行情回顾：本周沪深300指数收报4074.4,周涨幅2.3%。钢铁指数收报2327.1,周跌幅0.4%。本周钢铁各子板块，普钢下跌幅度为0.3%,特钢下跌幅度为1.3%。
普钢：本周普钢价格偏强运行。本周高炉开工率小幅回升，根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为90.93%，环比上升0.3个百分点；高炉产能利用率为91.98%，环比上升0.6个百分点。原料端，铁矿价格依然坚挺，焦炭有三轮提降预期，钢材成本支撑转弱。钢厂补库基本结束，根据Mysteel统计，截止至1月13日，全国螺纹钢市场总库存732.62万吨，环比增长12.14%。短期来看，下周开始放假，需求基本停滞，供需双弱，预计钢价将震荡运行。主要标的：宝钢股份、华菱钢铁、首钢股份。
特钢：美国通胀数据的回落进一步弱化后续加息预期，美元指数和美债收益率向下利好金属价格。国内维持强预期、弱现实，年末下游金属消费整体转弱，但乐观预期仍然提振金属价格。镍在高端特钢成本构成中占比较大，短期来看，镍价上行将压缩相关企业利润空间。中长期来看，我国制造业转型升级加速，尤其是高端特钢供不应求，国产替代迫切性提升，我们建议关注航天军工、核电、能源、轴承、工模具等高端特钢应用领域。主要标的：图南股份、抚顺特钢（维权）、久立特材、甬金股份、中信特钢。
铁矿：本周铁矿价格强势上行。本周铁水产量由降转增，据SMM统计样本钢厂日均铁水产量为220.04万吨，环比上升1.42万吨。钢厂补库基本完成，据Mysteel统计，截至1月13日，钢厂螺纹钢库存量173.60万吨，环比增长3.27%。供应端，南半球进入雨季，海外发运量有所减少。短期来看，海外发运总量小幅下降，供应压力不大，钢厂补库基本结束叠加国内钢材淡季效应发酵，呈现供稳需弱局面，预计铁矿石价格将偏弱运行。主要标的：海南矿业。
煤焦：本周双焦行情弱势下行。供应小幅回落，根据Mysteel统计独立焦企全样本数据，产能利用率为72.0%，环比下降0.9%。铁水产量有所回升，据SMM统计，本周样本钢厂日均铁水产量为220.04万吨，环比上升1.42万吨。焦企盈利能力转弱，根据Mysteel调研全国30家独立焦化厂数据，本周全国平均吨焦盈利-89元/吨。焦炭库存持续累库，冬储补库已接近尾声。短期来看，铁水产量保持平稳，供应有所回落，供需缺口继续缩小，预计双焦市场平稳运行。主要标的：山西焦煤、山西焦化。
动力煤：本周动力煤价格平稳运行。产地方面，临近春节，晋陕蒙区域大面积的中小民营矿停产放假，整体供应进一步缩减。终端电厂日耗处在高位，继续上行的幅度不会太大。短期来看，电煤的长协签订量以及兑现率还将继续保持高位，煤企以兑现长协为主，预计动力煤价格平稳运行。主要标的：兖矿能源、陕西煤业、中煤能源、中国神华。
风险提示：宏观经济不及预期，产业供需格局恶化，下游需求不及预期。
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