监管风暴席卷，“妖股”被停牌核查，借来33个HOMS子账户把自己断送|天山生物_新浪财经

原标题：监管风暴席卷，“妖股”被停牌核查，借来33个HOMS子账户把自己断送来源：反做空信息中心

正义偶有延迟，但不会缺位。针对过往严重操纵股票的行为，还有近期的妖股，证监会和交易所频频出手，遏制住即将“入魔”的资本野心。

近期，天山生物（维权）、豫金刚石（维权）、长方集团等少数流通市值小、价格低、基本面差的创业板股票，股价短期快速上涨，炒作现象较为突出，受到市场高度关注。9月8日晚间，深交所再次对触发异常波动标准的天山生物要求停牌核查，同时要求与天山生物具有相似特征的豫金刚石、长方集团停牌核查。三只个股也将于9月9日同时停牌。

与此同时，9月8日晚间，证监会官网挂出对凯瑞德（现 ST凯瑞（维权））原实控人、董事长吴联模的行政处罚决定书和市场禁入决定书。由于在2014年8月至2015年6月期间，吴联模借用他人账户持有买卖凯瑞德股票，并控制上市公司发布信息操纵股价，证监会对其处以“没一罚五”及60万元信披违法罚款，合计罚没款高达5.13亿元。此外，吴联模还被处以终身市场禁入措施。

天山生物等公司停牌核查，或涉嫌新型股价操纵行为

9月8日晚，豫金刚石、长方集团、天山生物3家创业板公司非常罕见地同时发布停牌核查公告。

具体来看，天山生物公告，2020年9月7日、9月8日连续2个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动的情况。公司股票自2020年8月19日至9月8日收盘价累计涨幅为494.51%，累计换手率为283.71%，期间5次触及股票交易异常波动，1次触及股票交易严重异常波动。

豫金刚石表示，2020年9月7日、9月8日连续2个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动的情形。同时，因公司股票交易价格连续10个交易日内3次出现同向异常波动情形，属于严重异常波动的情形，根据规定，公司目前正在核查中，公司股票自2020年9月9日开市起停牌核查，自披露核查公告后复牌。

长方集团指出，公司股票于2020年9月1日至8日，连续六个交易日收盘价格累计涨跌幅偏离值超过100%。根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易严重异常波动的情况。

据中国证券报9月9日报道，深交所正全面排查天山生物等公司的交易情况，发现有些交易可能涉嫌新型股价操纵行为。

深交所在对天山生物的交易监控中发现，部分投资者在交易天山生物等股票过程中存在异常行为，天山生物9月2日复牌后，股价大幅上涨，交易明显放量，短线资金接力炒作特征突出。

一是买入以个人投资者为主，买入金额占比超过97%。

二是参与交易账户众多，户均交易金额小。9月8日户均交易4.1万元，参与交易户数5.52万户，是8月19日0.41万户的13.46倍。

三是持股户数大幅增加，持股集中度明显下降。持股户数由8月19日1.38万户增长至9月7日的4.89万户，户均持股数量由2.32万股降至0.64万股，持股前100名流通股东（剔除前两大流通股东）持股比例由9.86%降至6.64%。四是从买入居前账户交易习惯来看，平均持股时间短，多为1-3天，短线交易特征明显。

根据监控情况，深交所发现，豫金刚石、长方集团交易与天山生物具有相似特征，均触发严重异常波动标准，深交所对两家公司要求停牌核查。

游资炒作迹象明显，机构和外资参与度可忽略不计

天山生物可谓是近来的“第一妖股”，这只股票8月19日至9月8日的12个交易日里，收盘价累计涨幅接近5倍！此前8月28日就因异常波动被停牌一次，复牌后更加疯狂，如今二次停牌。

长方集团、豫金刚石被认为是第三代半导体概念的妖股，均出现了连续5个交易日20%涨停的情况。

公开资料显示，天山生物主要业务为种牛、种羊、奶牛的养殖、销售和进出口；冻精、胚胎的生产、销售和进出口；生鲜牛乳的收购和销售；饲料种植、加工和销售；肉类的销售和进出口业务；相关畜牧科技咨询、技术服务等。

公司主要产品为自产种公牛冻精和胚胎、进口冻精和胚胎产品、羊冻精和胚胎产品牛羊育种规划、繁殖托管、修蹄护理、奶厅检测、饲养管理咨询、育肥技术等服务；牛、羊活畜；进口种牛、种羊；牛羊肉产品；牧场、农业用地经营、租赁服务；境外牧场代牧服务；牛奶等副产品销售。

股价飙涨背后，天山生物却并没有什么亮眼的业绩。公司从2018年开始就处于亏损状态，到目前为止尚未发现有扭亏为盈的迹象。不仅如此，其两年都被审计师出具了保留意见的审计报告。

今年上半年，天山生物实现营业收入1.1亿元，同比增长77.75%；归属于上市公司股东的净利润亏损764.79万元，上年同期亏损1861.31万元。每股收益为负0.024元。

另外，天山生物存在资金链紧张风险。2020年6月30日，公司货币资金余额为1734.84万元，短期借款、长期借款余额合计18988.83万元，公司资产负债率为85.14%，流动比率为0.0897。

值得一提的是，天山生物扣非净利润已经连续6年亏损。另外在2019年1月23日，天山生物公告称，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其进行立案调查，截至目前，调查工作仍在进行中。

天山生物本轮行情自8月19日启动以来，共有30多家券商营业部现身天山生物龙虎榜，华泰证券天津东丽开发区二纬路、东方财富证券拉萨团结路第二证券、国泰君安证券深圳深南大道京基一百等营业部席位频繁现身龙虎榜，买入金额均不到3000万元。游资接力炒作的迹象非常明显。

据深交所披露，豫金刚石在8月24日至9月8日涨幅严重异常期间，获自然人买入44.9亿元，占比97.14%；其中，中小投资者累计买入32.3亿元，占比69.77%。机构投资者买入占比2.86%。

从豫金刚石具体买卖席位来看，也是营业部席位为主，并且均较为分散，前三大买入席位买入金额均不到2000万元。

长方集团也是同样。9月1日至9月8日异常波动期间，自然人买入占比97.48%，机构买入占比2.52%。

相比于个人投资者的疯狂，机构在上述3只股票异动期间的成交占比均不到3%，几乎可以忽略不计。

这些低价股躁动同样无法提起外资的兴趣。一方面，大部分近期上涨的创业板低价股并非深股通标的；另一方面，少数几只被纳入深股通的低价股，近期股价异动期间，外资是趁势减仓的。

如易事特 8月27日以来股价累计涨幅达80%。港交所中央结算持股记录显示，易事特中的北向资金持股数量同期从616万股下降至428万股，减仓约30%。

蓝盾股份 9月2日以来股价累计上涨近40%，其中北向资金持股数量同期从854万股降至726万股，减仓约15%。

监管层出手引导价值回归

Wind数据显示，9月8日，创业板全天成交额达3375亿元，超过沪市3202亿元的成交规模。其中，创业板逾20只个股实现涨停，有61只个股的涨幅超过10%。

不过，值得关注的是，创业板交投活跃背景下，是低价股遭遇集体爆炒，创业板投机氛围浓郁。目前，创业板的炒小炒差，已引发监管部门在内的广泛关注。

9月8日收盘，上证综指涨0.72%，报3316.42点；科创50指数跌0.89%，报1344.61点；深证成指涨0.07%，报13293.33点；创业板指涨0.36%，报2650.63点。

其中，创业板仍然是市场资金追逐的热点，8日全天成交额首次超越上证A股。Wind数据显示，虽然上证A股成分股和流通市值远超创业板，但创业板换手率远超沪市。8月24日以来，上证A股的日均换手率只有1.28%，而创业板的日均换手率高达5.39%。

据澎湃新闻，“注册制在创业板的全面推行，改善了市场对资本市场发展前景的预期，提振了市场情绪，加上众多题材概念的汇集，创业板市场资金分流效应明显，成交量超过沪市。”联储资管投研部总经理、中国首席经济学家论坛高级研究员袁东阳表示。

图片来源：摄图网（图文无关）

从8日创业板涨停公司市值和市盈率来看，均为中小市值个股，且多数公司估值偏高甚至业绩亏损。同时，20%涨跌幅下，24只涨停的个股，有12只股价低于10元，占比高达50%。

9月9日早盘，创业板指跌幅持续扩大。截至10点22分，上证指数报3261.89点，跌幅1.64%；深证成指报12890.43点，下跌402.9点，跌3.03%；创业板指报2539.99点，下跌111.3点，跌4.2%，成交额1611.1亿元。

盘面上看，行业板块普遍飘绿，其中钢铁、国防军工、采掘等板块涨幅领先，医药生物、电子、休闲服务板块表现颓靡。两市个股跌多涨少，共计966只个股上涨，2433只个股下跌。

随着炒作愈演愈烈，监管层也出台了各项措施引导市场回归理性及价值投资。

早在9月3日，深交所便将天山生物列入重点监控股票，严密监控交易情况。同时提醒投资者应增强风险意识，理性合规参与交易，切忌盲目跟风炒作，避免侥幸投机心理。随后，天山生物、豫金刚石、长方集团又因股票交易异常波动，公司股票自9月9日开市起停牌核查。

9月9日，也有学者对媒体表示，深交所目前采取的一系列措施如停牌措施、寻找股价操纵线索等对于稳定市场，引导价值回归很有帮助。

另外有分析人称，创业板小票的上涨行情并不具备中长期持续性，从投资者的角度来看，应当时刻注意小票的下跌风险，不宜盲目追高。监管层目前的核心监管逻辑在于进一步完善资本市场基本制度，尊重市场内在运行规律，而不对市场交易本身施加过多的干预。因此，监管层一系列监管措施的根本着眼点在于完善资本市场的基础制度，而不仅仅在于抑制炒小炒差现象。当然，从另一方面来看，完善资本市场基础制度的根本目的之一在于促进资本市场的健康发展。过度的、非理性的股价波动，不利资本市场的健康发展。应当通过加强投资者教育等方式，提高投资者风险意识，抑制非理性炒作行为。

凯瑞德遇人不淑，“资本朋友圈”出借33个HOMS子账户

正义偶有迟到，但绝不会缺席。时隔5年有余，又一起操纵市场大案得以曝光。

2011年12月至2017年6月，吴联模为上市公司凯瑞德的实际控制人，并于2012年1月至2017年3月担任凯瑞德董事长。涉案期间（2014年8月-2015年6月），吴联模通过个人控股的第五季实业持有3000万股凯瑞德，占总股本的17.05%；在2015年6月大宗交易减持850万股后持有凯瑞德2150万股，占总股本的12.22%。

作为上市公司的实控人，吴联模增减持自家股票均需进行信息披露，因此其操纵动作也离不开借用账户。在2015年股灾之前，HOMS子账户风靡市场，吴联模也采用了如此手段。根据证监会调查，涉案期间吴联模共借用33个HOMS子账户、2个自然人账户和1个机构账户，用以买卖凯瑞德股票。

HOMS子账户现身，股票配资自然如影随形。值得关注的是，出借账户并提供资金给吴联模的一方，同样是“鼎鼎大名”。据监管调查，在涉案期间，吴联模作为借款人，向时任上海多伦实业股份有限公司实际控制人、董事长鲜某融资用于股票交易。

不难发现，案中的“鲜某”，即是曾经名噪一时且锒铛入狱的资本市场“老赖”鲜言。作为匹凸匹原实际控制人、董事长，鲜言曾因操纵匹凸匹在2017年接到34.7亿元的“史上最大罚单”，后又因在慧球科技推出“奇葩议案”等闹剧遭遇监管处罚。2019年9月，上海一中院对鲜言以背信损害上市公司利益罪、操纵证券市场罪并罚有期徒刑5年，并处罚金1180万元。

关于吴联模和鲜言之间的来往，市场早有预期。2016年8月，凯瑞德在回复监管问询时透露，吴联模增持系委托他人“曲线增持”凯瑞德，增持方饶玉秀曾与鲜言共同持有某投资公司股权，同属一个“资本朋友圈”。

而在出借33个HOMS子账户之外，鲜言更为吴联模提供了自己的个人账户和兄长的个人账户。慷慨解囊之下，鲜言共向吴联模提供12.5亿元资金和账户使用。

从涉案期间来看，吴联模借用账户买卖凯瑞德并多方操纵股价的时间，正是2015年股灾的前夕。在前期低价建仓后，吴联模释放一系列利好消息拉升股价，并在股灾来临之前的大牛市中择机高价出货，这正是操纵市场者的标准套路。

2014年8月-9月，不到两个月的时间里，吴联模在39个交易日中的37个交易日密集买卖凯瑞德，期间共买入1050.54万股，买入金额1.07亿元。截至2014年9月29日，吴联模控制账户组持有凯瑞德857.11万股，占总股本的4.87%。

在建仓基本完毕后，吴联模便开始控制上市公司发布各类利好信息，配合二级市场交易拉抬股价，包括进入彩票行业、投资渔业、投资基金公司等等。作为一家曾经从事纺织、生铁、煤炭等传统产业的上市公司来说，上述“投资”也被认为是凯瑞德的业务转型，惹得一众股民纷纷追捧。

然而，凯瑞德的所谓“转型”，几乎全部落空。以凯瑞德多次宣称进军的彩票行业来说，2014年-2015年5月，凯瑞德陆续发布公告宣称收购和合永兴100%股权、中悦科技10%股权、华夏百信10%股权、百宝彩51%股权等消息。据监管调查，上述子公司或未开展相应彩票业务，或未后续推动收购事宜交易终止，全部为虚假的“信号弹”。

类似地，2014年11月，凯瑞德宣布对外投资设立“凯瑞德基金”，从事股权投资。然而，经监管部门调查，凯瑞德基金成立后并未从事任何基金业务，而是从事场外配资业务。2015年12月，凯瑞德将该基金100%股权以1元的价格转出。

除了释放虚假消息拉升股价外，建立在巨大的资金优势之下，吴联模利用账户组进行连续买卖、在自己实际控制的账户之间进行交易，多个交易日买卖成交量排名市场前五。2015年3月，账户组持有凯瑞德数量达到1383.9万股，占总股本7.86%。

监管部门指出，涉案期间，凯瑞德经营状况持续恶化，亏损严重，但由于吴联模控制凯瑞德发布一系列涉及发展彩票业务、基金业务和互联网金融等新题材的利好信息，并通过连续买卖、在自己实际控制的账户之间交易，拉抬“凯瑞德”股价。

具体到股价偏离情况，涉案期间凯瑞德股价由2014年8月4日的7.79元上涨为2015年6月25日的24.15元，累计上涨210.01%，显著偏离同期中小板综指130.24%的涨幅。期间凯瑞德股价曾达到历史最高价43.50元（2015年6月8日）。

2015年3月-6月，账户组开始陆续出货，吴联模也在减持期间继续发布利好消息维持股价。例如，2015年5月，凯德瑞宣称将通过子公司增资控股东方财蕴（P2P银豆网运营公司，现已爆雷）51%股权，进入互联网行业市场。但相关协议在当年4月初已签订，且后续协议在2016年2月解除。

最终，监管部门调查认定，吴联模控制账户组累计买入凯瑞德4941.32万股（含大宗交易），累计卖出3807.11万股。经交易所统计，吴联模上述交易共盈利8532.19万元。

证监会指出，吴联模控制凯瑞德发布一系列利好公告，并利用账户组集中资金优势、持股优势连续买卖和在自己实际控制的账户之间交易，配合拉抬凯瑞德股价的行为，构成《证券法》所述“操纵证券市场”的行为。此外，吴联模未按规定报告、公告其持股变动信息，构成“其他信息披露义务人未按照规定报送有关报告”的行为。

基于此，证监会对吴联模操纵市场的行为予以“没一罚五”，即没收违法所得8532.19万元，并处以4.27亿元的罚款；对其信息披露违法行为给予警告，并处60万元罚款；合计罚没款高达5.13亿元。

另外，吴联模作为上市公司实际控制人，利用自身身份控制上市公司披露相关涉案信息，操纵凯瑞德股价，获利金额巨大，已严重扰乱证券市场秩序，违法情节严重。对此，证监会决定对吴联模采取终身市场禁入措施。

正义偶有迟到，但绝不会缺席。对于凯瑞德这只曾市场闻名的庄股，其幕后黑手最终曝光为自家公司的董事长，令人颇为唏嘘。

回顾以往，凯瑞德前身为国企山东德棉集团控股的德棉股份。在德棉股份2006年上市后，第二年便开始亏损，第三年便谋划“卖壳”，但多次“遇人不淑”。2001年，吴联模通过第五季实业协议收购ST德棉，并将公司改名为凯瑞德。

在吴联模的资本野心下，凯瑞德同样多次谋求转型，但从结果来看，大多转型计划都是配合做庄的梦幻泡影。在赚得盆满钵盈之后，2017年3月，凯瑞德公告称董事长吴联模因个人原因，申请辞去在公司担任的一切职务。2017年7月，凯瑞德实控人由吴联模变更为新任董事长张培峰与其他4名自然人。

与此同时，吴联模、第五季实业和凯瑞德的违法违规之举，已经遭到了监管的高度注意。据凯瑞德公告信息显示，2016年10月底，凯瑞德被证监会立案调查。此后，2016年12月底，凯瑞德发布公告称，公司收到董事长吴联模通知，证监会于2016年12月27日向其下达了《调查通知书》。2017年6月，证监会再次对第五季实业和吴联模一同立案调查。

此后，随着监管部门调查的不断深入，相关结果也水落石出。2019年6月，由于凯瑞德披露的第五季实业通过大宗平台减持850万股凯瑞德的信息存在虚假记载，第五季实业作为信息披露义务人被处以30万元罚款，吴联模作为第五季实业控股股东被处以40万元罚款。

2019年10月，对于凯瑞德未按照规定披露两起重大诉讼的问题，证监会对公司予以60万元的顶格处罚，并对吴联模处于30万元的罚款，其他董监高分别处以3-10万余的罚款。

此后，今年6月，证监会再次披露对凯瑞德的调查结果。由于未将出售子公司股权事项披露为关联交易，且未按规定披露与关联方发生的非经营性资金往来，凯瑞德再次构成信披违法。在对凯瑞德进行30万元处罚之外，吴联模本人遭到60万元的罚款。

值得一提的是，在吴联模撤场后，凯瑞德“遇人不淑”的经历还在继续。在2017年张培峰入主凯瑞德后，其个人参与P2P公司爱钱帮B轮融资，并成为爱钱帮的董事长，凯瑞德也开始陷入P2P业务。在历经P2P爆雷潮后，其下场也可想而知。2018年7月，张培峰遭到证监会立案调查，因涉嫌操纵市场案被执行指定居所监视居住，后续结果尚未出炉。

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