原标题：国信证券--宝信软件:中报预告超预期,IDC龙头全国化布局提速【公司研究】 来源：国信证券
【研究报告内容摘要】
1)公司Q2业绩超出市场预期。主要原因系软件收入有较大的回暖,一季度钢铁信息化收入下滑超过1亿元,二季度首钢等客户的收入大量确认以及会计制度调整带来增量,收入环比上升明显,此外3月份宝之云四期全面交付并且打满上架,对利润同比增速有较大贡献。
2)新基建政策推动下,一线城市指标逐步放开,真正符合PUE标准且具有资本、渠道和运营优势的龙头公司,集中度将持续上升。公司拥有全面的IDC运营优势和丰富的一二线城市资源,龙头地位稳固。
3)指标相对以往变得更加容易,电力资源的需求显得尤为重要,我们看好宝信软件的禀赋优势,实现IDC业务加速布局。
4)股东宝武集团扩张步伐不改,公司信息化业务规模持续扩大。
公司中报业绩超预期,我们上调盈利预测,预计2020-2022年营业收入90.96/115.40/152.81亿元,归母净利润13.27/16.56/22.37亿元,对应EPS为1.16/1.45/1.96元,对应当前股价PE为51.7/41.4/30.6X,维持“买入”评级。
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