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出品:新浪财经上市公司研究院
作者:新消费主张/cici
名创优品又有大动作了,沉迷开店的叶国富,竟然看上了业绩低迷的永辉超市。近日,永辉超市、名创优品两家公司分别在上交所和港交所发布公告,名创优品将斥资62.7亿元收购永辉超市29.4%股份。
但是,叶国富“中意”的似乎并非永辉超市,而是胖东来。2024年5月起,胖东来便开启对永辉超市进行帮扶、全面调改的首家门店为郑州永辉信万广场店,调改过后的门店,在客流量、销售额等数据上都有了极大提升。
但是从中报业绩来看,永辉超市仍未走出业绩颓势,2024年上半年公司业绩双降且债务负担仍较重。另外,永辉超市仍在为前些年激进扩店买单中,2024年上半年闭店62家,已开业门店数量为943家。背着较重壳子的永辉超市,在胖东来帮扶后,真能脱胎换骨吗?
名创优品斥资63亿收购永辉超市股权、意在“东来模式”版永辉?
9月23日,永辉超市、名创优品两家公司分别在上交所和港交所发布公告,名创优品将斥资62.7亿元收购永辉超市29.4%股份。收购完成后,名创优品将成为永辉超市的第一大股东。
值得关注的是,截至6月末,名创优品公司现金余额只有62.33亿元,仍斥巨资63亿收购永辉超市29.4%股权,可谓是“下血本”。
该公告发布后次日,永辉超市股价涨停,名创优品的股价却大幅下跌23.86%,为何市场对这个消息的态度呈现两极反转呢?根本原因或在于,叶国富看中的似乎并不是永辉超市,而是胖东来改造后永辉超市。
2024年开始,永辉超市便开始向全国商超模范胖东来学习。胖东来作为我国超市行业的明星企业,经营近三十年,现有线下门店共 14 家, 2023 年公司估计营收超百亿元,利润约三四亿元, 品牌影响力全国“出圈”。作为区域性零售龙头品牌,胖东来在近年行业整体承压的大环境下脱颖而出,呈现出旺盛生命力,不少人专门前往河南许昌只为“打卡”胖东来,让胖东来成为“5A级景区”。
5月27日,河南永辉超市公众号宣布,胖东来(全称为胖东来商贸集团)等对永辉超市进行帮扶、全面调改的首家门店为郑州永辉信万广场店,调改内容包含商品、价格、环境、员工、营业时间等多方面,预计耗时20日左右。
据公开信息,叶国富曾多次考察超市界“网红”胖东来,他认为胖东来模式是中国超市的唯一出路。永辉超市在接受胖东来调改后效果显著,且永辉超市的基础很好,这让叶国富相信,“如果沿着现在的路走下去,永辉超市的业务将在未来几年脱胎换骨”。
但是,被胖东来帮扶后的永辉超市真的能脱胎换骨吗?依旧很难说。毕竟,在过去几年的时间内,永辉超市一直对标竞品学习,业绩却是一塌糊涂。虽说被调改后的门店,在恢复营业后日均销售额、日均客流都有了显著的提升,但这种提升可否持续?可否改善永辉超市整体业绩颓势,仍尚未可知。
擅长学习的永辉超市3年亏了80亿、债务负担极重 2024年上半年仍业绩双降
在传统商超中,永辉超市无疑是学习态度最积极的,但是,不结合自身战略,一味向行业内对标企业学习,盲目扩张,就好像用战术上的勤奋,掩盖了战略上的懒惰,永辉也逐步迷路了。
2017,对标盒马,永辉云创推出超级物种;2018年底,对标谊品生鲜、钱大妈等社区生鲜品牌,永辉超市推出永辉mini,并喊出“家门口的永辉、新鲜的永辉”的口号;2021年,对标沃尔玛山姆会员店,永辉推出了永辉民生仓储会员。总结下来,近年来永辉超市的战略好像一直都是对标竞品推出相关品牌,推出后便开始激进地开店扩张。
然而,激进开店扩张策略一旦失败后,代价便是惨痛的,2019年超级物种便迎来了关店潮,也使得永辉超市元气大伤;2020年迎来永辉mini的闭店潮。
从“超级物种”到“永辉mini”,再到不收取会员费的“仓储会员店”,永辉超市的每一步都是对标竞品推出,一直处在“赶晚集,忙扩张”的状态。从激进开店到闭店潮,频频战略失误带来公司的资源浪费是难以弥补的,永辉超市也因此元气大伤。
2021年开始,我们可以看到,永辉超市的年度营收持续下滑,归母净利润也持续亏损。2021-2023年,公司的营收分别为910.62亿元、900.91亿元、786.42亿元,分别同比变动-2.29%、-1.07%、-12.71%;归母净利润分别为-39.44亿元、-27.63亿元、-13.29亿元。
经胖东来调改后,永辉重新梳理商品结构,下架单品10841个,占原有商品的81.3%,并新增商品12581个,实现新增单品占比80%,梳理后的商品结构达到胖东来商品结构的90%以上。此外,其引进胖东来的自有品牌,如烘焙类的网红“大月饼”、熟食、DL果汁、DL精酿小麦啤酒等70多款商品。此外,永辉也效仿胖东来提升员工待遇。其推出员工购物92折折扣权益,员工每月可享受折扣消费金额1000元。
据公开信息,6月19日,永辉郑州信万广场店正式开业。根据企业方面的数据,7月,该店销售额为5835万,约合187万元/日,是调改之前日均销售额的13.9倍。距离信万广场店仅2公里的第二家帮扶调改门店——郑州瀚海海尚店于8月7日开业,截至8月22日,销售额108万元/日,较调改之前日均业绩大幅提升。
但是,极少数门店改造尚未能支撑永辉超市业绩实现反转。8月23日,永辉超市交出2024年上半年成绩单,业绩表现仍难容乐观。2024年上半年,永辉超市业绩双降,共实现营业收入377.79亿元,同比减少10.11%;共实现归母净利润2.75亿元,同比减少26.34%。
并且,永辉超市的债务负担仍相对较重。截至2024年6月底,永辉超市的资产负债率为87.06%。另外从偿债能力指标来看,截至2024年6月底,公司的流动比率为0.76,速动比率为0.5,债务负担重、偿债能力弱。至于,胖东来的调改能否解决永辉的根本问题,胖东来的个案又是否适用于门店数量众多的永辉超市,或仍有待进一步观察。
责任编辑:公司观察
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