汽车产业链股14日盘中震荡走高，截至发稿，中集车辆涨超18%，银轮股份涨停，继峰股份、长城汽车涨约7%，伯特利、中国汽研涨超5%，多利科技、绿通科技、拓普集团等涨近4%。
中集车辆12日晚间披露的一季度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为4.22亿元—5.16亿元，同比增长:239%-314%；扣除非经常性损益的净利润为4.18亿元—5.11亿元，同比增长303%-393%。公司表示，1-3月的合并业绩预计较去年同期大幅上升，主要因为：在北美经济政策刺激与多式联运业务迅猛增长背景下，公司北美业务盈利保持良好增长态势。同时，公司在国内市场以及其他海外市场的盈利能力保持稳定。
银轮股份昨日晚间披露的一季度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润为1.2亿元—1.3亿元，同比增长70.83%-85.07%；扣除非经常性损益后的净利润为1.1亿元—1.2亿元，同比增长198.06%-225.16%。公司表示，2023年，随着宏观经济政策的调整、经济持续恢复，新能源汽车行业快速增长，公司新能源业务增加，产品销量持续提升，产品利润率较去年有明显的提升；民用换热业务板块，热泵空调换热器市场占有率进一步提升，营业收入同比实现大幅增长。报告期内，公司持续深化变革、降本增效，将经营指标考核方案进一步优化，并由经营数据跟踪小组逐月逐季对经营数据跟踪，重点关注指标完成较差的经营体，逐步消灭亏损经营体、亏损产品、亏损客户。同时叠加原材料价格回落、海运费成本下降、人民币汇率贬值等综合因素影响，公司盈利能力较去年同期实现大幅提升。
行业方面，根据中汽协数据，2023年3月，汽车产、销分别为258.4万辆、245.1万辆，环比增长27.2%、24%，同比增长15.3%、9.7%，3月产销同比增长主要系2022年3月上海疫情导致的低基数，环比增长主要系1、2月为传统淡季，叠加3月以来主机厂价格战和区域性消费刺激政策对汽车销量有所刺激。2023年1—3月汽车产、销分别为621万辆、607.6万辆，同比下降4.3%、6.7%，同比下滑主要系购置税减免和新能源补贴退坡带来的需求透支。
中信证券指出，国六b切换导致部分燃油车降价清库存、新能源车企跟随特斯拉在2023年1月大面积降价后，板块在3月中上旬估值大幅下修，当前投资者对于行业全年量价的预期反应相对充分。展望2023年二季度至四季度，淡季过后汽车消费在上海车展的带动下有望继续环比修复。尽管电动车领域的竞争加剧难以避免，但预计“降成本能力”强的企业将更容易在2023年的竞争环境下实现份额的提升。
结构上，重点看好降本能力强、具备规模效应的企业，特别认为混动技术能够有效缓解电动车板块的成本压力。零部件板块的配置顺序在当前优于整车，特别是在汽车大β不理想的预期下，高成长的零部件标的有望穿越牛熊。智能座舱、智能底盘、自动驾驶等领域都有望在未来3年内孵化出具有全球竞争力的中国零部件龙头。
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