行情回顾：上周，A股医药生物指数下跌4.16%，跑输沪深300指数2.71pp，跑输创业板综指0.1pp，排名26/31，表现较差。港股恒生医疗健康指数收跌5.43%，跑输恒生国企指数3.26pp，排名11/11，表现较差。
上市公司研发进度跟踪：上周，恩华药业的NH300231片、豪森药业的HS-10518胶囊的IND申请新进承办；恒瑞医药的注射用SHR-A1811、正大天晴的TQB2928注射液的临床申请新进承办；贝达药业的BPI-452080片、和黄医药的HMPL-415S1胶囊正在进行一期临床。
本周观点：国企改革持续深化，主题投资机会或将贯穿全年
2023年1月5日，国资委进一步优化完善央企经营指标体系，更为重视盈利能力和创现能力考核。党的二十大和中央经济工作会议指出将深化国资国企改革，加快国有经济布局优化和结构调整，推动国有资本和国有企业做强做优做大，提升企业核心竞争力。2023年3月以来，世界一流企业建设提速，针对地方国企首次扩容。我们认为党和国家高度重视央国企的高质量发展，在“一利五率”的考核机制之下，国资国企将抓住机遇整合资源、提质增效，切实提高资产回报水平，同时，也将强化创新驱动和成果转化，推动产业优化升级。央国企的资产质量和经营效率将进一步提升，有望推动估值抬升。
2023年年度投资策略：变中有机，紧抓医疗硬科技、中医药、创新药三大主线。
随着疫情常态化，医药需求持续不减，我们强调2023年医疗硬科技、中医药、创新药将是受政策鼓励、具备高景气度的三大主线。推荐联影医疗、迈瑞医疗、新华医疗、药康生物、东诚药业、奕瑞科技、键凯科技、太极集团、云南白药、荣昌生物（A+H）、海创药业-U。
风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期、板块估值下挫风险。
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