IPO壕式分红|欣兴工具与被否的胜华波相似实控人控股100%公司治理有效性存疑_新浪财经

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　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：IPO再融资组/郑权

　　近日，证监会表示，严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资，严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形。

　　梳理排队的643家IPO企业（以受理为标准，不包含已上市、已终止的企业，截止日为2024年3月18日）后发现，报告期内现金分红金额超过3亿元的企业有66家，占排队企业总数量的比例约10%；分红额超过10亿元的企业有17家，南航物流以75.84亿元高居榜首。

　　66家公司中十分值得关注的是浙江欣兴工具股份有限公司（下称“欣兴工具”），公司由实控人家族控股100%，分红金额巨大，与被否的胜华波颇为相似。尤其值得关注的是公司治理框架，非独立董事和高管层只有一个外人，公司各类岗位都充满了实控人的“七大姑八大姨”。当实控人家族拿走所有分红后，多名成员买了金额巨大的“中植系”理财产品。

　　家族化问题比被否的胜华波还严重

　　招股书显示，欣兴工具成立于1994年6月，于2021年11月整体变更为股份有限公司。

　　截至招股书披露日，朱冬伟、朱红梅、姚红飞、朱虎林、郁其娟5个人为欣兴工具的共同实际控制人，直接及间接控制公司100%的股份。

　　五位实控人其实为一家人，其中朱虎林与朱冬伟为父子关系，朱虎林与朱红梅为父女关系，朱冬伟与朱红梅为兄妹关系，朱冬伟与郁其娟为夫妻关系，姚红飞与朱红梅为夫妻关系。简言之，欣兴工具五位实控人是一名父亲带着两个子女及其配偶。

　　欣兴工具实控人家族100%控股，与前日被否的胜华波的结构一致。资料显示，胜华波实际控制人为王上胜、王上华和王少波，兄弟三人控制公司100%的股份。

　　上市委会议上，监管部门重点关注了胜华波公司治理及内部控制有效性，审核关注发行人股权架构及亲属任职情况对内控有效性的影响，报告期内各项财务内控不规范情形的影响及整情况。

　　值得关注的是，胜华波不仅是兄弟三人绝对控股，董监高中也是实控人家族的亲属。如胜华波6名非独立董事中，王上胜、王上华、王少波实控人三兄弟及王上胜女儿王佳佳为董事；高管层中，总经理李伟良系实控人王上华的女婿，副总经理王坚是王上华的儿子，董秘王佳佳、副总经理王丽慧都是王上胜的女儿。

　　而欣兴工具的治理架构与胜华波高度相似，申报资料显示，朱冬伟任公司董事长、总经理；朱红梅任公司副总经理、姚红飞任公司董事、副总经理、董事会秘书；朱虎林任公司董事；郁其娟曾任公司董事，现任副总经理。

在欣兴工具的董事会中，四名非独立董事中，有三名是朱家自家人，占据四分之三；五名高管中，有4名是朱家人，这种公司治理架构比胜华波更为“家族化”，尤其是朱家人大多同时兼任着董事会兼高管层职位。事实上，非独立董事及高管层只有一名外人，其就是董事兼财务总监的唐雪光。

来源：欣兴工具公告

更有意思的是，欣兴工具实际控制人亲属报告期内曾担任发行人监事、出纳，目前至少还有13名实控人的亲戚担任中层经理等职位。如实际控制人姚红飞的远房表亲徐军担任生产经理，2021年11月至2023年5月还担任监事会主席；实际控制人朱虎林的配偶沈留芬担任行政专员；实际控制人朱冬伟的表妹沈丹莉担任证代，还当过出纳……

来源：欣兴工具公告

　　尤其是证代沈丹莉，其表姐为朱红梅，表姐夫为董秘，董事会办公室中最重要的两个角色都是亲戚。可以说，欣兴工具是一家渗透到组织细胞的家族性企业。

　　A股上市公司中，享有绝对控股权的上市公司，往往会出现财务造假、重大违法、掏空公司等损害中小投资者的行为，若要避免这种问题，建立完善的法人治理架构及内控制度是题中之义。

　　然而，欣兴工具的治理架构及公司组织中深织的亲戚网，十分让投资者担忧，交易所也重点关注公司治理及内控的有效性。

　　报告期内，欣兴工具存在关联方资金占用、关联方和员工个人卡代收代付等内控不规范的事项。

　　家族控股100%拿走全部分红几千万最终流向“中植系”理财

　　与胜华波相似的是，欣兴工具也在报告期内巨额现金分红。

　　2020-2022年，欣兴工具现金分红金额分别是1.73亿元、1.5亿元和0.4亿元，合计3.63亿元。由于公司是实控人家族100%控股，因此这笔钱最终将流向五位实控人。

　　那欣兴工具实控人家族拿这些分红去做什么？申报资料显示，2020年的分红，朱冬伟、朱虎林合计购买了约2500万元北京恒天明泽基金销售有限公司（下称恒天明泽）理财产品；2021年的分红，朱虎林、朱冬伟父子又拿约900万元购买恒天明泽理财产品；2022年的分红，朱虎林拿2520万元购买中植系的理财产品。

　　那恒天明泽理财产品是何方神圣，让实控人拿了几千万元投资？公开资料显示，恒天明泽是中植系理财产品的销售平台之一。

　　巨额分红的欣兴工具并“不差钱”，且没有负债压力。截至2022年年末，公司货币资金期末余额为2.75亿元，交易性金融资为0.15亿元，有息负债为0，资产负债率为7.83%。

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