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来源 华安证券(5.750, 0.06, 1.05%)
大势研判:有盈利支撑的行情曙光乍现
与预期相比,内生增长不差,政策不弱,有盈利支撑的行情渐行渐近,二季度是基本面支撑的转折点,市场有望“在质疑中走向光明”。
1、政策加速落
① 财政在稳增长领域约10万亿空间,且支出节奏有望靠前发力。
② 货币政策降准、降息、产业类的结构性再贷款支持二季度都有望落地,地产融资也在全力监测与保障;产业热点层出不穷,但多在于给制度与环境,大规模资金支持有限。
③ 资本市场严监管走在正确的方向上,对市场长期利好多于短期利空。
2、经济增长不弱
① 出口带动制造业投资和生产持续向好。
② 国债、专项债等项目落地效果有望显现,对基建投资形成支撑(已考虑化债省份的对冲影响)。
③ 高端消费和服务类消费带动缓慢回升。
④ 低基数支撑,整体经济不会差。
3、外部抑制缓和
① 美联储降息预计二季度会落地,全球流动性拐点到来,给货币政策向宽释放了更多空间。
② 但临近大选,产业领域打压只会增强。
行业配置:成长活跃、上游修复,新质生产力加大关注
2024Q2季度风格展望:成长>周期>消费≈金融
主线1:成长活跃、兼顾确定
① 军工的确定性机会
军工行业作为反馈市场快速上涨的情绪品种,复盘显示,其上涨见顶的时间点通常晚于市场见顶时间点约1个月左右,因此预计至少在二季度前半段时间军工的上涨行情有望延续。
② 电子的中期机会
电子景气上行周期启动时点后移,可能在节奏上带来一定波折,但电子完整周期演绎,目前正值第一阶段即估值修复阶段,未来随着景气周期来临还会迎来第二阶段基本面支撑阶段。从催化剂角度看,人工智能技术进步、设备更新等事件都有望给行情的估值带来催化。
③ 传媒、计算机、通信的阶段性主题机会
传媒、计算机本轮主题性行情可能接近尾声,后续预计以估值消化为主。展望二季度,由于人工智能技术快速进步迭代、偶发应用落地、数字经济政策支持等,仍会给TMT板块带来新的催化,重点跟踪和关注重大催化剂落地,这意味着新的一轮主题阶段性行情机会启动。
主线2:上游修复
煤炭、有色金属(工业金属、贵金属)、工业钢、电力等
1-2月经济数据结构性大超预期,尤其在工业生产、制造业投资等中游生产端,而地产、消费等终端需求仍然低迷疲弱。往后展望,经济结构性分化是常态,亮点主要集中在中游生产制造领域,因此其上游的能源、原材料等有望得到中游需求支撑,呈现阶段的修复性机会。由于终端需求仍然相对较弱,经济循环存在堵点,因此上游能源、材料的需求支撑预期并不会很强,基本面有望改善但持续性和幅度可能不会很大。因此二季度主要关注的是阶段性修复机会,集中在煤炭、工业金属、工业用钢、电力等领域。
主线3:新质生产力主题
设备更新、半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人(21.000, 1.63, 8.42%)等
一方面,“新质生产力”在顶层大会和地方施政中被不断提及和拔高,有望成为今年产业政策的核心聚焦思路,后续产业政策有望围绕着新质生产力不断出台为主题性机会提供催化。二方面,中央财经委会议提出的“大规模设备更新”是促进新质生产力发展的重要举措,后续也有望在税收优惠、贷款、产业资金上加以支持。新质生产力意味着高质量的生产效率,因此包括设备更新、半导体设备、专用设备、环保设备、工业母机、机器人等领域都值得关注。
风险提示
地缘政治冲突、国内经济改善持续性不及预期、美国经济迅速步入衰退等。
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责任编辑:王涵
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趋势领涨今天 07:54:37
【今日投资舆情热点】1)算力相关:DeepSeek作为开源AI大模型,各大厂商纷纷宣布接入,将直接拉动对于云服务的需求。2)芯片:上海证券指出,电子半导体2025年或正在迎来全面复苏,产业竞争格局有望加速出清修复。3)机器人(sz300024):宇树科技王兴兴表示,在今年年底之前,整个AI的人形机器人(sz300024)会达到一个新的量级。4)SSD:机构称,AI需求超预期,AI端侧持续提升对存算需求,数据中心加速从传统硬盘向SSD过渡。 -
趋势领涨今天 07:53:03
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趋势领涨今天 07:28:56
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宋谈股经今天 07:24:46
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徐小明今天 07:05:49
【盘中直播】语音课见 -
巨丰投资张翠霞今天 07:05:09
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)昨日银行新高市场普跌调整,年后首次强分歧,今日强修复,机器人(sz300024)、deepseek、半导体强势做多,明确科技主线,指数报收光头阳,下半周有望震荡攀升,继续聚焦主线科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17492亿元,较上个交易日18263亿元减少771亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业47家红盘,电器仪表、通用机械、矿物制品等板块涨幅居前;煤炭、石油、银行等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
趋势领涨今天 07:05:02
今天走势最强的就是人形机器人(sz300024)概念,板块指数大涨超过8%,双林股份(sz300100)、丰立智能(sz301368)、平治信息(sz300571)等多股出现20CM涨停,新时达(sz002527)、弘讯科技(sh603015)等多股涨停。消息面上,苹果和Meta的较量从头显领域扩大到人形机器人(sz300024)。有消息称,宇树科技正与Meta接洽,探讨就家务机器人(sz300024)进行合作的可能。后续,Meta将开发软件、传感器和人工智能,并提供给宇树科技等公司进行生产。与此同时,苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人(sz300024)。都对这个板块构成利好。近期热点主要就是在人形机器人(sz300024)和DeepSeek等相关概念上。deepseek完成机器人(sz300024)的大脑,其他产业链完成机器人(sz300024)的身体。机构预测,2025年人形机器人(sz300024)出货将会突破1万台。到2030年,预计人形机器人(sz300024)出货量将达到500万台左右,市场需求会升至约7500亿元。所以人工智能+人形机器人(sz300024)+deepsee概念的行情远远没有结束。技术上,今天大盘反弹没有放量,明天主要关注大盘的量能,能放量就看高一线,不能放量就等待再次回踩 -
宋谈股经今天 07:04:59
2月19日收评:创业板指反弹涨超2%,机器人(sz300024)概念股掀涨停潮1、市场全天震荡反弹,创业板指涨超2%。机器人(sz300024)概念股掀涨停潮,三丰智能(sz300276)、长盛轴承(sz300718)、双林股份(sz300100)、中大力德(sz002896)、巨轮智能(sz002031)、新时达(sz002527)等近60股涨停或涨超10%。半导体芯片股集体爆发,韦尔股份(sh603501)、帝奥微(sh688381)、路维光电(sh688401)、大为股份(sz002213)等封板,华虹公司(sh688347)涨超17%创新高。DeepSeek、算力等方向迎来修复,平治信息(sz300571)、盛通股份(sz002599)、禾盛新材(sz002290)、东港股份(sz002117)等多股涨停。个股呈现普涨态势,沪深京三市超4500股飘红,今日成交1.75万亿。截止收盘沪指涨0.81%,深成指涨1.46%,创业板指涨2.03%。2、板块概念方面,机器人(sz300024)、半导体芯片、新能源车、算力等板块涨幅居前,银行、电力、煤炭等板块逆势下跌。3、两市共4388只个股上涨,118只个股涨停,586只个股下跌,4只个股跌停,12只股票炸板,炸板率11%。 -
趋势领涨今天 07:04:53
反弹有点不足 明天见分晓昨天大盘大跌以后,今天出现高开高走,大盘虽然涨幅不大,但两市个股全线大涨,人形机器人(sz300024)、PEEK材料、减速器、工业母机、存储芯片、机器人(sz300024)概念、一体压铸、工业软件等板块涨幅靠前;煤炭、石油、银行、供气供热、电力等少数板块下跌,两市近180只个股涨停,2只个股跌停,创业板大涨近2%,走势强于主板。昨天大盘大跌,我们发布文章《缩量下跌 调整一步到位吗》提示,“大盘下跌没有放量,说明筹码锁定还是良好的,下个支撑在60日线3314点附近,今天已经到了,再下方就是20日线和30日线附近,这个点位都在3270点附近,所以,你想大盘有很大的下跌空间,这点也不现实”。今天大盘就是高开高走,说明我们分析是准确的。现在重点有两个:一是今天大盘反弹没有放量,昨天大盘下跌缩量,今天上涨也没有放量,但今天是第一天反弹,可以允许大盘缩量的,重点是看明天,如果明天大盘反弹还不放量,大家就要注意再次回调了。二是昨天大盘下跌,内资大幅流出超过千亿元,今天大盘反弹,内资流入不到百亿元,说明内资还不想做多,现在重点是,内资在主导市场,只要内资不出现大幅流出,大盘就会出现反弹,只要内资大幅流出,大盘必将下跌,主要原因还是机构太怂,散户承接力量有限,散户主要是炒作题材股,但稳定大盘还是要看机构,所谓蓝筹股搭台、题材股唱戏就是这个道理。昨天A股大跌,港股大涨,数据显示,内地通过港股通净买入224亿港元的香港股票,这是自2021年初以来最大单日净买入,也是有记录以来第四高。内地资金大量涌入香港股市,已推动A股市场相较港股的溢价幅度缩小至约34%,这使得一项A-H股溢价指数接近在过去总会触发反弹的底部。今天港股出现回调,A股出现上涨,如果昨天卖出A股买入港股,你是不是两边挨巴掌了呢?所以,建议大家还是安心待在A股市场吧,牛会来的,你说呢?再啰嗦一句,A股和港股两个亲兄弟为什么就不能齐头并进,共同富裕呢? -
量化伏妖今天 07:03:31
【股票收评】:稳定回升今日走势是对昨日大面积大幅下跌的修复,本来没有什么利空消息,只是被获利盘兑现砸坏了,明显有跌幅过大的嫌疑。今日开盘后指数就快速翻红,下午14点后市场继续选择稳健上行,从心理上克服了对41点后的担忧。机器人(sz300024)概念全日活跃,人形机器人(sz300024),机器人(sz300024)执行器,减速器,PEEK材料概念,电机,同步磁阻电机,机器视觉,传感器,3D显摄像头等板块涨幅靠前。全市仅银行,煤炭行业,电力行业下跌。总体来看今天是对最日无端大跌的修复,重拾市场做多信心,后期遇见无端的下跌就要注意不要跟风乱跑了。