3月第三周降价潮范围扩大，上汽大众、长安、长城哈弗等品牌跟进
1）上汽大众全系降价1.5-5万元。3月16日上汽大众推出了全系车型限时优惠政策，单车最高补贴5万元，截止日期为2023年4月30日。优惠力度从1.5万至5万元不等，优惠力度较大的车型有辉昂（降5万）、途昂（降3.5万）、威然（降3.5万）、ID.4和ID.6（均降3万）。
2）长安汽车购车补贴加码、长城哈弗H6跟进降价。3月17日长安汽车宣布旗下5款主销车型参与补贴，现金直降力度为1万至3万元不等，活动至3月31日截止。其中CS75蓝鲸版（降3万）、逸动PLUS（降2万）等降价幅度较大。这是长安3月9日推出百亿钜惠后的加码降价，三月前2周长安欧尚的5款车型及深蓝03也已参与优惠。
3）长城哈弗H6降价1.5万。3月19日长城汽车宣布，自3月19日到4月30日，旗下主力车型哈弗H6（除哈弗H6S、2023款哈弗H6国潮版外）提供1.5万元现金钜惠，此前的2月哈弗H6插电混动55km悦行版车型已推出1.5万元额度的限时优惠活动。
从车系看，合资品牌降价力度及覆盖车型广度大于自主品牌
1）从优惠范围和幅度看，合资品牌均大于自主品牌。3月以来超过18个合资品牌参与降价，涉及车型超80款。从优惠力度上看，大部分车型现金优惠幅度在2-3万区间，最高优惠幅度为雷克萨斯UX 300e的直降10万元（除上汽奥迪的最高16万员工内部优惠外）。自主品牌超56款车型参与降价，现金优惠幅度主要集中在1.5-2.0万区间，最高优惠幅度为荣威RX8的优惠4万元。
2）从市占率和库存趋势看合资品牌确实面临更大压力。合资品牌乘用车市占率在2020年6月达到峰值（65.3%），之后随着自主品牌在新能源乘用车方面的优势逐步明显，合资品牌市占率持续下滑，自主品牌市占率持续提升。据乘联会数据，2020-2022年3年主流合资品牌全年市占率分别为51.1%/45.6%/39.6%，2023年2月下滑至34.7%，自主品牌市占率则从2020年全年的35.8%，提升至2023年2月的51.0%。从库存水平看2023年2月自主、合资品牌库存水平均处于高位，据汽车流通协会数据，2月汽车经销商库存系数为1.93，同/环比分别上升4.3%/7.2%，其中合资品牌库存系数达到2.15，自主品牌为1.74。
降价对湖北地区3月第2周乘用车销售拉动明显，但整体走弱
1）总体看，3月前2周乘用车批售环比回升，零售同环比均下滑。据乘联会数据，3月前2周（1-12日）全国乘用车厂商批发45.2万辆，同比去年下降18%，较上月同期增长6%，3月前2周乘用车市场零售41.4万辆，同比去年下降17%，较上月同期下降11%。2）分地区看，湖北受到降价刺激上牌量增长明显。3月第2周湖北、北京、黑龙江、山西、海南等地上牌数实现同比增长，其中湖北上牌1.39万辆，同/环比分别+25%/+19%，广东、上海、重庆等地同比下滑。
投资建议：整车相关标的：比亚迪、长安汽车、广汽集团等。零部件相关标的，特斯拉产业链建议关注：拓普集团、旭升股份、新泉股份、银轮股份。优质零部件建议关注：爱柯迪、保隆科技、常熟汽饰、永贵电器。
风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。
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