申港证券-电力设备行业研究周报:2022年动力电池高速增长,预计2023仍将高景气-230115

申港证券-电力设备行业研究周报:2022年动力电池高速增长,预计2023仍将高景气-230115
2023年01月16日 10:09 同花顺

每周一谈:2022年动力电池高速增长预计2023仍将高景气

  我国动力电池装机量增速依然处于较高水平。2022年12月,我国动力电池合计装机量约为36 GWh,同比增长38%,环比增长5.5%。2022全年动力电池累计装机量295 GWh,同比增长91%,2021年同比增速为143%,由于基数的提高,增速有所降低,但仍然处于较高水平。展望2023年,在促进消费以及保持经济增长的背景下,新能源车是非常重要的一环,2023年仍会高速增长,相应地,动力电池也会延续良好表现。假设2023年动力电池月平均装机量与2022Q4平均值相同,则2023年动力电池装机量为403 GWh,同比增速约为36%,增速依然可观。

  磷酸铁锂电池发展态势优于三元电池。去年12月,磷酸铁锂电池和三元电池装机量分别约为25 GWh,11GWh;占比分别约为68%,32%;同比增速分别为64%,3.3%。2022全年磷酸铁锂电池和三元电池累计装机量分别约为184 GWh,110 GWh;占比分别约为62%,38%,前者约是后者的1.7倍;同比增速分别为130%,49%,前者比后者约高82 pct.。

  宁德时代市占率高,比亚迪增速快。去年12月,宁德时代和比亚迪动力电池装机量分别为18 GWh,9 GWh;同比增速分别为23%,150%;环比增速分别为3.1%,4.7%;占总装机量比例分别为49%,26%。2022全年,宁德时代和比亚迪动力电池装机量累计值分别142 GWh,69 GWh;同比增速分别为76%,176%。比亚迪动力电池装机量的高速增长,主要受益于其电动车的热销;宁德时代与比亚迪电池装机量累计值占总装机量比例分别为48%,23%,前者约是后者的2.1倍。

投资策略:

  建议关注供需格局良好,有望量价齐升的企业,比如银邦股份(300337.SZ)。

市场回顾:

  电力设备行业本周涨跌幅为1.29%,在申万31个一级行业中,排在第12位。

  电力设备行业本周跑输大盘。本周沪深300、上证指数、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为2.35%,1.19%,2.06%和2.93%。

  在细分版块中,电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为3.34%,-2.14%,-0.33%,-1.17%、3.16%和1.36%。

  电池版块周涨幅前五个股分别为:紫建电子(18.3%),天赐材料(8.66%),当升科技(8.51%),德方纳米(8.51%),先导智能(7.49%)。

  电池版块周跌幅前五个股分别为:骄成超声(-12.45%),派能科技(-10.42%),正业科技(-8.08%),华宝新能(-7.63%),孚能科技(-6.58%)。

行业热点:

  中汽协:若一季度汽车销量下滑较严重,相关部门会考虑相关政策的延续。

风险提示:

  新能源车销量不及预期。

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