6月起全面恢复降利率等利好螺纹后市谨慎乐观|螺纹_新浪财经

　　2022年以来，国际形势复杂多变，不稳定不确定因素增加，俄乌冲突和新冠疫情对全球产业链、供应链的影响显现，我国钢铁行业发展面临较多困难和挑战。受部分地区疫情防控形势趋紧、大宗商品价格快速上涨等因素影响，我国钢铁企业面临着物流交通受阻、成本大幅上升等困难以及环保管控加严、降碳任务艰巨给企业生产经营带来新的挑战。

　　5月以来国内螺纹钢价格连续大幅下挫，截止18日本周华东地区螺纹价格环比4月末下跌170元/吨、华南地区螺纹价格跌环比4月末下跌260元/吨、华北地区螺纹价格环比4月末下跌2300元/吨。唐山迁安地区普方坯4520元/吨，华东杭州螺纹钢与钢坯价260元/吨，极差较之前变化不大。华南地区跌幅大于华东，主要是因为天气影响，近期广东地区多大雨天气，下游需求疲弱，市场整体成交氛围弱。由于京津等地疫情反复，华北地区成交受制，需求表现乏善可陈。

　　截止18日螺纹期货主力合约收盘价4532元/吨，较4月末收盘价下跌378元/吨，同比去年下跌1078元/吨。较杭州市场现货螺纹市价4780元/吨贴水248元/吨。

　　整体看，螺纹钢线材产量小幅增加，共450.86万吨，较前一周增加2.06万吨。周产量连续第二周回升，螺纹需求端的下降更为明显。线材螺纹钢社会库存合计1055.99万吨，环比减少3.71%，同比增加0.05%。钢厂库存473.43万吨，环比增加3.76%，同比增加29.55%。总库存小幅下降，但厂库已经连续三周出现回升。螺纹库存从上周开始已经超过去年同期水平，且绝对数量上仅略低于2020年同期的同一时期历史次新高水平。表需小幅增加，数据表现偏弱。近期国家发改委下发粗钢产量压减考核基数核对通知，未来限产政策或有升级，铁矿石价格有承压风险，后期钢厂或将再次出现减产，对市场情绪形成一定提振。叠加焦炭第三轮提降，成本支撑力度或将趋弱，螺纹倒挂情况有所缓解，继续下跌动力亦不足。短期内产量或将延续当前窄幅变化的趋势；随着需求缓慢回升，社库或维持去势。

　　截止（5月13日）中联钢调研统计全国高炉开工率继续上升。全国高炉个数开工率为74.97%，环比增加0.33%，同比增加4.7%；高炉容积开工率为80.05%，环比增加0.34%，同比增加1.09%。钢厂开工率有所回升，不过当前长流程钢厂处于盈亏平衡线，短流程钢厂全面亏损，产量整体仍处于低位。国内疫情形势依然复杂严峻，对经济及需求冲击较为明显。

　　国家统计局5月16日发布数据显示，1至4月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长6.8%；社会消费品零售总额同比下降0.2%；货物进出口总额同比增长7.9%；全国规模以上工业增加值同比增长4.0%。1至4月份，全国城镇新增就业406万人。4月份，全国固定资产投资（不含农户）环比下降0.82%；社会消费品零售总额同比下降11.1%；全国规模以上工业增加值同比下降2.9%。总体看，4月份疫情对经济运行造成较大冲击，但这种影响是短期的，我国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变，转型升级、高质量发展的大势没有改变。

　　周五上海新闻发布会释放制造业利好消息，上海企业复工面不断扩大，虽然有政策面继续提振，但从交易情绪来看，政策落地需要一定周期性，而疫情反复的影响还在持续，尤其是需求端持续承压运行。5月15日，央行、银保监会宣布下调商业性房贷利率，全国层面首套住房商业性个人住房贷款利率下限由不低于相应期限LPR调整为不低于相应期限LPR减20个基点。另市场对年内政府发行“特别国债”的预期升温，以对冲总需求的快速下行，确保宏观大盘和预期信心的稳定。

　　上海逐渐开始有序进入复市阶段，据上海市住房城乡建设管理委副主任介绍，目前，上海首批24个重大工程复工复产项目中，张江实验室研发大楼、大型绿色数据中心（腾讯项目）、和辉光电(2.320, 0.01, 0.43%)第六代AMOLED生产线产能扩充项目、轨道交通18号线二期、上海交通大学医学院浦东校区等16个项目已实现复工，还有8个项目正在进行复工准备。从公布首批工程复工“白名单”至今，已经十多天过去了，24个工程中竟然还有三分之一没有复工，在全域解封之前，上海工地复工进度依然缓慢。上海发布在6月初全面恢复正常，商家信心有所提振，目前市场交易稀少，终端需求恢复迟缓，找车仍然困难。随着原料价格持续松动，对现货支撑力度逐步减弱，房地产行业预期走弱的趋势没有停止，短期需求释放缓慢。近期建筑钢材市场报价延续弱势震荡。随着6月起上海全面恢复，降利率等利好消息，给市场带来一定利好。但6月华东地区梅雨季或使南方去库受阻；当下疫情还未缓解，南方地区进入雨季也难免会对施工造成影响，需求短期难有明显的增量。当前疫情对物流的影响依然明显，发改委再次发声，加快推动铁矿石项目建设协调机制，加快推进国内铁矿项目开发给市场带来情绪影响。随着后续各种增量政策相继推出，稳增长政策及执行情况是后期行情主要影响因素，不排除稳增长背景下的经济复苏、需求回暖可能再度成为市场重要因素。6月后各地区疫情好转，钢材基本面或迎来谨慎乐观，但改善空间或有限。仍需要关注需求兑现和疫情恢复情况。

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