中信证券保荐高华科技IPO项目质量评级C级 发行市盈率高于行业均值147.56%募资12.6亿元 上市首日就破发

专题：券商IPO项目执业质量评级

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　　（一）公司基本情况

　　全称：南京高华科技股份有限公司                                     

　　简称：高华科技                                  

　　代码：688539.SH               

　　IPO申报日期：2022年6月30日             

　　上市日期：2023年4月18日             

　　上市板块：科创板              

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业 （证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券     

　　保荐代表人：陈熙颖，陈泽              

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司          

　　IPO律师：北京德恒律师事务所                 

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）             

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　重大事项提示的针对性不足，部分内容较为模板化或属于竞争优势的表述；业务与技术部分对部分信息的披露不充分；部分信息披露豁免申请的理由论述不充分，如豁免披露报告期内发行人军品和民品的销售情况。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到1项行政处罚。                              

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，高华科技的上市周期是292天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　高华科技承销保荐佣金率为6.50%，承销及保荐费用为8247.88万元，高于整体平均数6.35%，高于保荐人中信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率5.87%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价下跌8.42%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨8.94%。

　　（9）发行市盈率

　　高华科技的发行市盈率为75.01倍，行业均数30.30倍，公司高于行业147.56%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资7.37亿元，实际募资12.69亿元，超募比例72.08%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长23.8%，营业利润较上一年度同比增长22.39%， 归母净利润较上一年度同比增长18.51%，扣非归母净利润较上一年度同比增长4.42%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.25%。

　　（三）总得分情况

　　高华科技IPO项目总得分为75分，分类C级。 影响高华科技评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市首日股价破发。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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责任编辑：公司观察