景津环保:新能源等新领域拓展+产品线延伸,中报高速增长超预期

景津环保:新能源等新领域拓展+产品线延伸,中报高速增长超预期
2021年08月20日 00:00 安信证券

原标题:景津环保(17.140, 0.10, 0.59%):新能源等新领域拓展+产品线延伸,中报高速增长超预期 来源:安信证券

事件:公司于8月19日晚发布公司半年报,上半年实现归母净利润2.73亿元,YOY+64.45%;扣非归母净利润2.65亿元,YOY+64.45%;营业收入20.82亿元,YOY+54.95%;基本每股收益0.66元。  点评:  压滤机行业王者,中报超预期。公司上半年归母净利润2.73亿元,同增64.45%。将股权激励费用摊销加回归母净利润达3.18亿,同增92%,继续保持高速增长。上半年表观毛利率下滑,是由于会计准则变更导致,如果将运输费用调回,毛利率基本与去年同期持平;净利率达到13%,同比上升0.8个pct,是公司半年度净利润率指标的最高值。在上半年原材料成本大幅上涨的情况下公司利润率仍然保持上升态势,显示了公司在产业链极强的议价能力。  新能源、砂石骨料等新应用领域需求持续释放。压滤机是固液分离的主要机型,在锂电池锂矿、盐湖提锂、正负极材料、PVDF树脂材料、锂电池回收的过滤、洗涤、废水处理环节;在光伏单晶硅、多晶硅切削液处理工艺过程中,都得到广泛的使用。随着新能源行业持续高景气,预计公司的订单仍将快速增长。根据中国砂石骨料网,砂石骨料行业中,目前机制砂占比已经达到80%以上,随着行业的日益规范,产能将集中于年产1000万吨以上的大型机制砂企业。以压滤机为核心的处理系统解决了机制砂品质差、售价低,粉尘、废水污染严重等问题,受到大型机制砂企业的青睐,预计也将持续普及,奠定公司持续增长基础。  配套设备有望再造翻倍市场空间,耗材产能释放加速普及。公司从2015年开始开发与压滤机配套的各式低温滤饼干化机、搅拌机、输送机、自动加药机、浓缩机等系列产品,以压滤机核心设备统治级的市场地位推广整线产品,降低客户供应链管理难度。据我们前述深度报告《景津环保:压滤机龙头,应用领域+产品线拓展加速成长》指出,配套设备市场空间略大于压滤机整机,进一步打开市场空间。此外,公司从2014年开始涉足滤板、滤布等耗材。据公司调研,滤板平均3年更换,滤布平均2~3月更换,随着滤板、滤布新产能释放,也将贡献增长动力。  事件:公司于8月19日晚发布公司半年报,上半年实现归母净利润2.73亿元,YOY+64.45%;扣非归母净利润2.65亿元,YOY+64.45%;营业收入20.82亿元,YOY+54.95%;基本每股收益0.66元。  点评:  压滤机行业王者,中报超预期。公司上半年归母净利润2.73亿元,同增64.45%。将股权激励费用摊销加回归母净利润达3.18亿,同增92%,继续保持高速增长。上半年表观毛利率下滑,是由于会计准则变更导致,如果将运输费用调回,毛利率基本与去年同期持平;净利率达到13%,同比上升0.8个pct,是公司半年度净利润率指标的最高值。在上半年原材料成本大幅上涨的情况下公司利润率仍然保持上升态势,显示了公司在产业链极强的议价能力。  新能源、砂石骨料等新应用领域需求持续释放。压滤机是固液分离的主要机型,在锂电池锂矿、盐湖提锂、正负极材料、PVDF树脂材料、锂电池回收的过滤、洗涤、废水处理环节;在光伏单晶硅、多晶硅切削液处理工艺过程中,都得到广泛的使用。随着新能源行业持续高景气,预计公司的订单仍将快速增长。根据中国砂石骨料网,砂石骨料行业中,目前机制砂占比已经达到80%以上,随着行业的日益规范,产能将集中于年产1000万吨以上的大型机制砂企业。以压滤机为核心的处理系统解决了机制砂品质差、售价低,粉尘、废水污染严重等问题,受到大型机制砂企业的青睐,预计也将持续普及,奠定公司持续增长基础。  配套设备有望再造翻倍市场空间,耗材产能释放加速普及。公司从2015年开始开发与压滤机配套的各式低温滤饼干化机、搅拌机、输送机、自动加药机、浓缩机等系列产品,以压滤机核心设备统治级的市场地位推广整线产品,降低客户供应链管理难度。据我们前述深度报告《景津环保:压滤机龙头,应用领域+产品线拓展加速成长》指出,配套设备市场空间略大于压滤机整机,进一步打开市场空间。此外,公司从2014年开始涉足滤板、滤布等耗材。据公司调研,滤板平均3年更换,滤布平均2~3月更换,随着滤板、滤布新产能释放,也将贡献增长动力。  投资建议:公司是压滤机行业拥有统治级地位的企业。由于新能源、砂石等新应用领域的需求释放、公司产品线延伸到辅助设备、耗材等领域,预计公司业绩将保持持续快速增长。我们预计公司收入2021~2023年归母净利润达6.22亿元、8.36亿元、9.55亿元,给与买入-A评级,上调目标价为45.3元,对应21年30倍PE。投资建议:公司是压滤机行业拥有统治级地位的企业。由于新能源、砂石等新应用领域的需求释放、公司产品线延伸到辅助设备、耗材等领域,预计公司业绩将保持持续快速增长。我们预计公司收入2021~2023年归母净利润达6.22亿元、8.36亿元、9.55亿元,给与买入-A评级,上调目标价为45.3元,对应21年30倍PE。  风险提示:市场竞争加剧,砂石骨料压滤需求不及预期。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

0条评论|0人参与网友评论
最热评论

创投月报 | 1月融资量价齐跌:鼎晖投资、元禾璞华设并购基金 金川镍钴97亿融资刷新行业纪录

出品:新浪财经创投Plus  作者:shu据中国基金业协会数据显示,2025年1月新增登记的私募股权、创业投资基金管理人仅8家,较12月减少近四成,与2024年同期相比下降27.3%;月内已注销私募股权、创业投资基金管理人共276家,其中约...

2025-02-12 17:14:40

绿地控股卖车剑指年入百亿目标 “二次创业”能否挽救亏损百亿的业绩

出品:新浪财经上市公司研究院作者:光心2025年2月5日,绿地控股官方公众号发布推送称公司将切入汽车出口行业,引发市场的广泛关注。该推送称,绿地控股宣布成立新能源汽车出口公司,同时首个出口订单成功签约,将以全球热门车型为主,销往西亚、中东等...

2025-02-12 17:14:40

恒润达生IPO募资额超总资产7倍 无产品、资金紧张、商业前景渺茫 何以支撑百亿估值?

出品:新浪财经上市公司研究院  作者:天利近日,上海恒润达生生物科技股份有限公司(以下简称“恒润达生”)更新了招股书数据。公司拟于科创板上市,2022年10月上市申请即已获得受理。然而,在经历一轮问询,排队超2年之后,恒润达生迄今为止仍未能...

2025-02-12 17:14:40

蓝宇股份IPO:议价能力与业绩暴增高毛利率相背离 申报材料“粗制滥造”保荐券商熟视无睹?

出品:新浪财经上市公司研究院  作者:IPO再融资组/郑权12月5日,浙江蓝宇数码科技股份有限公司(下称“蓝宇股份”)发布了创业板发行公告,将于近期上市。申报前夕,蓝宇股份的业绩连续暴增,满足创业板上市指标。同时,公司的毛利率也大幅增长,显...

2024-12-06 13:38:54

创投月报 | 1月融资量价齐跌:鼎晖投资、元禾璞华设并购基金 金川镍钴97亿融资刷新行业纪录

出品:新浪财经创投Plus  作者:shu据中国基金业协会数据显示,2025年1月新增登记的私募股权、创业投资基金管理人仅8家,较12月减少近四成,与2024年同期相比下降27.3%;月内已注销私募股权、创业投资基金管理人共276家,其中约...

2025-02-12 17:14:40

绿地控股卖车剑指年入百亿目标 “二次创业”能否挽救亏损百亿的业绩

出品:新浪财经上市公司研究院作者:光心2025年2月5日,绿地控股官方公众号发布推送称公司将切入汽车出口行业,引发市场的广泛关注。该推送称,绿地控股宣布成立新能源汽车出口公司,同时首个出口订单成功签约,将以全球热门车型为主,销往西亚、中东等...

2025-02-12 17:14:40

恒润达生IPO募资额超总资产7倍 无产品、资金紧张、商业前景渺茫 何以支撑百亿估值?

出品:新浪财经上市公司研究院  作者:天利近日,上海恒润达生生物科技股份有限公司(以下简称“恒润达生”)更新了招股书数据。公司拟于科创板上市,2022年10月上市申请即已获得受理。然而,在经历一轮问询,排队超2年之后,恒润达生迄今为止仍未能...

2025-02-12 17:14:40

蓝宇股份IPO:议价能力与业绩暴增高毛利率相背离 申报材料“粗制滥造”保荐券商熟视无睹?

出品:新浪财经上市公司研究院  作者:IPO再融资组/郑权12月5日,浙江蓝宇数码科技股份有限公司(下称“蓝宇股份”)发布了创业板发行公告,将于近期上市。申报前夕,蓝宇股份的业绩连续暴增,满足创业板上市指标。同时,公司的毛利率也大幅增长,显...

2024-12-06 13:38:54

关注公众号查看全文

公司资本论

连接每日热点,
点评股市众生相

微信公众号

扫一扫 关注我

APP专享直播

开播时间 | 2-27 19:30
嘉实基金:【基金经理展开说】2025固收+投资策略展望
开播时间 | 2-27 19:30
路博迈基金:Deepseek火力全开 AI量化大时代来袭
开播时间 | 2-27 19:30
揭秘!DeepSeek开源连发5弹 中国AI改写全球规则?
开播时间 | 2-27 19:00
中金财富:云会客厅《宏观会客厅》特别策划-美股港股面面观
开播时间 | 2-27 19:00
Xiaomi 15 Ultra 暨 Xiaomi SU7 Ultra 新品发布会
开播时间 | 2-27 19:00
创金合信基金 小仙女、张小郭:“钢铁侠”量产在即,机器人是AI最牛赛道吗?
开播时间 | 2-27 16:00
招商基金 邓和权、王艳丹:解析债市风云,解锁2025配置密码
开播时间 | 2-27 16:00
光大证券李泉:全固态电池加速装车,产业化浪潮即将到来
开播时间 | 2-27 15:30
中信期货:中期关注玉米低多机会
开播时间 | 2-27 15:00
民生加银基金 亓锴:2025年2月量化复盘 万物可量化 投资有方向
开播时间 | 2-27 19:30
嘉实基金:【基金经理展开说】2025固收+投资策略展望
开播时间 | 2-27 19:30
路博迈基金:Deepseek火力全开 AI量化大时代来袭
开播时间 | 2-27 19:30
揭秘!DeepSeek开源连发5弹 中国AI改写全球规则?
开播时间 | 2-27 19:00
中金财富:云会客厅《宏观会客厅》特别策划-美股港股面面观
开播时间 | 2-27 19:00
Xiaomi 15 Ultra 暨 Xiaomi SU7 Ultra 新品发布会
开播时间 | 2-27 19:00
创金合信基金 小仙女、张小郭:“钢铁侠”量产在即,机器人是AI最牛赛道吗?
开播时间 | 2-27 16:00
招商基金 邓和权、王艳丹:解析债市风云,解锁2025配置密码
开播时间 | 2-27 16:00
光大证券李泉:全固态电池加速装车,产业化浪潮即将到来
开播时间 | 2-27 15:30
中信期货:中期关注玉米低多机会
开播时间 | 2-27 15:00
民生加银基金 亓锴:2025年2月量化复盘 万物可量化 投资有方向
上一页下一页
1/10

热门推荐

雷军超钟睒睒登顶中国首富,身家近4400亿元 收起
雷军超钟睒睒登顶中国首富,身家近4400亿元

雷军超钟睒睒登顶中国首富,身家近4400亿元

  • 2025年02月27日
  • 03:40
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 9,854
APP专享
微博:为避免体育极端饭圈行为波及到运动员,解散相关运动员超话

微博:为避免体育极端饭圈行为波及到运动员,解散相关运动员超话

  • 2025年02月27日
  • 15:01
  • APP专享
  • 扒圈小记
  • 5,410
APP专享
普京:俄美已准备好重新建立合作关系

普京:俄美已准备好重新建立合作关系

  • 2025年02月27日
  • 12:48
  • APP专享
  • 北京时间
  • 3,183
APP专享
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股票简称 最新价 涨跌幅
以下为热门股票
三峡能源 4.25 0.00%
京东方A 4.38 -2.23%
TCL科技 4.72 -2.07%
中远海控 13.75 -0.51%
格力电器 41.43 +1.25%

7X24小时

  • 08-26 时代电气 688187 --
  • 08-25 森赫股份 301056 --
  • 08-24 张小泉 301055 --
  • 08-23 宏微科技 688711 27.51
  • 08-23 远信工业 301053 11.87
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间
    更多>
    新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部
    关闭
    关闭
    关闭