本周市场:A股汽车板块上涨2.69%,沪深300指数下跌0.44%,汽车板块跑赢沪深300指数3.13%个百分点。商用车上涨4.38%,乘用车上涨4.35%,客车上涨2.46%,零部件上涨1.78%。
行业层面:1)腾势N7上市,方程豹首款车型命名为“豹5”:7月3日腾势N7正式上市,售价区间为30.18万元至37.98万元。方程豹首款产品命名为“豹5”,方程豹的品牌定位介于腾势和仰望品牌之间。2)中国汽车工业协会删除《汽车行业维护公平市场秩序承诺书》涉及价格表述:7月6日中国汽车工业协会携比亚迪、蔚来、理想、特斯拉等中国主流汽车企业签署维护公平市场秩序承诺书,但发布48小时后即被删除涉及价格表述,称有违《反垄断法》。
公司层面:1)拓普集团:公司7月5日收到中国证监会定向增发批文,拟募集金额不超过40亿元,用于公司重庆、宁波、安徽等地区的轻量化底盘、内饰、热管理等项目的产能扩充,建设智能驾驶研发中心。2)上声电子:7月3日公司发布《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》,显示本次向不特定对象发行可转换公司债券的募集资金总额为5.2亿元,扣除发行费用后的募集资金用于投入汽车音响系统及电子产品项目4.2亿元及补充流动资金。
投资建议:1)7、8月传统淡季来临,同环比调整布局迎下半年上行:得益于季节性分布、价格战刺激效边际回落、同比高基数等影响,我们判断,7~8月乘用车销量同环比增长放缓,板块在金九银十再次迎来复苏布局窗口。2)业绩期临近,关注确定性增长板块:汽车板块在二季度实现14%的环比产销增长,伴随7.15日业绩预告基本披露完毕,环比表现优质板块或包括特斯拉、底盘、海外等。3)关注三季度重点车型产业链布局:二季度腾势N7、蔚来全新ES6、深蓝SL07、小鹏G6、长城骁龙/蓝山陆续上市,三季度特斯拉Highland改款等,车型将在三季度逐渐释放,带动相关产业链复苏。
本周组合:整车:比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车;零部件:保隆科技、欣锐科技、拓普集团、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、继峰股份
风险提示:销量不及预期、价格战不及预期、需求下行等。
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