来源 中宏网股票频道
证监会网站显示，科创板上市委今日召开2022年第109次上市委审议会议，届时将审议碧兴物联科技（深圳）股份有限公司（下称：碧兴科技或发行人）的首发申请。而碧兴科技招股书中却存在所披露销售信息与客户方所披露采购金额相差甚远的情形，其业绩的真实性或存在疑点。此外，截至上会稿签署日，碧兴科技仍有近五成员工的社保是通过第三方所代缴，社保代缴的合规性及隐患或不排除可能成为其未来经营中的风险之一。
采销数据冲突业绩属实否
身为智慧环境监测仪器及系统产销研于一体的企业，碧兴科技披露，碧水源（300070.SZ）为发行人下游客户，报告期内，碧水源及其子公司基于其污水处理项目的需要，从发行人处采购污废水监测仪器及系统，并接受发行人提供的安装调试验收及运营等服务。发行人披露按照碧水源母子公司合并口径统计，2019年至2021年度，碧水源集团分别为碧兴科技第四、第二、第一大客户，发行人向碧水源集团销售商品、提供劳务产生的金额分别为1588.08万元、2321.30万元、4181.48万元，占各期营收的比例分别为4.42%、5.69%、7.30%。
而作为碧兴科技的主要关联方，碧水源各期年报披露，2019年至2021年度对发行人产生的采购额分别为657.60万元、6189.98万元、454.80万元。相同的报告期内，碧兴科技披露的销售金额与碧水源所披露的采购金额分别相差930.48万元、-3868.68万元、3726.68万元。
图片来源：碧水源2020年报/2021年报
需要指出的是，在2017年12月原控股股东中兴通讯退出的同时，碧水源入股碧兴科技成为持股比45%的第一大股东，紧接着双方2018年就开始了合作。但若以碧水源所披露的采购额，显然2019年和2021年度并不能进入碧兴科技年度前五大客户。双方所披露采销金额的差异对发行人营收业绩是否存在影响，有无存在提前或滞后确认销售收入的情形，对此碧兴科技未予回应。
社保代缴隐患未除风险犹存
招股书作为法定信息披露文件，原则上要求凡对投资者做出投资决策有重大影响的信息，均应予以披露。而碧兴科技不仅未将第三方代缴社保情形列入风险因素，且缴纳人数的差异致使其劳务派遣人员数量也成为疑点。
2019年至2022年上半年末，碧兴科技员工总数分别为686人、760人、844人。社保缴纳人数分别为672人、748人、826人、783人，缴纳比例分别为97.96%、98.42%、97.87%、98.98%。但其中第三方代缴人数分别为281人、294人、423人、392人，代缴人数占比分别达40.96%、38.68%、50.12%、49.81%。
根据相关法规，为防止出现虚构劳动关系等违法行为，社保代缴必须以其社会保险缴纳主体与劳动合同签订主体、工资发放主体一致为前提。从目前已出现的相关案例来看，如果员工发生工伤事故，代缴当地的社保局可能以代缴机构与劳动者之间不存在实际劳动关系为由拒绝支付工伤保险待遇，从而出现用人单位所在地和代缴当地社保局“两不管”的局面，最终可能仍然需用人单位承担。此外，对于用人单位来说，如果员工本人或第三方向用人单位所在地社保主管部门投诉、举报代缴行为，根据《社保保险法》《社会保险登记管理暂行办法》，不仅会面临限期补缴、加收滞纳金的风险，且如被认定为以欺诈、伪造证明材料或者其他手段骗取社保待遇的，更可能以骗取社保罪论处。而IPO审核中，对于社保公积金缴纳审核的落脚点在于已采取的补救措施。对于碧兴科技直至2022年上半年末，仍存在近五成第三方代缴社保的情形，不排除成为未来风险的可能。
此外，据国家企业信用信息公示系统信息，同期碧兴科技填报的社保缴纳人数分别为293人、0人、319人，即使加上同期通过第三方代缴的人数281人、294人、423人，也仍与各期总人数相差甚远。除去返聘人员和新入职人员外，是否存在劳务派遣人员超比例的情形，或许需要进一步核查。
环保问题频出产品先进性几何
一直以来，环保问题始终是IPO审核中重点关注的问题。而碧兴科技及子公司报告期却多次发生环保方面的问题。除招股书披露的5起环保处罚外，据鹰潭市生态环境局网站通报，2022年01月29日，鹰潭市生态环境局关于对青岛佳明测控科技股份有限公司等五家社会化运维企业的通报中，发行人给江西埃克盛化工材料有限公司提供污染源自动监控设施运维服务时，存在停运记录缺失、标液浓度不符合规范等10个方面的问题。
图片来源：鹰潭市生态环境局网站
江西省生态环境厅关于2020年9月全省县级饮用水源地水质自动监测站监测数据质量的通报中，监测数据质量问题严重名单显示，中兴仪器（深圳）有限公司（碧兴科技曾用名）的设备因“质控合格率低”“数据有效率低”被通报。
图片来源：江西省人民政府网站
此外，据闽南网报道，2019年9月，碧兴科技子公司漳州市新维环保科技有限公司运营的龙池污水处理厂，因设备故障导致污水排放中COD排放超标达4.45倍。设备屡出故障、质控率低，碧兴科技产品的先进性或尚需进一步考察和认定。
2019年至2021年，碧兴科技各期营收分别为35950.40万元、40810.64万元、57256.30万元，归母净利润分别为3339.15万元、4526.13万元、7165.32万元。营收利润不断增长的同时，盈利能力却不断下滑，各期主营业务的毛利率分别为43.76%、41.14%、32.28%。其中2021年较2020年度，环境监测仪器及系统毛利率由44.27%下降至36.38%；环境监测运营服务毛利率由31.57%下降至12.16%；环境监测大数据系统毛利率由46.81%下降至29.21%。而对应的是，2020年12月生态环境部发布《“十四五”国家地表水监测及评价方案》（试行），对地表水监测运营提出了更高的要求。随着相关要求标准的不断提高，运营投入成本的增加，碧兴科技未来的持续盈利能力或面临新的挑战。
责任编辑：王其霖
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