月中旬,由于下游市场资金短缺情况未能缓解,工程项目和搅拌站开工率依旧偏低,导致国内水泥市场需求恢复较为缓慢,全国重点地区水泥出货率环比提升不足1个百分点。价格方面,大部分地区价格保持稳定,仅局部尚有回落空间的区域仍在走低;河南地区通过错峰生产和行业自律成功推动价格上涨,周边河北和山东地区陆续跟随复价。磨机开工率上升,库存小幅下降。本周全国熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末价格分别为253.97元/吨、311.13元/吨、343.55元/吨;分别环比一周前下跌2.93元/吨、3.06元/吨、5.00元/吨,仍处于持续下降阶段。磨机开工率53.71%,熟料库容比69.34%,分别环比一周前上升4.03pct以及下降0.66pct。玻璃:成交放缓,刚需支撑。本周浮法玻璃市场量价趋缓,价格小幅上涨,成交环比放缓,刚需支撑仍存,浮法厂家产销尚可。近期刚需改善明显,工程端需求增量较明显,虽回款依旧困难,但缺单问题得到大幅度缓解。目前下游加工厂持货量相对正常,预计订单支撑下,仍将保持一定原片库存。预计未来浮法厂产销仍可得到一定支撑,库存低位下,价格或暂偏稳运行。中长线视需求情况,价格或仍有一定提涨。本周全国平板玻璃均价104.28元/重量箱,环比上涨0.19元/重量箱;库存天数12.96天,环比上周下降2.55天。玻纤:市场偏淡,库存累积。本周粗纱市场价格整体弱势走低,局部承压,交投氛围一般。国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3,600-3,900元/吨不等,全国均价3695元/吨,较上周均价下跌1.7%,环比降幅扩大1.03个百分点,同比下跌23.1%。从需求端看,市场需求持续低迷,价格走低仍难以刺激中下游提货,采购较为谨慎。深加工厂新增订单一般,部分厂开工率不足,少量低价货源成交。

投资建议

1.消费建材渠道结构优化,利润已现改善,推荐零售端塑料管材龙头伟星新材,加速布局家装业务的管材龙头公元股份,以及零售渠道布局较好的瓷砖龙头东鹏控股蒙娜丽莎,推荐零售板材龙头兔宝宝。2.若投资端恢复,看好开工端建材,推荐水泥龙头海螺水泥天山股份华新水泥,推荐防水龙头东方雨虹,推荐减水剂龙头垒知集团。推荐玻纤行业龙头中国巨石、中材科技。3.细分赛道我们推荐药用玻璃龙头山东药玻力诺特玻与压滤机行业龙头景津装备

评级面临的主要风险

地产销售不及预期;政策出台不及预期;基建增速大幅下滑;成本压力卷土重来。

声明:本文引用第三方机构发布报告信息源,并不保证数据的实时性、准确性和完整性,数据仅供参考,据此交易,风险自担。

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