盘点近三年半公募基金业绩：招商中证白酒A从满仓白酒“躺赢”到“巨亏”_新浪财经

专题：2024基金年中大盘点：主动权益冠军涨超30% 金元顺安多只产品跌超30%

　　近日，随着市场数据的陆续公布，上半年公募基金市场情况浮出水面。回顾近三年半公募基金的业绩表现，基金规模达100亿元以上的业绩倒数前十中，超一半基金为医药、白酒领域。其中，招商国证生物医药A位居业绩倒数榜首，近三年半跌幅达-62.55%，该基金规模为103.61亿元；排行第二的中欧医疗健康A跌幅达-55.6%，该基金规模达368.84亿元；其次是医药、白酒领域的还有景顺长城新兴成长A、汇添富消费行业、易方达蓝筹精选、招商中证白酒A、易方达消费行业，跌幅依次为-44.37%、-41.68%、-41.43%、-39.6%、-35.38%。

　　其中，截止3月31日，招商中证白酒A前五大持仓股分别为山西汾酒、五粮液、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份，持仓占比依次为16.04%、15.51%、14.61%、13.96%、8.19%，前五大持仓股占总资金的68%左右，该基金规模也是排行中第一，达519.59亿元。另外，景顺长城新兴成长混合A的前四大持仓股分别为五粮液、贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒，持仓占比分别为9.96%、9.9%、9.21%、9.18%。然而，在消费低迷、行业深度调整的大背景之下，今年上半年上市酒企的表现较为欠佳，白酒股全线下跌。截止6月末，贵州茅台区间跌幅为-13.4%，五粮液跌幅为-8.7%、山西汾酒跌幅为-8.6%、泸州老窖跌幅为-20.0%、洋河股份跌幅为-23.3%、古井贡酒跌幅为-7.5%。其中，茅股市值接连创下年内最低，泸州老窖市值跌幅已超过20%。

　　对此，中信证券认为，产业端白酒品牌头部集中、高端化和低端升级的趋势明确，短期结构性调整周期下，行业估值预计分化波动；银河证券在一份研报中表示，目前茅台消费需求的部分是稳定的，本轮飞天茅台价格的下跌更多是去金融属性的过程，和其他资产如房地产等价格的下跌类似，部分投资、收藏的金融需求随价格下跌趋势而离场。

　　除此之外，跌幅位居榜首的招商国证生物医药A更是惨淡，该基金成立于2015年5月27日，近一年业绩下跌超过28%，近三年半下跌达62.55%。基金经理侯昊自2017年9月5日正式接管该基金，任职期间回报率高达113.85%。但随着近几年医疗赛道的回落，昔日光环已然消失。对此，该基金经理在一季度财报中表示，一季度总体波动较大，年初回调后持续修复，行业走势分化较大，其中银行、石油石化、煤炭、家用电器等行业领涨，生物医药、计算机、电子、综合等行业回调幅度较大；医药部分细分板块受海外相关政策预期影响较大，国内相关创新方向支持政策仍在持续落地，AACR、ASCO等重要学术会议在二季度召开，国内创新药企重磅数据有望发布。截止3月31日，招商国证生物医药A前五大重仓股分别为智飞生物、药明康德、长春高新、爱美客、上海莱士。