1月29日,中银证券发布一篇社会服务行业的研究报告,报告指出,春节出游迎三年高峰,海南离岛免税消费强劲。
报告具体内容如下:
2023.01.16-2023.01.20.:上证综指累计上涨2.18%,报收3,264.81。沪深300上一交易周上涨2.63%,报收4,181.53。上一交易周申万(2021)31个一级行业中28个上涨,涨幅最大的五名是计算机、电子、有色金属、国防军工、石油石化,其中社会服务板块上涨0.98%,在申万一级31个行业排名中位列第22。社会服务行业跑输沪深300指数1.65pct。上一交易周社会服务子板块及旅游零售板块中4个上涨,涨跌幅由高到低分别为:教育(3.34%),旅游及景区(2.08%),旅游零售(0.88%),专业服务(0.62%),酒店餐饮(-1.70%)。海南离岛免税店春节销售火热,日均购物金额超3.5亿元;春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次,同比增长23.1%;春节出行和部分消费数据迎三年巅峰;我们维持行业强于大市评级。
海南离岛免税店春节销售火热,日均销售额超3.5亿元。春节假期,海南离岛免税销售市场呈现火热行情。据海南省商务厅数据统计,春节期间海南全省12家离岛免税店总销售额25.72亿元,日均超3.5亿元,比2022年春节假期增长20.69%,比2019年春节假期增长329%。其中,海口6家离岛免税店总销售7.68亿元,同比增长132%,同比2019年春节假期增长587%;三亚4家离岛免税店总销售17.23亿元,同比2019年增长259%。据海口海关数据,春节假期海关共监管离岛免税购物金额15.6亿元,免税购物人数15.7万人次,分别较2022年春节假期增长5.88%和9.51%。
春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次同比增长23.1%。经文化和旅游部数据中心测算,今年春节假期全国国内旅游出游3.08亿人次,同比增长23.1%,恢复至2019年同期的88.6%。实现国内旅游收入3758.43亿元,同比增长30%,恢复至2019年同期的73.1%。春节假日全国文化和旅游市场总体安全平稳有序。
春节出行和部分消费数据迎三年巅峰。1月27日,携程发布的报告显示,携程平台上,春节期间国内外旅行订单皆迎来三年巅峰,旅游订单整体较虎年春节增长4倍。消费数据方面,美团发布的2023年春节数据显示,假期前6天,日均消费规模比2019年春节增长66%。春节长线旅游强势复苏,携程平台上跨省酒店预订占比近七成,预订量反超2019年春节。春节期间出境游整体订单同比增长640%,内地旅客预订境外酒店订单量同比增长超4倍。随着防疫政策的调整,消费流动性的恢复也带动长线旅游市场加速回暖。
投资建议
春节假期,文旅市场迎来全面复苏,旅游过年扩大游客出行半径,提振消费信心,文旅市场消费加速回暖利好出行产业链。赴港澳旅游在春节假期迎来客流高峰,出境游迎“开门红”加速回暖。我们继续推荐疫后业绩修复弹性大的相关标的,推荐全渠道免税龙头中国中免,疫后受益于市占率提升实现全国布局的锦江酒店、首旅酒店,深耕中高端领域的君亭酒店;提前部署出入境游有望快速反弹的众信旅游、岭南控股;本地餐饮消费代表同庆楼;卡位优质的宋城演艺,重点布局周边游区的中青旅、天目湖,受益于边境游恢复的丽江股份、长白山;受益于促就业政策推动的人服龙头科锐国际,具有生活及高频消费属性的豫园股份。建议关注出行链上下游相关标的以及体育产业中彩票、设备、赛事运营等相关标的。
评级面临的主要风险
新冠疫情感染短期冲击、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期
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