中文传媒：2021年净利润同比增长13.17% 拟10派6.8元

　　2021年，公司实现营业总收入107.15亿元，同比增长3.63%；归母净利润20.43亿元，同比增长13.17%；扣非净利润12.78亿元，同比下降20.68%；经营活动产生的现金流量净额为18.04亿元，同比下降34.88%；报告期内，中文传媒基本每股收益为1.51元，加权平均净资产收益率为13.03%。公司2021年度分配预案为：拟向全体股东每10股派6.8元（含税）。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为7.65亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为8.59亿元。

　　数据统计显示，中文传媒近三年营业总收入复合增长率为-2.37%，在大众出版行业已披露2021年数据的17家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为8.07%，排名8/17。

　　年报称，公司主营业务包括书报刊和音像电子出版物编辑出版、印刷发行、物资供应等传统出版业务；国内外贸易和供应链业务、现代物流和物联网技术应用等产业链延伸业务；新媒体、在线教育、互联网游戏、数字出版、影视剧生产、艺术品经营、文化综合体和投融资等新业态业务，是一家具有多介质、平台化、全产业链特征的大型出版传媒公司。

　　分产品来看，2021年度公司主营业务中，一般图书收入50.19亿元，同比增长3.78%，占营业收入的46.85%；教材教辅收入36.65亿元，同比增长13.12%，占营业收入的34.21%；新业态收入18.50亿元，同比增长5.43%，占营业收入的17.26%。

　　2021年，公司毛利率为39.29%，同比上升0.73个百分点；净利率为19.14%，较上年同期上升1.44个百分点。值得一提的是，近年来公司毛利率持续高于行业平均水平，净利率持续处于上升态势。

　　分产品看，一般图书、教材教辅、新业态2021年毛利率分别为31.15%、31.98%、60.75%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额15.62亿元，占总销售金额比例为14.89%，公司前五名供应商合计采购金额14.65亿元，占年度采购总额比例为22.68%。

　　数据显示，2021年公司加权平均净资产收益率为13.03%，较上年同期增长0.61个百分点，长期高于行业平均；公司2021年投入资本回报率为10.01%，较上年同期下降0.16个百分点。

　　截至2021年末，公司经营活动现金流净额为18.04亿元，同比下降34.88%，主要系本期受疫情影响延迟结算收现以及新游戏项目营销推广支出增加等原因所致；筹资活动现金流净额-8.49亿元，同比减少6.33亿元，主要原因是本期偿还中期票据所致；投资活动现金流净额11.38亿元，上年同期为-24.81亿元，主要因为收回投资收益及三个月以上到期的定期存款所致。

　　2021年，公司营业收入现金比为108.73%，净现比为88.28%。从近年数据来看，公司经营活动现金流入的增速与营业收入增速基本保持同步。

　　营运能力方面，2021年，公司总资产周转率为0.42次，上年同期为0.44次（2020年行业平均值为0.54次，公司位居同行业12/17）；固定资产周转率为8.22次，上年同期为7.61次（2020年行业平均值为15.68次，公司位居同行业9/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为14.62次、5.55次。

　　2021年全年，公司期间费用为26.41亿元，较上年增加6.05亿元；期间费用率为24.64%，较上年上升4.95个百分点。

　　在资产重大变化方面，2021年末，公司应付账款较期初增加35.85%，占公司总资产比重上升1.45个百分点，主要系本期备货采购增加；短期借款较期初增加80.83%，占公司总资产比重上升0.57个百分点，主要系本期增加经营性银行借款；

　　2021年全年，公司研发投入金额为2.38亿元，同比增长14.42%；研发投入占营业收入比例为2.23%，相比上年同期上升0.21个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0.04%。

　　在偿债能力方面，公司2021年末资产负债率为37.15%，相比上年同期上升0.21个百分点，近年来整体高于行业均值；有息资产负债率为7.50%，相比去年同期下降1.04个百分点。

　　年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为天弘中证500指数增强型证券投资基金、全国社保基金四一二组合，取代了此前的中欧基金-农业银行-中欧中证金融资产管理计划、华夏中证500指数智选增强型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，谢贤林、广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

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