【西部证券晨会精要0413】|西部证券_新浪财经

　　【西部证券晨会精要0413】重点推荐【传媒李艳丽/高悦欣】AI赋能，游戏全产业链迎来升级，建议关注完美世界、三七互娱、吉比特、腾讯、网易等 AI能够在游戏资源制作、运营到生态建设维护各个环节进行赋能，行业有望摸索出新的营收利润增长路径，目前游戏板块估值相对其他子版块仍偏低，政策端版号发放节奏稳定，数量有超预期的可能性。游戏中结合类似ChatGPT功能的“智能NPC”产品即将上线，形成催化。建议关注完美世界、三七互娱、吉比特、腾讯、网易等。【电子单慧伟】模拟行业短期有望迎来估值修复，核心买23Q2库存、价格拐点，建议关注思睿浦、圣邦股份预计随着23Q2需求改善，代理商库存有望加速消化，价格有望企稳。模拟行业短期有望迎来估值修复，核心买库存、价格拐点。建议重点关注一线模拟大厂，股价位置较低的思睿浦、圣邦股份。精选报告【宏观边泉水/杨一凡】总CPI低于预期，而核心韧性较强美国CPI同比和环比增速均低于预期，主要由能源和家庭食品价格拖累导致，但核心CPI韧性较强，所以本次总通胀低于预期对5月加息的影响有限。我们认为美国通胀主要关注三点：1）近期能源价格的回升打乱原来通胀路径；2）劳动力市场的放缓对非住房核心服务价格的影响；3）房租租金价格下行斜率。行业跟踪与观点更新【交运姜楠】出行链：国际航线加速恢复，飞机利用率明显提升国际航线加速恢复，上周国际、地区航班量分别恢复至2019年同期28.3%、45.6%，恢复速度较23Q1有所提升，整体飞机利用率已超过7小时。23Q2有望成为国际线恢复速度最快的季度，旺季前有望恢复至2019年同期60%，飞机利用率将显著提升。建议关注春秋航空、南方航空。【电新杨敬梅/刘小龙】豪鹏科技：消费二季度有望企稳，全年维持股权激励目标短期消费电池行业有压力，但预计二季度会企稳，全年依然有望完成股权激励收入45亿的目标。消费电池看老客户的深度开发及新产品的突破，笔电有望进入全球龙头企业供应商体系，电子烟、游戏机等提供新的增量空间；便携式储能业务依然保持高增速。市场很关注公司大储的计划，主要定位向海外客户提供电芯，预计保持较高盈利水平。【电新杨敬梅/刘小龙】万顺新材：复合铜箔电子束工艺持续开发中，传统铝箔业务逐渐回升 1）复合铜箔用电子束和磁控溅射设备工艺均在开发，电子束设备壁垒更高，车速可开到800米/min，但速度快会带来铜附着性差的问题，目前依然在攻克中。2）铝箔业务4-5月已有回升态势，全年出货预计4-5万吨区间。加工费有一定压力，公司单吨净利在3-4.5千元左右，铝价上涨带来库存收益增厚吨净利。【电新杨敬梅/曾俊晖】华光环能：自主研发电解槽下线，氢能业务迅速发展公司自主研发电解槽正式下线，性能指标领先行业，适应于储能、动力、治炼、化工等领域，与新疆京能国鑫和深圳昊海森各签订10台意向订单，有望年内完成交付，同时与中能建、协鑫科技、上海联风气体签订合作协议，氢能业务迅速发展，有望成为公司新的业绩增长点。【电新杨敬梅/曾俊晖】新宙邦：电解液盈利触底，半导体和数据中心打开有机氟新空间电解液三线企业已处于盈亏边缘，价格跌至底部区域，公司Q1电解液单吨净利0.2万元/吨，基本触底，未来随着LiFSI投产盈利将大幅提升，短期至少跟随行业有量的增长。有机氟业务发展迅速，首先受益于3M的退出需求确定，且AI数据中心温控向浸没式液冷发展，进一步打开新空间。供领导们参考，可约路演