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上周,全球市场震荡加剧,“过山车”式行情是否还将继续?在业内人士看来,此前市场上的风险资产出现了过度反应,目前宏微观基本面相对稳定,市场有望重拾信心,但波动性难回落至极低水平。
本周四,美国7月CPI通胀数据将公布,市场预计核心CPI或能刷新2021年5月以来最低纪录,一定程度上将给9月的降息预期注入“强心剂”。
急涨急跌行情会否持续?
回顾上周海外市场行情,经历了“黑色星期一”的暴跌,仅一个交易日后又迎来大涨,“过山车”式行情席卷全球。例如,日经225指数8月5日下跌逾12%,改写历史最大跌幅;8月6日,日经225指数急剧反弹,大涨逾10%,刷新历史最大上涨点位。还有标普500指数,在周一暴跌近4%创下2022年9月以来的最大跌幅后,又出现了自2022年11月以来最大涨幅。
市场关心的是,“过山车”式的行情是否会趋向常态化?瑞银欧洲股票和全球衍生品策略主管Gerry Fowler认为最初的恐慌反应过度了。在他看来,市场将逐步重拾信心,但波动性不太可能完全回落到极低水平,市场可能难自信地创出新高。
汇丰控股首席多资产策略师Max Kettner表示,美国目前基本情况仍然是经济软着陆,股市在未来几个月应该会进一步上涨。对盈利的担忧被夸大了。“我们认为这是风险资产的过度反应。”
对于本轮美股调整是否已经结束,摩根大通对此表现的较为谨慎。其交易部门列举了支持和反对的几大观点。支持的理由是:第一,近期波动可能仅为技术性抛售,基本面数据并不支持如此大幅度波动;第二,回调属正常现象,符合历史规律;第三,美国宏观和微观基本面仍然稳固,GDP增长预期乐观,企业盈利表现优于预期。
该团队反对的理由为:第一,美联储可能推迟降息,引发债券市场负面反应;第二,CTA还有更多抛售空间;第三,负面季节性因素和地缘政治风险加剧。
美国7月CPI数据将于本周公布
本周四,美国7月CPI通胀数据将公布,这是美联储9月利率决议前公布的倒数第二份CPI报告,或将释放出更多有关降息的信号。
华尔街预计,美国7月核心CPI(剔除波动较大的食品和能源)同比涨幅或较6月份下行0.1个百分点至3.2%,有望刷新2021年5月以来最低纪录。不过,环比涨幅或从前月的0.1%反弹至0.2%。
核心通胀下降或将给9月的降息预期注入“强心剂”。波士顿联储主席柯林斯称,如果劳动力市场强劲且通胀继续下行,适合很快开始降息。
在降息幅度上,上周五公布的调查显示,近五分之四的经济学家预测9月联储会降息25个基点,并非像一些华尔街大行呼吁的那样更大幅降息。
此外,美股财报季还在持续,本周重点关注热门中概股业绩。例如港美股中的腾讯、京东、阿里、贝壳等以及商超巨头沃尔玛。
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责任编辑:凌辰
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