科凡家居IPO：2021年净利增85%远超同行大客户出现多家新成立公司|元和_新浪财经

　　明星经理人王飚加盟以来，有关科凡家居上市的传闻不断。近日，这一消息终于得到了证实。

　　5月底，科凡家居正式向深交所递交招股书。公司拟发行不超过6667万股，募集资金4亿元，其中预计2.6亿元用于智造生产基地扩产建设项目，0.6亿元用于信息化升级建设项目，0.5亿元用于营销网络建设项目，0.3亿元用于研发中心升级建设项目。

　　资料显示，科凡家居来自广东佛山，是一家集家居研发、设计、智造、服务为一体的全屋定制家居企业。2019-2021年，科凡家居分别实现营业收入4.16亿元、4.55亿元和6.26亿元，对应归母净利润0.39亿元、0.48亿元和0.89亿元。也就是说，科凡家居2021年营业收入和净利润的同比增幅分别达到了37.58%和85.43%。

　　值得注意的是，受疫情冲击和房企违约等因素影响，多数定制家居企业净利润出现大幅下滑。科凡家居招股书中披露的9家定制家居领域的主要竞争对手中，在2021年有6家净利润下滑，其中顶固集创、皮阿诺的下滑幅度接近500%，即便是增长居首的欧派家居，同比增幅也仅有29.2%，低于科凡家居。

　　在此背景下，市场占有率和品牌知名度均有待提升的科凡家居，2021年的净利润增长率为何偏离了同行可比公司？中国网财经记者试图采访科凡家居，但没有得到明确回复，公司回复采访函时仅表示：“相关问题请查阅公司招股书及公开信息”。

　　业绩连续增长的科凡家居，近三年进行了4次集中分红，累计金额6500万元。截至2021年末，公司账上货币资金总额为2.5亿元，一年内到期非流动负债1053.9万元，无短期借款。

　　98%营业收入来自经销商

　　与多数家居企业一样，科凡家居对经销商渠道颇为依赖。数据显示，科凡家居2019-2021年经销模式收入分别为4.08亿元、4.48亿元、6.16亿元，占主营业务收入的比例分别为98.94%、99.08%和98.88%。

　　三年内，科凡家居的经销商数量从546家增至943家，但这些经销商不少为个体工商户，规模普遍偏小。2019-2021年末，科凡家居单个经销商的平均销售额分别为68.79万元、62.31万元和70.74万元，数额较小且波动明显。有分析人士指出，科凡家居采用的经销商模式能够凭借地区资源快速拓展市场，但同时也存在管理风险，经销商的违法违规、客户投诉等都会影响公司的品牌形象乃至产生经济赔偿；此外，过于分散的经销商体系也考验公司业绩的成长性、稳定性及真实性。

　　今年3月，科凡家居也确实发生了经销商“暴雷”的情况。据客户投诉，浙江宁波鄞州高新区港隆国际家居购物广场7楼科凡家居定制门店收取客户货款后长期拖欠订单，未向客户发货，商户负责人自称资金链断裂，无法继续对前期合同履约，涉案金额超250万元。科凡家居当时曾对此事件回应称，公司已于第一时间组织成立专项小组开展事件调查和消费者沟通，将通过法律途径追究涉事经销商的法律责任，维护消费者及品牌的合法权益；也会进一步加强对经销商的监督和管理，对此事件的处理进展也将及时向社会公布。

　　中国网财经记者还注意到，科凡家居的主要经销商中和客户中，不乏刚刚成立的新公司。招股书显示，科凡家居第三大经销商佛山市顺德区梵柯新奢定制家具店，成立日期是2021年12月29日；2019-2021年期间均为公司第二大客户的海睿家居，成立时间为2019年1月，贡献的收入分别为571.75万元、638.51万元和710.97万元；2019年现身前五大客户名单的湖北居煌空间建材有限公司和晋江默宸建材有限公司，成立时间分别为2018年7月和9月。为何这些公司成立不久能够成为科凡家居的大客户？有市场人士认为该公司存在突击增加收入的嫌疑。对此，科凡家居对此询问并未作出回复。

　　五成员工曾未缴社保公积金

　　招股书显示，科凡家居还曾漏缴大量员工的社保和公积金。据招股书数据，截至2019-2021年末，科凡家居应缴纳社保人数分别为1165人、1240人、1369人，已缴纳社保人数分别为594人、904人、1321人，社保缴纳比例分别为50.99%、72.90%、96.49%。

　　而在住房公积金一项中，科凡家居对应已缴纳住房公积金人数分别为14人、377人、1305人，住房公积金缴纳比例分别为1.20%、30.40%、95.33%。这说明，2019年公司有半数员工未缴纳社保，公积金缴纳人数更少。

　　科凡家居在招股书中坦承，虽然公司及下属子公司所在地相关主管部门已出具合规证明，证明报告期内其不存在因违反劳动保障、社会保险、公积金方面的法律、法规而被处罚的情形，但未来公司仍存在被要求补缴社会保险和住房公积金的风险；若未来被相关主管部门要求补缴，经测算的补缴金额分别为624.31万元、238.56万元和346.45万元，占公司利润总额的比例分别为13.54%、4.41%和3.32%。

　　根据《劳动法》第七十二条规定：“用人单位和劳动者必须依法参加社会保险，缴纳社会保险费。”《社会保险法》第六十条中也规定，用人单位应当自行申报、按时足额缴纳社会保险费，非因不可抗力等法定事由不得缓缴、减免。有律师告诉中国网财经记者，用人单位为劳动者缴纳社会保险是法定义务，无故逾期不缴的，可被加收滞纳金或面临罚款。

　　截至2021年末，科凡家居已为大部分应缴纳员工缴纳了社保和公积金，少数员工尚未缴纳原因包括主动自愿放弃购买、员工新入职或已离职等。

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