映客60亿估值“卖身”宣亚国际，奉佑生团队现金对价近30亿

　　等待了3个多月的映客宣亚国际并购细节终于浮出了水面，作为直播领域第一平台的映客终于迈出了登陆资本市场的第一步。

　　1、映客整体估值60.59亿，相比于去年70亿估值缩水14%；

　　4、本次交易的三年业绩对赌金额高达17.32亿元。

　　估值从70亿到60亿，奉佑生团队现金对价28.95亿元

　　这倒不是重点，对创业公司来说，不管公司值多少钱都不如直接套现来的实在，这年头，创业公司能够套现才是王道。从这方面来说，奉佑生无疑是成功的。

　　根据收购的股份明细，可以看到映客的创始人奉佑生最多，高达20.94%，这部分股份交易对价12.57亿元。第二名、第三名廖洁鸣、侯广林分别为4.69%、4.69%，交易对价都是2.82亿。

　　值得注意的是，剩下的三个也都是上述三人的关联公司，这意味着以奉佑生为首的创业团队已经将手中股份全部抛售。

　　但奉佑生团队并未离场，而是要用部分现金再入股投资宣亚国际。

　　宣亚国际借款28.95亿元，全现金收购

　　这次收购与以往任何一次重大并购重组都不同，集中体现在两方面：

　　首先是所有的机构投资者都选择了坚守，映客的机构投资者都没有选择卖出任何股份。

　　而买单的这些机构股东中，几乎清一色的都是明星股东，目前市面上比较活跃的金沙江创投、紫辉创投、赛富基金、腾讯、昆仑万维、芒果文创悉数在列。

　　有些奇怪的是，如此豪华的阵容没有一个机构选择套现离开，但是都同意奉佑生的创始团队套现离开，难道是坚定看好映客直播的未来？

　　其次，虽然这次收购总额高达28.95亿元，但是宣亚选择一次性现金付清，而且都是借款来付的。

　　而这四个股东又是奉佑生团队“返场”入股的对象。根据协议，交易对方对宣亚国际四个股东增资或入伙协议的约定，交易对方将以现金的形式分别对宣亚投资、橙色动力、伟岸仲合和金凤银凰进行增资或入伙。

　　增资或入伙完成后，奉佑生、廖洁鸣和侯广凌合计持有宣亚投资42.0079%的股权，侯广凌、廖洁鸣和映客常青合计持有橙色动力42.0079%的出资比例。

　　映客远达、映客欢众合计持有伟岸仲合42.0079%的出资比例，映客常青和映客远达合计持有金凤银凰42.0079%的出资比例。

　　注意哦，其中的借款股东之一宣亚投资也是映客的投资方之一，持有映客0.74%的股份。

　　纯现金收购很好理解，是为了避开证监会的审查，简化手续，增加成功的可能性，很多上市公司都这么干；但是从来没听说过上市公司向股东借钱收购，而有一个股东还是映客的投资方，还采取弯弯绕绕的方法。

　　这事情值得仔细琢磨。

　　3年17.32亿元对赌，映客今年前三月利润2.44亿

　　随着收购草案的发布，让外界看到了一个全面、立体的映客，也满足了外界对于直播行业的种种好奇。

　　让文娱商业观察（wenyushangyeguancha）吃惊的是，映客并非像外界猜测的那样年年亏损，反而盈利情况特别好，打破了外界对于直播烧钱的固有印象。

　　这一数据也远远甩开收购方宣亚国际，根据宣亚国际的半年报，宣亚国际上半年营收2.1亿元、净利润2722万元。

　　宣亚国际半年的收入和净利润比映客差的不是一星半点，不得不让人产生一个疑问：宣亚国际真的并购了一个现金奶牛型的企业吗？

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