纯碱去哪儿了？低库存还要持续多久|纯碱_新浪财经

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纯碱再次成为市场的明星品种。究其原因，既有黑色系崛起的大背景，也有纯碱自身基本面的因素。而最具有决定性的基本面是纯碱的低库存。

一，纯碱的低库存问题

目前纯碱的低库存问题可以说是全方位的：不仅碱厂的库存低、交割库的库存低，下游玻璃厂的库存也低。但另一方面，今年纯碱产量并不低，碱厂也开足了马力生产，最近几周都是连续维持90%以上的开工率，周产量60万吨以上，处于历史同期的最高水平。今年纯碱低库存，主要是由于光伏玻璃的快速崛起和出口的向好。虽然今年浮法玻璃日熔量在逐月下降，但由于光伏玻璃增量较多，超过了浮法的减量，所以光伏+浮法的整体日熔量还是维持上升的水平。浮法+光伏玻璃的总日熔量是238060吨/天，比去年同期增加了21381吨/天。折算成纯碱用量，相当于每个月多消耗12.8万吨纯碱。

二，库存持续减少

截止2022年底，全年累计出口纯碱186.59万吨，比2021年同期增加了116万吨。纯碱厂库为29.59万吨，而去年同期是183万吨。我们可以发现，出口的增量和纯碱厂库的减量是比较对应的。也就是说，如果没有22年出口这么长期的向好，增加了接近120万吨的量，那么今年纯碱的厂库是可以维持在150万吨左右的正常水平的。

三，供应端会有所增长

根据市场公开资料整理的数据，今年一二季度会有一些新增的产能投产。其中市场的焦点放在远兴能源一期项目的500万吨产能的具体投产时间上。远兴能源阿拉善项目一期项目500万吨，将在5-8月份分4批投产，其中5月和6月各投产150万吨产能，7月和8月各投产100万吨产能。但目前市场对5月一期产能到底能不能如期投放，存在较大的分歧。而根据上表，5月份之前能够有望落地的新增产能只有40万吨，算下来，也就是每个月只能贡献3万吨的增量。这对于目前偏紧张的现货供应格局来说作用不大。所以，最乐观的情况，也要到5月之后，纯碱的供应才能有望走向缓解。