OPEC报告激起夏季需求担忧，油价还能“战”否？_新浪财经

一、热点消息分析

1. OPEC：维持全年需求预期不变，石油减产将导致供应缺口扩大。

当地时间周四(4月13日)，OPEC发布了最新的月报，将2023年全球石油需求增速预测维持在232万桶/日不变，但警告称沙特牵头的减产将导致供应缺口扩大，可能会推动油价走高。对2023年全球经济增长预测维持在2.6%。全球经济增长存在下行风险。

资料来源：OPEC四月月度报告

2. 海关总署重磅数据公布，国内原油进口量同比激增

中国3月原油进口同比激增22.5%，至2020年6月以来最高，约合1230万桶/日。1-3月中国累计进口原油同比增长6.7%。中国1-3月成品油出口同比增长59.8%，1-3月成品油进口同比增长39.5%。

数据来源：Wind，东证期货

3.消息解读

OPEC维持全年需求预期不变，及原油中国3月原油进口激增，对油价构成支撑。

从近期原油市场表现来看，市场在很大程度上已经消化了OPEC下个月计划的减产，当前市场对于原油供需逐渐偏向需求端。而过去一周全球高频库存增减不一，去库尚未全面实现，整体需求数据疲软拖累油价上行。OPEC周四发布最新月度报告，维持年内全球石油需求增长预估不变，基本面上利多原油。但同时报告也提到夏季需求可能存在下行风险，加息和全球经济担忧是夏季需求的风险因素，加息导致的任何经济疲软都可能拖累美国夏季燃料需求，而欧洲的需求前景仍面临挑战，或限制油价上涨势头。

海关署公布3月原油进口数据刷新高，这是中国需求复苏在进口上的直接体现。随着中国经济政策逐渐放开，国内经济复苏动能也明显增强，这在国内最新经济数据均好于市场预期上有所体现。作为原油头号进口国，中国消费市场的持续恢复，也将对油价形成有力支撑。

欧佩克力挺油价，美联储紧缩周期有望结束，原油长期支撑犹在，但短期上方受到美联储5月加息担忧的反向压制，上行空间有限，维持短期震荡偏强观点。

二、基本面分析

原油价格下方受到产油国减产依托，上方受到美联储加息负向压制，油价短期的上行空间或受限，维持宽幅震荡预期，但中长期上行驱动犹在。

供给方面，由于俄罗斯的预期产量降低，供应前景趋紧，对油价形成了支撑。上周俄罗斯港口的原油出口量下降124万桶/天，为去年12月中旬风暴袭击两个出口港口以来的最大单周降幅。需求端依旧疲弱。美联储3月会议纪要，显示在预测银行业压力将使经济陷入衰退，这继续使石油需求前景受到质疑。OPEC周四在月度报告中称，近几个月在OECD发达经济体的商业原油库存增加，表明市场不像去年此时那么紧张。美国能源部长表态将进行战略石油储备回补对油价构成支撑。近期汽油裂解表现偏强，季节性需求和库存处于低位对汽油构成支撑。

我们认为当前油价交易的重点在于供给端自愿性缩减和全球经济增速放缓压制导致的需求下滑之间的权衡。尽管OPEC+宣布减产，亚洲炼油商抢购原油现货，但OPEC月报警示夏季需求面临下行风险，限制油价上涨势头。中长期来看，美联储加息周期有望结束，OPEC+减产计划逐步落实，全球石油市场在2023年下半年或将出现紧缩局面，或将对油价中长期上行驱动。

三、技术面分析

原油日线架构震荡走高。短期架构期价继续震荡上行，创出新高，延续上攻格局，走势强劲。现在处于第三浪上行的末端，出现回调的概率较大，注意多单高位减仓锁定利润。上方重要阻力暂时不明显，下方支撑在480附近。期价站在580上方多头格局不变。