长亮科技(300348)2020年三季报点评：大行市场突破，景气东风加持

原标题：长亮科技(300348)2020年三季报点评：大行市场突破，景气东风加持 来源：西南证券

业绩总结：公司2020年前三季度实现营收7亿元，同比下降4.5%；实现归母净利润6216万元，同比增长160.3%；实现扣非归母净利润5536万元，同比增长183.9%。基本每股收益为0.05元。

Q3业绩回暖，财务指标向好。随着疫情影响以及公司实行新会计准备影响逐渐消退，公司三季度业绩逐步恢复。从Q3单季来看，实现营收2.8亿元，同比增长31.7%；实现归母净利润3531万元，同比增长132.14%；实现扣非净利润为3423万元，同比增长139.1%。毛利率水平趋于稳定，前三季度毛利率为53.7%，同比提升4.8pp。财务指标向好，从费用方面来看，前三季度管理费用同比下降27.2%，主要系股权激励费用大幅减少；销售费用率为5.9%，同比下降0.25pp。

大行市场拓展初见成效，大数据业务发展迅猛。公司海外市场开拓取得突破；国内市场在保持中小银行长期优势的基础上，逐步向大行市场靠近，金融大数据类业务也逐渐占据业内头部位置。今年以来，公司先后在4月以及9月中标 邮储银行 新核心技术平台和银行汇款组件项目和 交通银行 太平洋 信用卡新核心授权项目和发卡系统。创新技术方面也获得 中国银行（维权） 区块链产业金融服务项目的中标。

金融科技受顶层定调，公司或将受益于行业浪潮。随着银行IT核心系统国产化进程不断深入，行业景气高点即将到达；深圳数字货币红包雨事件加速DCEP落地；信创趋势之下，腾讯入股加持，与华为、腾讯皆有紧密合作。公司作为行业头部，长期发展可期。

盈利预测与投资建议。预计2020-2022年EPS分别为0.32元、0.42元、0.54元，未来三年归母净利润将保持41.2%的复合增长率。考虑到公司在银行IT的龙头优势，且海外市场进一步打开成长空间，维持“买入”评级。

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