业绩下滑，子公司爆雷，双杰电气为填补“窟窿”再募金3亿元|双杰电气_新浪财经

　　#MCN共建计划#

　　双杰电器公司的控股股东赵志宏准备出售手里股票，用来募集资金，共募集到的三亿元其中包括用于偿还债务的五千万元，以及用于补充流动资金的2.5亿元。公司去年才发行了5.86亿元的股票，用来投资智能电网高端设备的研发和流动资金，但这并没有改变公司的根本，而且，因为之前投资了很多子公司，导致资金周转不过来，所以这一亿元的资金，根本就是九牛一毛。而现在，一年过去了，公司又开始了新一轮的发行，资金也变得极度紧张。正是因为这个状况此次增发不出意外的受到了交易所的关注，公司于八月九日就收到了深交所的问询函。

　　双杰电气

　　双杰电气公司在2002年成立，于2015年4月23日在深圳创业板成功挂牌，公司专注于智能电网、智能能源、锂电池等三大领域的研发、生产、销售和运营。公司主营高压成套开关柜，配电网自动化监测及其他自动化产品，目前在输配电设备生产中的销售收入占91.07%。公司在环保、小型化、智能化、免维护等领域掌握多项技术。可就是拥有如此技术的双杰电气，怎么会走到今天这种地步呢？

　　“补流”杯水车薪

　　但在2020年三月，公司开始实施2020年度增发计划，到2021年三月，发行规模达到5.86亿元。从资金的用途来看，截止到五月十七日，已经有一亿元的资金投入到了流动资金的建设中进行公司补流。

　　近几年，因新冠肺炎疫情的反复，导致公司的设备采购物流期限延长，安装调试工作受阻，设备采购涉及的资金也就进行延期结算处理。因为之前的募投项目还没有盈利，所以公司的业绩并没有任何的起色，甚至还出现了亏损，这显然违背了公司的阶段目标：将会巩固公司的主营业务，提高公司的盈利能力。公司在2021年的营业收入比2020年同期减少了将近五个百分点；属于公司普通股股东的负债为1.13亿元，比2020年同期减少451.74%。实际上，自2019年以来，公司的营业收入一直在下降，除了2020年之外，最近三年都有很大的损失。由此可见，即使已经有了巨额补流，但对于扭转业绩也是杯水车薪。

　　回账慢

　　而且，除了业务上的损失，公司的应收账款也很高。双杰电器在去年底时，已收到8.23亿元的应收账款，在总资产中的比重达到24.24%。公司称，公司属于输变电设备行业，其主要产品为电力系统工程的配套产品，结算方式为按进度付款，结算周期较长，公司应收账款普遍偏高。但双杰电器的应收账款与同业比较，只有1.38个百分点，只比中能电器稍高一点，在行业内近乎倒数（见下图）。利润下降，应收账款回笼缓慢，造成资金压力，造血能力严重下降，这也是为什么双杰电器在去年用了一亿资金，而今年却要募集三亿元的原因。

　　深受子公司影响

　　其实，提到为什么“补流”后的上市公司资金还不够用，就得追溯的子公司的一次并购。双杰电气通过对东皋膜的逐步收购，获得东皋膜公司五成的股份。但实际上，东皋膜自从被收购后就再也没有盈利过，一直处于亏损状态。双杰电力表示，在东皋膜公司“每年两亿平方米的动力电池湿法隔膜”生产线基本完工后，因为产品的品质不合格，加上锂电池隔膜行业的产品价格的持续下跌，东皋膜业绩出现问题，持续亏损。于是公司决定于今年一月十七日停止生产。

　　截止到2022年五月三十一日，公司向东皋膜的股权出资及债权合计为9.18亿元，但截至到2021年，东皋薄膜公司净资产-三亿七千二百万元，目前已无力偿债。如果未来东皋膜的经营无法回到正轨，那么双杰电气将会九亿的投资，全都白费了。