家电年终盘点|小家电行业过半公司以下跌收盘科沃斯几近腰斩与石头科技表现迥异_新浪财经

　　出品：新浪财经上市公司研究院　　

　　作者：坤

　　相较于白电、黑电行业中大部分公司在2023年实现了股价上涨，小家电行业则表现明显较差，2023年有超过一半的公司以下跌收盘。小家电行业中共计22家公司，其中仅有10家公司实现上涨，且涨幅并不如黑电、白电行业的部分公司。其中9家公司涨幅未超过20%，仅有鸿智科技一家公司实现了股价56.49%的涨幅。

　　而科沃斯、倍益康、倍轻松、飞科电器、九阳股份等12家公司却在2023年以下跌收盘。其中，跌幅最高的是科沃斯，从年初开盘的72.68元/股下跌至年末收盘的41.44元/股，跌幅42.98%，几近腰斩。而步入2024年以来，科沃斯依然在数个交易日接连下跌。排在其后的是倍益康与倍轻松，分别下跌了31.93%、31.37%。跌幅相对较少的则是彩虹集团、新宝股份、ST德豪（维权），分别下跌12.60%、11.59%、7.43%。

　　不同于白电、黑电行业历经多年来的发展，赛道内公司的竞争格局相对稳定，小家电行业内上市公司的整体业绩规模普遍较小，且分化较为明显。同时，由于行业内竞争者众多，产品的技术门槛较低导致同质化竞争，市场对其的认可程度并不一致。

　　而从最大回撤来看，小家电行业中2023年最大回撤较高的是倍益康、科沃斯、鸿智科技、小熊电器、倍轻松等，均在50%以上。

　　昔日“扫地茅”跌落神坛股价几近腰斩清洁电器、健康智能硬件泡沫已碎？

　　2023年全年小家电上市公司中跌幅最高的是科沃斯，从年初的72.68元/股跌至年末收盘的41.44元/股，跌幅42.98%，几近腰斩。2024年以来，科沃斯依然未能有所回升，截至2024年1月8日收盘，科沃斯的股价已跌至37.77元/股，当前市值仅为两百亿。

　　从更长的时间跨度来看，2021年下半年以来，科沃斯就在跌宕起伏中一路下行。2021年7月，科沃斯股价曾经来到历史最高点250元，彼时市值曾经接近1500亿，股价接连翻倍上涨的科沃斯曾被称为“扫地茅”。但好景不长，自此之后，科沃斯再也不复以往风光。业绩股价双杀，投资者自然选择“用脚投票”。

　　从业绩方面来看，最直观的表现是科沃斯营收增长大幅放缓，增收不增利。2021-2023年前三季度，科沃斯的营收同比增长分别为80.90%、17.11%、4.02%，同期归母净利润同比增长则分别为213.51%、-15.51%、-46.21%，2023年第三季度，科沃斯的归母净利润仅为1961.23万元，同比大幅下滑92%，销售净利率仅为0.58%。

　　而与科沃斯同为清洁电器赛道头部玩家的石头科技在2023年的市场表现却与科沃斯并不相同。2023年石头科技从年初开盘248.50元/股上涨至年末收盘282.95元/股，涨幅13.86%，与科沃斯的近乎腰斩形成了鲜明对比。

　　需要注意的是，在过去一年中石头科技也经历了跌宕起伏，但业绩表现相对好于科沃斯。2023年前三季度，石头科技实现营业收入56.88亿元，同比增长29.51%，实现归母净利润13.60亿元，同比增长59.10%。可以看出，不论是业绩增速还是盈利规模，石头科技均优于科沃斯。是否受到市场认可，与公司的业绩表现也紧密相关。但如果拉长时间跨度，石头科技的市场表现亦不容乐观，在2021年年中时期来到历史高点成为千元股之后，石头科技便一路下行。截至2024年1月8日收盘，其股价仅为262.26元/股，市值一度蒸发数百亿元。

　　从清洁电器赛道整体来看，根据奥维云网数据显示，2023年上半年扫地机器人销量与销售额双双下滑。其中实现销量145万台，同比下滑5.39%，销售额为47亿元，同比下滑3.66%，扫地机器人的市场仅仅增长短短几年便现萎靡之势。而同期，洗地机或有接棒扫地机器人之意。据奥维云网数据显示，2023年1-11月洗地机实现销量459万台，国内洗地机零售额112亿元，同比增长23%，不论是规模还是增速已经全面超越扫地机器人，成为了清洁电器品牌纷纷押注的重头产品。但在打法并无明显变化、激烈的内卷之下，洗地机又是否会步扫地机的后尘？毕竟，不论是在各大购物网站的商品评价中，还是黑猫投诉【投诉入口】上，对于扫地机、洗地机的质量投诉比比皆是，当前的产品功能及质量显然并未完全符合消费者的需求。

　　小家电行业中，泡沫已碎的细分赛道除了清洁电器之外，还有头顶“健康智能硬件第一股”上市的倍轻松。2023年，倍轻松年初开盘49.03元/股，年末收盘33.65元/股，跌幅达31.37%。实际上，2021年7月登陆科创板的倍轻松“上市即巅峰”，上市当天曾拉升至185.58元，连翻5倍。但自此之后，股价便一路下行，当前市值仅余30亿元。

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