宏大爆破:业绩同比大增,HD~1迈出关键一步

宏大爆破:业绩同比大增,HD~1迈出关键一步
2020年08月25日 10:00 东吴证券

  2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛,火热报名中。即日起至9月7日,报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰、简七等多位大咖,总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】

原标题:宏大爆破:业绩同比大增,HD~1迈出关键一步 来源:东吴证券

事件

8月22日,公司发布2020年中报,报告期内实现收入26.41亿元,同比增长8.29%;实现归母净利润1.72亿元,同比增长25.65%。8月25日,公司公告HD-1项目飞行试验取得成功。

投资要点

传统防务发力是业绩增长的主要原因。报告期内,公司传统防务业务收入同比增长142.12%,实现净利润3,073.58万元,较上年同期537.31万元,增幅472.03%。由于新冠疫情等原因,矿服板块和民爆板块业务整体持平。

矿服板块存在融资需求。公司拟通过非公开发行股票募资不超过17.68亿元,用于矿山工程机械设备购置项目及补充流动资金,该事项目前已经获得中国证监会的批复。矿服板块募资的主要动机在于释放部分自有资金和银行贷款,反哺了军工板块和民爆业务的扩张和发展。

海沙业务值得关注。宏大工程集团计划和广业环境、敏辉砂石、甲子海砂以及超硅海洋共同出资2.3亿元设立广东广业海砂资源有限公司,负责珠海珠江口外伶仃东海域海砂项目的运营管理服务工作。其中,宏大工程集团以自有资金出资10,994万元,占广业海砂注册资本的47.8%。

军工业务发展迅速,“1+N”的战略即将进入收获期。明华机械是公司的军工业务平台,研制的HD-1和JK项目先后获得有关部门出口批复。2020年8月,HD-1项目在国家某靶场顺利完成飞行试验,飞行各项技术指标符合大纲要求。按计划2020年内完成HD-1项目的陆基型定型及空基型挂飞工作,还将以明华公司为核心组建巡航导弹武器系统、单兵武器装备以及智能弹药三大子板块。

盈利预测与投资评级:我们预计公司2020-2022年的营业收入分别为69.14亿元、78.40亿元、93.81亿元,归母净利润分别为4.06亿元、5.18亿元、6.58亿元,EPS分别为0.57元,0.73元,0.93元,当前股价对应PE分别为103X、81X和63X。维持“买入”评级。

风险提示:HD-1、JK武器进展低于预期,全球经济持续低迷导致矿服业务表现低迷。

相关附件

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

7X24小时

  • 08-26 华峰铝业 601702 3.69
  • 08-25 瑞鹄模具 002997 12.48
  • 08-25 万胜智能 300882 10.33
  • 08-25 固德威 688390 37.93
  • 08-25 天禾股份 002999 6.62
  • 股市直播

    • 图文直播间
    • 视频直播间