成交量暴增，年内豆粕或现拐点？|大豆_新浪财经

大家好呀！节前国内饲料企业库存不高，叠加春节期间的消耗，节后补库情况普遍，豆粕成交持续维持高位，近日已突破100万吨大关，是近两年最高水平。成交量暴增的背后，年内豆粕拐点真的出现了吗？欢迎阅读本文，我们一起探讨，全文阅读大约需要2分钟。

【数字解读】

①中国大豆进口量12月份为1055.5万吨，同比增加19%，2022年中国进口大豆共9110.5万吨，环比减少5.63%。

②截至1月27日，国内油厂大豆库存380.46万吨，环比增加0.74%，同比增加32.15%。

③截至1月27日，全国豆粕库存量为51.94万吨，较上周增加3.87万吨。

④根据我的农产品网调查情况显示，截至2月3日当周，111家油厂大豆实际压榨量为117.26万吨，去年同期为11.06万吨；开机率39.41%，前一周开机率为1.09%，去年同期为3.84%。

【USDA供需平衡表】

美国大豆供需平衡表

最新发布的1月USDA美国大豆供需数据显示，1月美国22/23年度大豆产量预期为42.76亿蒲式耳，市场预期为43.62亿蒲式耳。由于一月预测单产为49.5蒲式耳/英亩，较十二月预测下调0.7，因此产量也有所下降。出口方面，下调0.55亿蒲式耳至19.9亿蒲式耳。库存方面，下调0.1亿蒲式耳至2.1亿蒲式耳。

巴西阿根廷大豆供需平衡表

南美方面，巴西调升旧作库存300万吨至2681万吨。22/23年度产量调升100万吨至1.53亿吨。使得22/23年度期末库存也上调至3346万吨。

阿根廷受拉尼娜影响严重，产量下调400万吨至4550万吨，出口方面下调200万吨至570万吨，库存下降5万吨至2356万吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，最近60年最严重的干旱可能会造成阿根廷2022/23年大豆产量锐减至3550万吨，因此阿根廷大豆产量还有下调的空间。

【国外数据】

截至1月26日，22/23年度美豆出口累积量为3558.83万吨。其中对中国出口累积量为2450.72万吨，对中国出口未装船量为451.61万吨。

【国内数据】

菜籽菜粕进口量

12月份中国菜籽进口累计值为196.06万吨，同比减少25.91%。

12月份中国菜粕进口累计值为221.37万吨，同比增加8.75%。

主要油厂菜籽菜粕库存

截至1月27日，中国主要油厂菜籽库存为33万吨，较上周减少1.9万吨，环比下降5.44%；菜粕库存为3.6万吨，较上周增加2.8万吨。

生猪存栏和出栏体重

全国能繁母猪存栏12月份为4390万头，较环比增加2万头，环比增加0.05%。

截至2月3日当周，全国生猪平均出栏体重119.39公斤/头，环比减少0.83%，同比增加2.49%，较前年最高点下降12.78%。

生猪养殖利润整体下降

截至1月20日，外购仔猪和自繁自养生猪的养殖利润分别为-396.97元/头和-317.76元/头。

目前的矛盾在于，短期生猪供大于求，压低猪肉价格，而豆粕价格还维持高位，很大程度压缩下游企业的养殖利润。

【主要观点】

由于美豆出口数据良好，且阿根廷天气高温少雨，CBOT豆粕也涨至历史高位，因此支撑CBOT大豆和豆粕下方价格。上方空间则由于整体新季南美大豆产量预计还是丰产，且市场大豆出口重心逐渐从美豆转移至南美大豆，因此突破上方压力位难度较高。本周USDA将公布2月份大豆供需报告，预计阿根廷产量将继续受到下调。因此，短期预计豆粕跟随CBOT大豆偏强震荡，若USDA报告公布数据超出市场预期，则有望继续上涨，否则以区间震荡对待。长期建议逢高做空为主。

【豆粕关联个股】

$祖名股份(003030)、$北大荒(600598)、$大北农(002385)、$先达股份(603086)、$荃银高科(300087)、$鹏都农牧(002505)、$金龙鱼(300999)、$湘财股份(600095)、$亚钾国际(000893)、$生物股份(600201)、$京粮控股(000505)、$中粮科技(000930)、$道道全（维权）(002852)、$西王食品(000639)、$苏垦农发(601952)、$大禹生物(889000)

【风险提示】投资有风险，入市需谨慎

【免责声明】本资讯的信息均来源于公开资料，东吴期货有限公司对信息的准确性和完整性不作任何保证。本资讯所载意见及推测仅反映分析员于发出此资讯时的判断，公司可随时发出其他与本资讯不一致及有不同结论的其他报告。资讯中的内容和意见仅做供投资者参考，投资者不应将本资讯作为投资决策的依据，投资者应自行作出投资决策并独立承担投资风险。本资讯旨在发给公司特定客户及其他专业人士，其他人员仅供学习交流。东吴期货有限公司版权所有，保留一切权利。市场有风险，投资需谨慎。

炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！