啤酒概念持续走高 行业龙头中报净利润同比翻倍 啤酒高端化有望超预期

啤酒概念持续走高 行业龙头中报净利润同比翻倍 啤酒高端化有望超预期
2021年08月18日 14:53 同花顺综合

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原标题:啤酒概念持续走高 行业龙头中报净利润同比翻倍 啤酒高端化有望超预期 来源:同花顺综合

8月18日啤酒概念持续走强,截至发稿,青岛啤酒*st浪奇涨停封板,重庆啤酒珠江啤酒、*st浪奇涨超4%,惠泉啤酒燕京啤酒等个股也纷纷跟涨。

今日午间,华润啤酒公布截至2021年6月30日止6个月的中期业绩,期内集团实现营业额196.34亿元人民币,同比增长12.8%;公司股东应占溢利42.91亿元,同比增长106.4%;扣非利润同比30%+,超出市场预期。下午,华润啤酒随即快速拉升,最高涨幅一度超过7%。公开资料显示,华润啤酒是我国啤酒行业的龙头之一,在辽宁安徽四川等地具有较强的市占率优势。

根据公司的解释,增长主要来源于:根据搬迁补偿协议,集团出让其拥有的地块收取初始税后补偿收益约人民币13亿元;以及受益于高端化战略的集团产品销量、平均售价上升。

啤酒产业高端化进展良好

高端化是当前啤酒产业的整体趋势。2013年后我国啤酒行业产销量见顶后下滑,后趋于稳定,2019年以后即进入结构升级的发展阶段。

2019年,我国6元/550ML及以下的低端市场占据超过68%的市场份额,为当前主流价位段,6-10元/550ML的中端市场约占21%,10元/550ML则占10%。与2013年相比,中高端产品消费量提升了约14个百分点,市场显著扩容,但是与其他发达国家相比,中高端市场占比仍然较低,其中日本低端啤酒消费占比不足50%,法国、韩国、德国则不足20%。

国开证券判断,未来3-5年,行业的整体消费结构有望上移,低档啤酒消费占比有望快速下降至50%,且4-6元/550ML的价格有望提升至6-8元/550ML。中档啤酒或逐步取代低端啤酒成为主流市场,且未来3-5年价格有望提升至8-12元/550ML

目前,头部酒企正在重点战略性培育8-10元/550ML市场。据Euromonitor数据,2014-2020年中国中高档啤酒销量由972万千升提升至1338万千升,CAGR达5.5%。华创证券指出,各家酒企高端化进展良好,预计上半年雪花次高端以上产品及青啤高端产品销量有望超40%,嘉士伯乌苏、1664放量下高端销量有望大幅增长,百威端以上销量有望超30%,四大高端玩家销量增长大幅快于行业整体销量增速。

华创证券认为,上半年的高端强势增长显示了高端需求的景气,且短期需求端难以出现剧烈变化,雨水、疫情或造成部分地区夜场、餐饮管控,对该区高端供给造成阻碍,环境影响褪去后大概率恢复正常。

投资方面,华创证券指出,较好布局时点将出现在中报后及淡季提价前,推荐华润、青啤、重啤。华创证券还表示,短期来看,华润中报扣非利润同比30%+略超市场预期,而上半年青啤高端化进展亮眼,重啤乌苏、1664快速放量,二者中报值得期待,对板块情绪亦有积极作用。

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