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原标题 “青岛人儿时记忆”青岛食品凭何闯关IPO：信披涉隐瞒重大违法事项 食品安全问题屡触红线被央媒点名批评
导读：诸多细节显示，甚至即使在证监会的追问之下，青岛食品依然涉嫌隐瞒了其斯时正在遭受相关部门对其存在食品安全问题的立案调查的事实。此外，面对频频出现的食品安全问题，2021年2月，由中共中央主办的权威官方媒体《光明日报》更以《青食饼干再出质量问题，食品安全底线如何守牢》为名发表评论文章对其点名批评。
作者 陈渝川@北京
编辑 翟 睿@北京
当2018年初，青岛食品股份有限公司（下称“青岛食品”）在即将挂牌全国中小企业股份转让系统之时，便许下了“力争2020年转主板”的发展目标。
三年时间过去了，虽与预计的时间相比稍有延缓，但青岛食品还是迎来了其登陆A股主板市场的时间窗口——在2021年6月24日即将召开的证监会第十八届发审会上，青岛食品将作为当次会议唯一一家上会企业过堂接受发审委员的问询与审核。
据青岛食品相关申报材料显示，此次其计划公开发行不超过2220万股以募集4.64亿资金投向“智能化工厂改扩建”、“研发中心建设”以及“营销网络及信息化建设”等三大项目。
作为一家最早可以溯源至上个世纪50年代的老字号食品企业，主营饼干与花生酱等休闲食品的研发、生产及销售的青岛食品，在全国范围内纵然知名度不广，但其却可谓是承载了几代青岛人儿时的回忆，尤其是上世纪60年代，青岛食品成功研制出“青食”牌钙奶饼干，成这不仅使其成为国选重点食品厂，更引来了国内近二十个省份的厂家慕名学习。
时至今日，“青食”牌钙奶饼干依然是青岛食品最为拳头的产品，并为其贡献着近八成的营收。
“产品结构单一、地域依赖性强，这是制约青岛食品发展的两大桎梏，如果这两大问题未有得到突破性发展，即使青岛食品成功上市，也很难获得市场的估值追捧。”一位长期跟踪食品行业的资深券商研究员告诉叩叩财讯，正如上述所言，青岛食品在过去多年时间中，依靠钙奶饼干“打天下”，虽然在2019年开始发力创新改革，也试着推出更为多元化的产品，但成效并不显著，而同样超过八成的营收来自于山东省内的“区域集中销售风险”，也凸显了青岛食品跨区域拓展市场的“不力”。
除此之外，食品安全问题，也同样成为了高悬于青岛食品头上那时刻可能跌落而至的达摩克里斯之剑——青岛食品的主营产品“青食”钙奶饼干，在最近一年中时间内，屡屡被查出相关指标大幅超过国家安全标准，存在较为严重的质量问题，甚至也因此被官方权威媒体点名批评并表示“对于当地的食品、市场监管部门来说，有必要及时介入，食品安全问题没有轻重缓急之分，一旦出现就必须追查到底。”
“青岛食品生产的钙奶饼干主要消费对象是儿童与青少年，尤其是还有很多婴幼儿将其作为辅食，抛开经营层面的影响，其食品安全问题更具有社会性。”沪上一家大型券商资深保荐代表人士坦言，“食品企业在进行IPO审核过程中，监管层会比较侧重在食品安全问题上的审核与把控。”
不过，纵然问题屡现，但在青岛食品此次IPO的申报材料中，除了在重大风险提示一栏中坦承存在“食品安全风险”之外，却对在报告期内，多区域相继查出其产品存安全问题的事实却固若罔闻而置之不理。
诸多细节显示，甚至即使在证监会的追问之下，青岛食品依然涉嫌隐瞒了其斯时正在遭受相关部门对其存在食品安全问题的立案调查的事实。
“食品安全问题对于一家食品企业而言是非常重大的事项，如果在报告期间被有关部门以此为由进行立案调查，青岛食品是应该在招股书相关申报材料中予以披露的。”上述保荐代表人表示。
1）被“掩盖”的食品安全问题和立案调查信息
“发行人报告期内是否存在产品质量问题或食品安全事故，是否因此受到行政处罚及媒体报道、消费者关注投诉等，是否存在因产品质量问题引发的纠纷或诉讼，相关产品质量问题是否损害消费者健康、是否对发行人的生产经营产生重大不利影响，是否存在未披露的行政处罚，是否构成本次发行的实质法律障碍，发行人的信息披露是否真实、准确、完整。”在2021年1月初，证监会对青岛食品下发的首次公开发行股票申请文件反馈意见中指出，青岛食品在报告期内存在较多投诉，要求其对照《食品安全法》等法律法规，说明其关于食品生产、流通、原材料采购及添加添加剂等各个环节的产品质量及食品安全的内部控制制度是否健全并得到有效执行，补充说明其经销商、原材料供应商、外协加工厂商是否获得了食品生产经营许可；其生产经营是否符合《食品安全法》等法律、行政法规的相关规定。
虽然证监会已经对此直言追问，然而，在2021年1月11日青岛食品根据反馈意见补充更新后的招股说明书中，其仅一再表示其“在质量管控方面，公司拥有严格完善的质量控制体系”，还称“公司成立了食品安全小组，全面负责公司的食品安全”。
但据叩叩财讯获悉，也正是在此期间，青岛食品实际上正在经历的一场涉及食品安全事故的“重大事项”——因食品安全问题被市场监督管理有关机构立案调查。
据一份编号为青岛市市场监督管理局下发的关于不合格食品核查处置情况的通告2021年第4期（总第55期）的文件显示，在2020年国家局、省局监督抽查中，发现青岛市三批次食品不合格，其中两批次皆为青岛食品的产品，包括由青岛食品生产的铁锌钙奶饼干和同样由其生产的铁锌动物饼干。
在抽查出问题后，2020年8月11日，青岛市市场监督管理局便向青岛食品送达了检验报告，立即启动了核查处置工作，并派驻执法人员对青岛食品展开了现场检查。
青岛食品上述相关问题批次产品已经全部流入市场，但其公司化验室内留样有同批次产品。
2020年8月中旬，执法人员在进入青岛食品现场后，立即对其生产、销售、出厂检验等进行了证据固定，并旋即决定进行立案开展调查公司。
2021年2月2日，上述食品安全案件调查结果出炉，最终，青岛食品被认定为因生产不符合食品安全标准的食品的行为而违反了《中华人民共和国食品安全法》（下称《食品安全法》）第三十四条第十一项的有关规定，并依据《食品安全法》第一百二十四条第一款、第二款的规定，对青岛食品股份有限公司上述行为作出了罚款120万元，没收违法所得47413.4元，共罚没款项共计124.74余万元。因大部分不合格食品已经被销售，青岛食品仅召回了少部分不合格食品，包括铁锌钙奶饼干召回31袋，铁锌动物饼干召回40袋。
上述通告文件并未详细所列青岛食品所涉违法事件的具体细节，但据《食品安全法》第三十四条第十一项规定，食品企业禁止生产经营无标签的预包装食品、食品添加剂。而《食品安全法》第一百二十四条第一款、第二款所对应的规定则为“有下列情形之一，尚不构成犯罪的，由县级以上人民政府食品药品监督管理部门没收违法所得和违法生产经营的食品、食品添加剂，并可以没收用于违法生产经营的工具、设备、原料等物品；违法生产经营的食品、食品添加剂货值金额不足一万元的，并处五万元以上十万元以下罚款；货值金额一万元以上的，并处货值金额十倍以上二十倍以下罚款；情节严重的，吊销许可证”、“（一）生产经营致病性微生物，农药残留、兽药残留、生物毒素、重金属等污染物质以及其他危害人体健康的物质含量超过食品安全标准限量的食品、食品添加剂”；“（二）用超过保质期的食品原料、食品添加剂生产食品、食品添加剂，或者经营上述食品、食品添加剂”。
“按照监管部门对青岛食品此次食品安全的违法界定金额测算，近5万元的违法所得加上部分被召回的违规产品，被罚以120万元的处罚，则很可能是以二十倍的顶格处罚罚之。这也在一定程度上说明了该违法事件的严重恶劣的程度。” 上述食品行业资深券商研究员认为。
值得注意的是，按照监管部门2020年8月介入现场调查对青岛食品的食品安全问题进行立案调查至2021年2月初结果出炉的时间脉络来看，证监会对青岛食品的IPO反馈意见问询正是在其被立案调查关键期间，但在2021年1月11日更新的招股书中，青岛食品却对这起重大的食品安全调查事件却只字未提。
“对食品企业的食品安全调查，无论涉案金额大小，都应是重大的风险事件，即便当时还没有最终出界定结果，但作为拟上市公司都应该对此进行披露和作出风险提示与预测。”上述保荐代表人认为，青岛食品在此敏感期间隐瞒该重大事件，信息披露明显存在瑕疵，且最终市场监督管理机构也认定青岛食品具有违法违规的事实，并处于120万元的处罚，这也很可能是属于行政处罚的范畴。
2）因食品安全问题被央媒点名批评
上述青岛食品涉及的食品安全立案调查事件还仅仅是近一年来诸多产品质量告急中的一例。
2020年9月29日，河南省市场监督管理局发布关于25批次食品不合格情况的通告，通告中称，舞钢市新概念购物广场销售的标称青岛青食有限公司委托青岛食品股份有限公司生产的1批次铁锌钙奶饼干，过氧化值（以脂肪计）检出值为0.65g/100g，标准规定为不大于0.25g/100g，过氧化值已经明显超标。
2020年11月份，北京市市场监督管理局发布通报，在食品安全监督抽检中，青岛食品股份有限公司生产的铁锌动物饼干（冲泡型韧性饼干），经国家副食品质量监督检验中心检验发现过氧化值（以脂肪计）不符合食品安全国家标准。
2021年1月份，济南市市场监督管理局发布2021年第1期《济南市食品安全监督抽检信息通告》，其中青岛食品全资持有的子公司青岛青食有限公司生产的批号为“2020-07-21”的特制钙奶饼干产品，被检出“过氧化值（以脂肪计）”项目不合格。
过氧化值作为油脂和脂肪酸等被氧化程度的一种指标，一定程度上可以反映出食品的质量，虽一般不会对人体健康造成损害，但长期摄入超标的过氧化值，轻则可能导致脱发、体重减轻等问题，重则导致动脉硬化、心肌梗塞等。
面对频频出现的食品安全问题，2021年2月，由中共中央主办的权威官方媒体《光明日报》更以《青食饼干再出质量问题，食品安全底线如何守牢》为名发表评论文章对其点名批评。
“青食钙奶饼干算得上家喻户晓，是几代人从小吃到大的食品，即便在如今各类零食层出不穷的市场上，青食饼干仍然占据不小的份额，甚至成为不少婴幼儿的辅食。在这种情况下，其频频出现质量问题，更加令人担忧。”在光明日报发表的上述评论文章中表示，青食饼干过氧化值超标事件，对于当地的食品、市场监管部门来说，有必要及时介入，食品安全问题没有轻重缓急之分，一旦出现就必须追查到底，清除市场上所有存在隐患的产品。同时要举一反三，严查相关产品的质量问题，并严惩不负责的企业与商家。
“要知道，对于食品质量，比事后追查更重要的是责任前置，唯有如此才能防止消费者中招。此外，青食饼干作为青岛当地的老品牌，深受消费者信任与欢迎，却一再出现质量问题，恐怕实在说不过去。对于此类地方知名品牌，更应当爱惜自身羽毛，严格把控食品质量标准、食品储藏运输条件，倘若多年积累的声誉因一时疏忽或贪图小利而毁于一旦，实在是得不偿失。”光明日报评论文章指出。
实际上，除了对所有食品企业而言皆需市场敲响警钟的“食品安全问题”外，青岛食品产品的单一、区域的依赖性都将进一步制约着其之后的发展。
据青岛食品此次IPO招股书公布的相关信息显示，在2017年至2019年及2020年上半年的报告期内，其饼干产品的销售收入占主营业务收入的占比分别为79.87%、82.61%、83.61%和87.08%，贡献的毛利率占主营业务的毛利比例则分别达到93.48%、93.10%、92.94%及100.06%，而其中仅该奶饼干，在报告期中，其收入占比便已经分别达到76.06%、78.70%、79.27%和83.95%。
近几年，青岛食品亦意识到其产品结构单一所带来的依赖性风险，于是开始大力发展休闲饼干等其他业务，以丰富产业务线，扩大销售规模并提高综合竞争力。但短期来看，却成效势微。在2018年至2019年间，其休闲饼干的毛利率皆为负数，到了2020年上半年，休闲饼干业务虽有所好转，但该业务对其收入占比只有3.31%，对其综合毛利率的贡献占比仅仅0.48%。
“公司的经营业绩很大程度上取决于饼干产品的销售情况，如果未来该领域竞争加剧，或者该行业市场环境发生系统性不利变化，抑或消费者认可度或口味发生重大改变，均将对公司的生产经营和业绩带来不利影响。”青岛食品在其招股书中承认。
除了主营主要依靠钙奶饼干这一诞生于上个世纪60年代的产品外，纵然成立可追溯到1950年，经过了70余年的发展，青岛食品却几乎一直未能走出山东。
销售区域的集中和跨区域经营的短板，也将决定着青岛食品业绩天花板的到来。
同样在在2017年至2019年及2020年上半年的报告期内，青岛食品在山东省内的销售占比分别达到80.02%、82.06%、82.29%和85.09%。
“未来公司将利用募集资金大开开拓省外市场，实现跨区域发展。”青岛食品面对愈来愈低的业绩天花板表示道。
“但对于作为具有极强区域标志的休闲食品而言，要想突破区域销售实现跨区域覆盖，其难度是可想而知的，这背后不仅有各区域消费者习惯、口味和市场文化的差异，更有休闲食品行业渠道的残酷竞争。”上述食品行业资深券商研究员指出，总之，对于青岛食品这家“老字号”而言，无论其此次IPO的结果如何，未来对其而言，皆任重而道远。
责任编辑：王涵
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