财通证券保荐民生健康IPO项目质量评级C级 发行市盈率高于行业均值117.02%募资8.91亿元 排队周期较长

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专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：杭州民生健康药业股份有限公司

　　简称：民生健康

　　代码：301507.SZ

　　IPO申报日期：2021年12月31日

　　上市日期：2023年9月5日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：医药制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：财通证券

　　保荐代表人：熊文峰，许昶

　　IPO承销商：财通证券

　　IPO律师：国浩律师事务所

　　IPO审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　招股说明书未披露间接控股股东民生控股相关情况；招股说明书中“公司取得的资质认证和许可（金麒麟分析师）情况”未披露发行人具有危险化学品相关资质；发行人被要求按照《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》《监管规则适用指引——发行类第 2 号》的规定，完善股东信息披露核查报告。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到4项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，民生健康的上市周期是613天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　民生健康的承销及保荐费用为6549.5万元，承销保荐佣金率为7.35%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人财通证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.94%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨227.80%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨80.90%。

　　（9）发行市盈率

　　民生健康的发行市盈率为50.74倍，行业均数23.38倍，公司高于行业均值117.02%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.63亿元，实际募资8.91亿元，超募比例58.42%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长6.33%，营业利润较上一年度同比增长11.00%，净利润较上一年度同比增长8.42%，归母净利润较上一年度同比增长8.42%，扣非归母净利润较上一年度同比增长12.66%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.29%。

　　（三）总得分情况

　　民生健康IPO项目总得分为74.5分，分类C级。影响民生健康评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察