原标题：券商板块逆市走强！成份股几乎全线收红，国盛金控（维权）涨停！券商ETF（512000）涨0.50%强势三连阳，成交近12亿元 来源：华宝基金
一、【市场丨板块回顾】
3月24日，市场全天震荡走弱，指数集体跌逾1.2%，沪指失守3400点整数关口。券商午后持续红盘震荡，临近尾盘受大盘影响，涨幅收窄，最终收涨0.51%。大盘全天成交超7600亿元，量能较上个交易日小幅缩小，A股成交已经连续20日不足万亿规模！但A股整体相对去年交易额中枢仍大幅上移！
券商板块内成份股几乎全线飘红，国盛金控涨停，领涨券商股，中银证券、中原证券、国联证券等涨幅居前；东吴证券则跌1.5%，领跌券商股，互联网券商龙头东方财富跌0.29%，跌幅靠前，券商一哥中信证券微跌0.08%。
截至收盘，2021年以来行业ETF资金流入第一的券商ETF（512000）涨0.50%，成交额近12亿元。
【券商ETF（512000）复盘】
开年券商板块持续弱势调整，券商ETF（512000）资金持续加仓动作明显。截至3月19日，在过去60个交易日中，券商ETF（512000）逆市获得净申购资金超54.6亿元！
券商板块自2021年以来持续调整，近期连续反弹，从技术面上看，今日指数收出小阳线实现三连阳，量能较昨日放大，标准“红三兵”形态，5日均线和10日均线形成金叉，日线MACD红柱较昨日进一步拉长，同时指数再度向上靠近布林带中轨，短期内有望企稳。
尽管今年来券商板块最大跌幅超15.5%，截至今日跌13.04%，大幅跑输主流宽基指数，与2020年最新披露的向好业绩存在较大的预期差，但不妨资金持续性看多板块后市行情。Wind数据显示，截至3月23日，券商ETF（512000）年内份额增长近51亿份，高居300多只A股股票ETF第二！在所有行业ETF中位列第一！可见资金青睐程度！
与此同时，作为融资融券标的，券商ETF在3月23日单日融资买入额超1.4亿元，当日券商ETF融资余额达23.92亿元，维持在上市以来的高位。杠杆资金同样看多券商后市表现！
从券商ETF（512000）过往的份额变动可以看出，其份额走势与基金跟踪指数证券公司指数基本上呈现显著的逆向交易特性，存在习惯性低吸高抛特性，伴随这轮券商板块的持续调整，资金再次大举逆市抄底券商ETF（512000），基金份额连续创出历史新高，再现蓄力加仓！无论从技术上还是从资金面来看，券商板块均为近期资金显著看多的标的。
此外，券商板块整体市净率1.76倍PB，位于历史均值以下10%的位置。目前41家上市券商股中，估值分位5%以下的共10家，占比24%；估值分位5%-25%的共24家，占比59%；估值分位26%-50%的共5家，占比12%；估值分位51%-100%的共2家，占比5%。资本市场深化改革为行业带来盈利能力改善，业绩增长空间大，在资本市场前所未有的高的定位、以及行业处于高景气的经营状态情况下，券商具备显著的长期投资价值。
对于券商股后市行情，主流研究机构均长期看好，在资本市场利好政策持续加码，在两市成交活跃度持续高企、全面注册制稳步推进的大环境中，券商板块为疫情净土下确定性相对明确的行业品种，也成为资金在逢跌环境下持续关注的热门品种。
【券商非银团队最新观点】
中信建投认为，当前券商板块市盈率接近2018年熊市底部震荡区间，市净率接近2019年底部震荡区间，板块的下行空间有限。在货币政策方面，近期央行的公开表态中对于利率水平较为满意，短期降息降准的可能性较小，对券商板块影响偏中性。在监管政策方面，上周连续的政策利好将在一定程度上激活券商板块交易情绪。全年来看，2021年资本市场改革有望持续推进，T+0交易、科创板引入做市商制度、IPO老股转让制度均可期待，进一步加大开放、引导中长期资金入市、发展私募股权基金等措施有望推出，为券商板块托底。基于上述大势研判，中信建投指出，长短线投资者都可左侧布局券商板块，重点关注头部券商和具备科技研发、互联网流量优势的精品券商。
安信非银团队认为，2021年开年以来一二级市场保持较高的景气度，相对应板块估值低于历史中枢，伴随券商年报窗口期渐进，业绩向好趋势明确，券商板块存在超跌反弹的空间，建议投资者左侧布局，重点关注头部券商中信证券和优质精品投行国金证券，以及业绩高增的互联网券商龙头东方财富。
华泰证券认为，长期看券商行业跨越腾飞逻辑持续。当前，市场化与国际化双向强化成为行业发展逻辑主线。顶层设计将围绕全面注册制和完善基础制度两大重点持续推进改革；同时，资本市场双向开放下，外资投行进入将持续强化鲶鱼效应。短期看券商业绩突破在于增量创新，轻资产转型在于提升价值率，当前财富管理转型初级阶段成效初现，投行将持续受益于全面注册制下资本市场壮大。重资产拓展需平衡风险和收益，逆周期业务创新的融券业务规模快速增长，FICC业务链多元创新和稳健发展并行，衍生品、股权投资等创新业务发展空间广阔。
【特别提示：规避个股分化，借道ETF投资胜率更高】
越来越多投资者更愿意通过券商ETF（512000）分享板块行情，除了交易费用更低之外，相对个股的投资胜率也更高，如1月12日券商ETF大涨6.78%，涨幅超过90%成份股！
趋势行情如2020年5月28日至7月9日区间券商ETF（512000）涨幅为51.34%，全面复制了证券公司指数表现。券商ETF（512000）跑赢了45中成份股中的32只，跑赢了同期71%的券商成份股。
从投资效率上看，券商ETF（512000）相对个股更简单便捷，每手交易门槛仅100元左右，卖出无印花税（股票收取千分之一），且相对券商个股投资胜率更高。
【风险提示】中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文内容和意见仅作为客户服务信息，并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新，不代表我公司或者其他关联机构的正式观点。文中观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议，如涉及个股内容不作为投资建议。我公司及雇员不就本内容对任何投资作出任何形式的风险承诺和收益担保，不对因使用内容所引发的直接或间接损失而负任何责任。基金过往业绩不预示其未来表现，基金投资需谨慎。相关证券：券商ETF(512000)中信证券(600030)中信建投(601066)中金公司(601995)华泰证券(601688)
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