五粮泰IPO终止：内控治理问题多，子公司股权变更存疑_新浪财经

　　作为唐人神(002567)、禾丰股份、大北农(002385)、温氏股份(300498)等国内大型饲料企业及生猪养殖集团的供应商，安徽五粮泰生物工程股份有限公司（下称：五粮泰）自2021年12月30日申请创业板上市后，仅仅5个月时间就撤回了上市申请。本次陪跑的保荐机构为国都证券，审计机构为大华所。

　　2020年，五粮泰曾被中国畜牧饲料科技与经济高层论坛组委会评为“2020年畜牧饲料行业十大生物饲料领军企业”，然而通过此次IPO的申报材料发现，五粮泰仍存在不少问题。

　　内控治理问题多，合作伙伴受处罚

　　目前，控股股东安徽汉泰生物科技投资有限公司（下称：汉泰投资）持有五粮泰股份的比例为53.47%。程茂基、程勐万里父子二人系五粮泰共同实控人。

　　报告期内，二人及控股股东曾多次向五粮泰拆借资金。

　　程勐万里于2018年以前从五粮泰借用资金，期初余额共计13.13万元，2018年程茂基从五粮泰借用资金共计20.75万元，上述资金已分别于2018年度、2019年度归还完毕。2020年，实际控制人程茂基从五粮泰借用资金共计0.85万元，上述资金已于2021年6月末前归还。此外，汉泰投资于2016年至2017年期间向五粮泰借用资金2.81万元，并于2020年11月归还上述借用资金。

　　同时，值得注意的是，在五粮泰其他应收款前五名情况披露中，2018年、2019年也出现了员工借款的情况，并且五粮泰还对员工的借款计提了坏账准备，不知因何。

　　除了对外提供借款之外，五粮泰因自身的管理和部门协调问题造成重大损失。

　　据中国裁判文书内容显示，2017年3月，五粮泰子公司合肥五粮泰生物科技有限公司（下称：合肥五粮泰）聘请左某某为仓管，负责按质按量完成仓管岗位的工作。2019年2月品控部负责人郭某某巡查发现G1仓玉米霉变严重，G2仓轻微霉变。该事故导致12.86吨玉米报废，损失27,577.00元，人工费损失138,000.00元，合计损失165,577.00元。

　　合肥五粮泰认为左某某在该事故中存在重大过错。因此解除与其劳动合同，并向其索赔经济损失82,788.00元，遂将左某某告上法庭，但在一二审中法院认为合肥五粮泰提供的《筒仓霉变事故调查处理报告》，事故原因分析为“春节前后仓管没有查看玉米情况，未及时发现霉变情况；仓管在筒仓保存过程中未及时安排通风、倒仓；筒仓温控检测系统损坏设备部未及时维修”等，且并未提供充足的证据证明仅因左某某在天气合适倒仓时未倒仓导致筒仓霉变事故，因此一审驳回合肥五粮泰诉讼请求，二审维持原判。

　　根据中国裁判文书可以看到，筒仓温控系统故障长期未得到有效解决，设备部未采取积极措施，这也暴露了合肥五粮泰部门协调不及时，处理问题相对滞后，治理存在不严。

　　（图片来自中国裁判文书网）

　　同时在2019年合肥五粮泰也与员工存在劳动合同纠纷。

　　（图片来自中国裁判文书网）

　　另外，五粮泰的合作伙伴也是频频登上黑榜受到处罚。

　　六安市盛源米业有限公司系五粮泰2021年1-6月的第二名供应商，双方交易金额为1,085.92万元，交易内容为碎米、糙米，2019年该企业因未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料被罚款。

　　2021年1-6月，五粮泰向合肥东优商贸有限责任公司采购大豆油金额为929.13万元，系当期第三名供应商。该企业经营大豆油标签标有“GB1535-2017”字样为虚假内容，2019年12月25日瑶海区市场监督管理局依法没收违法所得152.00元并罚款15,000.00元。

　　日照金禾博源生化有限公司在2019年、2020年均系五粮泰第三名供应商，发行人向其采购柠檬酸、玉米蛋白粉，采购金额为727.40万元和1,834.11万元。据数据，2021年10月，该企业因员工达到上千的情况下未按规定设置安全总监，未对有限空间作业现场负责人进行专项安全培训、未规范设置安全警示标志等安全问题被处以14.40万元的罚款。根据2022年3月媒体报道内容，该企业因违法问题被撤销高新技术企业认证。

　　（图片来自企查查和鲁网）

　　或曾涉同业竞争，子公司股权变更存疑

　　报告期内，实际控制人程茂基控制的一企业与五粮泰存在关联交易，而在报告期初，该企业或还与五粮泰存在同业竞争。

　　据招股书，合肥基石仓储服务有限公司(下称：合肥基石)为实际控制人程茂基控制的企业。该企业成立于2007年10月26日，经营范围为货物仓储服务，仓储设施的建设、开发、经营、租赁仓储咨询服务。其股权结构为程茂基持股85.00%、冯春芹持股10%、薛芹持股5%。

　　2020年、2021年1-6月，合肥基石为五粮泰提供仓储服务金额分别为5.28万元、10.56万元，占当期同类交易的比例分别为100.00%、22.11%。

　　需要关注的是，该企业曾用名合肥市豪博特生物工程有限公司，成立之初至2018年5月的经营范围中存在饲料、预混和饲料添加剂及微生物技术研发、销售和生产等。2018年5月29日经营范围缩减为货物仓储类。

　　（图片来自企信网）

　　这与五粮泰的主营产品同属于生物饲料中的菌酶协同发酵混合饲料，显然五粮泰和合肥基石在2018年5月底之前或存在同业竞争的嫌疑。

　　此外，合肥五粮泰在股权转让过程中的实缴资金与其招股书披露的股东实缴资金存在出入。

　　合肥五粮泰现股东为五粮泰，认缴及实缴出资额均为1亿元。据公开资料，合肥五粮泰于2014年3月11日成立，初设时注册资本为5,000.00万元，股东分别为五粮泰、丁胜元、薛芹、安徽泓钧投资有限公司（下称：泓钧投资），上述五位股东分别认缴2,350.00万元、2,300.00万元、250.00万元、100.00万元。

　　2015年11月20日，丁胜元均以30.00万元的价格分别给程勐万里、黄德林转让其持有合肥五粮泰3.00%的股权（认缴出资额150.00万元，其中实缴出资30.00万元）。

　　2016年2月6日，丁胜元、薛芹、黄德林、程勐万里、泓钧投资将其持有合肥五粮泰的所有股份转让给五粮泰，转让价格则是按照实缴出资额转让，转让后五粮泰持有合肥五粮泰100.00%的股权。截至2016年10月，合肥五粮泰全部股东已全额缴足注册资本。

　　但据企信网工商年报，2014年合肥五粮泰股东分别为丁胜元、薛芹、泓钧投资及五粮泰，上述股东于2014年3月实缴出资金额分别为460.00万元、50.00万元、20.00万元、470.00万元。

　　（图片来自企信网）

　　据企信网变更信息，程勐万里、黄德林与丁胜元的股转和工商登记出现了时间差，工商登记为2016年1月。因此，企信网工商年报显示，2015年企业并未发生股权转让，2015年11月12月上述股东增加实缴金额，增加后实缴金额分别为860.00万元、100.00万元、40.00万元、1,410.00万元。

　　（图片来自企信网）

　　但2016年工商年报显示变更的股东中并无黄德林和实控人程勐万里二人股转信息，仅出现了薛芹、丁胜元、泓钧投资的退出信息，而年报显示，上述三位股东退出前时的持股比例分别为0.02%、0.17%、0.008%，这与招股书中披露的三位股东分别持股5.00%、40.00%、2.00%的比例相差较大。三名股东退出后五粮泰100%持股，认缴和实缴金额均为5,000.00万元。