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有一个行业,堪称一切工业之母,在国民经济中占比超过10%。
然而,现在这个行业却正在经历前所未有的滑铁卢。
据中国钢铁工业协会统计数据显示,2022 年上半年,会员钢铁企业实现营业收入3.3万亿元,同比下降4.65%,利润总额1034亿元,同比下降55.47%。
钢铁很坚硬,所以我们称它为最硬的行业,现在业绩不行了,出现疲软,究竟发生了什么?
01
据统计,钢铁行业共有52家上市公司。
2022年半年报显示,近五成公司营业收入同比下降,逾八成公司归母净利润同比下降。
其中,包钢净利润同比降幅高达84.84%,宝钢、首钢同比缩减48%左右,河钢、南钢净利润降幅在34%至36%。
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行业龙头宝钢股份,今年上半年实现营收1836.55亿元,同比+0.2%,归母净利润77.91亿元,同比-48.36%,利润增速创近6年新低。
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归母净利润-84.84%的包钢股份,也同样出现增收不增利的情况,净利润同比增长率创下近10年新低。
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造成钢铁行业如此低迷的原因是什么?
作为实实在在的制造业,总的来说主要受原材料供给和市场需求这两头牵制。
上半年钢铁市场长期处于“高成本”、“低利润”的状态。
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俄乌冲突导致全球能源价格大涨,进一步加剧通胀,全球供应链受到强烈冲击。
二季度受疫情影响,国内钢材需求表现低迷。
供强需弱背景下,钢材基本面逐渐恶化,钢价整体偏弱,钢铁企业业绩出现大幅下滑。
02
从产业链来看,钢铁冶炼加工,正好处于产业中游,而今年上半年的钢铁行业,被上下游两端拿捏得死死的。
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从上游来看,炼钢的原料有铁矿石、焦煤、焦炭等,这些都需要从国外进口。
去年铁矿石价格疯涨,今年虽同比跌22%,但依然维持高位,而俄乌冲突叠加美元加息,导致“妖镍”横行,双焦价格猛涨。
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镍的价格同比上涨73%,焦煤同比上涨67%,焦炭同比上涨35%,?钢铁行业生产所需的主要原燃料价格居高不下,推高钢企生产成本,导致钢企利润偏薄。
再看钢铁的下游需求。
建筑业是消费钢铁的核心产业,据测算,房地产和基建直接拉动的用钢需求占钢铁消费的55%左右;
加上工程机械以及重卡、家电等建筑业间接用钢,建筑业及相关产业直接间接用钢占比高达75%。
而今年1到7月,我国房地产新开工面积、竣工面积同比均下降。
房屋新开工面积76067万平方米,下降36.1%。房屋竣工面积32028万平方米,下降23.3%。
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房地产行业不景气,不仅导致直接用钢需求下降,还会影响冰箱、洗衣机、空调等家电的间接用钢需求减少,彻底将寒气传递给每一个人。
按照平均每台洗衣机用21千克钢,每台冰箱用34千克钢,每台空调30千克钢来计算,这3种主力产品耗钢量约占整个家电行业耗钢量的80%。
中怡康数据显示,2022年上半年,家电行业也出现颓势。
冰箱、洗衣机行业零售额分别达436.67亿元、326.71亿元,较202 年同期下降 5.26%、8.34%;
空调行业,2022 年上半年实现零售额842.40亿元,同比下降14.09%。
此外,受疫情反复、房地产低迷等影响,我国挖掘机、装载机、汽车起重机等工程机械行业主要品种销量均有不同程度下滑。
2022年上半年,A股工程机械行业营业总收入为1560.3亿元,同比下降32.7%,归母净利润为100.1亿元,同比下降58.5%。
可以说,今年上半年钢铁行业面临着自2015年以来最严峻的市场形势。
原材料全球化叠加日益恶化的外部环境,使得能源价格高企,企业生产端成本增加;
而下游房地产投资由正转负,工程机械产量同比下降六成,汽车产销明显下降,光靠铁公基又难以提振钢材需求。
由此,钢铁市场渐渐步入弱周期,企业库存高企,利润微薄甚至亏损。
03
作为经济的一个重要指标,钢铁行业景气与否,确实关系市场经济冷热。
钢铁价格下跌,下游行业不景气,纷纷降价,从好的方面看,物价因此保持了平稳,为今年预留下政策空间。
从宏观来看,钢铁行业高库存,供大于需,价格出现下降,也带动全国PPI环比出现回落。
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8月,全国工业生产者出厂价格同比上涨2.3%,环比下降1.2%。
PPI回落,传导至8月CPI的同比增幅回落至2.5%,这意味着通胀压力有所缓解。
而这几年保持宏观政策可持续性,没有大幅增加财政赤字、超发货币,所以货币政策还有操作空间,年内房贷利率还将有一轮降息。
高层目前的指示为,要继续出台稳经济阶段性政策,能用尽用、快出快落地。
救经济、保就业,的确刻不容缓。
恢复各行各业的赚钱效应,是重中之重。
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