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嘉亨家化是一家成立于2005年的日化产品 OEM/ODM 及塑料包装容器的研发设计、生产公司，主要为强生、上海家化、郁美净、百雀羚、壳牌、益海嘉里等国内外知名品牌公司提供化妆品代工和包装瓶生产等。
招股书资料显示，2017年、2018年和2019年嘉亨家化实现营业收入5.33亿元、7.18亿元和7.85亿元，增速逐渐放缓；分别实现净利润1867.43万元、4293.19万元和6464.4万元。
在营业收入结构上，化妆品的包装容器依然是公司第一大收入来源，2017-2019年分别产生了3.59亿元、4.41亿元和4.45亿元销售收入，占当期营业收入的比例分别为69.55%、63.4%和58.27%，，公司的支柱性业务销售出现明显的疲软状态。
嘉亨家化出现明显的客户依赖现象。2017年、2018年和2019年前五大客户收入分别为4.44亿元、5.56亿元和5.58亿元，分别占当期营业收入的比例为83.38%、77.44%和70.97%，强生、壳牌、上海家化、益海嘉里长期占据嘉亨家化前五大客户之列。
其中值得注意的是嘉亨家化出现了严重的大供应商和主要客户重叠现象。
招股书资料性显示壳牌连续3年是嘉亨家化的第二大客户，2017年、2018年和2019年分别发生销售额1.52亿元、1.68亿元和1.6亿元，销售类型是塑料包装；但同时壳牌连续三年是嘉亨家化TOP5的供应商，尤其是2018年、2019年更是位列第一大供应商，分别发生采购额2714.39万元、6386.88万元，采购类型为合成树脂。
虽然发生交易的类型不同，但是第一大供应商与第二大客户重叠，让嘉亨家化的IPO存疑。
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责任编辑：公司观察
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