甘咨询：2021年砥砺，预将受益甘肃十四五全面实施――2021年年报点评|甘肃省_新浪财经

事件：

　　公司公布了2021年年报。2021年实现营业收入25.82亿元，同比增长4.09%；归母净利润3.27亿元，同比增长6.39%；扣非归母净利润3.14亿元，同比增长2.16%。

　　点评：

　　2021年砥砺，经营稳中求进。2021年，公司克服经济下行、新冠疫情等多重因素影响，围绕集团公司十四五规划部署，锚定“谋发展、强管理、抓落实”职责定位，营业收入、归母净利润实现同比增长，集团整体稳中求进、稳步提质。2022年度公司计划营业收入29.50亿元，同比增长14.25%，计划利润总额4.20亿元，同比增长9.00%，计划净利润3.57亿元，同比增长9.07%。

　　面向未来，积极培育新能源业务。公司面向未来积极培育新业务，在天祝、古浪、靖远县设立3个新能源项目投资公司，承揽的白银平川20MW分散式风电承包项目已并网发电，子公司水利水电设计院被列为全省新能源产业链主决策咨询单位，全年新能源业务产值超过6000万元。

　　推进国企改革三年行动，激发发展活力。公司全面实现经理层任期制和契约化管理，探索建立职业经理人制度，市场化选聘了3名子公司经理层成员。实施多元化中长期激励，对765名股权激励对象的348.58万股限制性股票办理解除限售，持续激发核心骨干队伍的积极性，为公司加快发展提供了坚强的组织保障。

　　甘肃十四五规划全面实施，公司预将显著受益。随着甘肃十四五规划全面实施，大力实施强工业、强科技、强省会、强县城行动，基础设施投资将保持较快增长，清洁能源产业迎来快速发展期。2022年，甘肃省重大项目年度投资计划2225亿元，较2021年增长18.44%。公司作为省国投旗下唯一的工程咨询平台公司，资质齐全，预将显著受益。

　　给予公司“买入”评级。预计2022年-2024年EPS为1.13/1.29/1.42元，对应PE为9.95/8.70/7.86倍。

　　风险提示：公司业绩不如预期，宏观经济风险，应收账款风险

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