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本刊编辑部 | 齐永超
转瞬之间，龙年春节小长假即将划上句号，A股将于2月19日开市交易。节前，市场迎来“绝地反击”，那么，这种情形在节后能否延续？
此外，复盘历史数据显示，在春节节后的一个自然月之内，煤炭、有色金属、通信、计算机、建筑等主线多次领涨，它们在节后又能否同样收获超额收益？
北上资金超百亿“回马枪”扫货
市场预期正在转好
春节前，市场连续收出多个“单针探底”形态，以上证指数来看，2月2日，上证指数收盘下跌1.46%，当日振幅为4.70%，并收出带长下影线的K线形态；2月5日，上证指数同样收出类似“单针探底”形态，当日收盘下跌1.02%，振幅为3.97%。
在多次探底之后，指数迎来“绝地反击”，如2月6日~2月8日，上证指数、深证成指、创业板指数均连续3个交易日迎来强势上涨，期间分别上涨6.06%、10.75%、10.51%。
此前相对“谨慎”的北上资金也开启了增仓模式。数据显示，1月30日~2月8日，北上资金连续8个交易日呈现净流入，期间累计净流入金额超过260亿元。
值得一提的是，时隔多日，北上资金再现超百亿净流入，如2月6日当日，北上资金净流入126亿元，这一水平在2023年以来的261个交易日中排名第9。
从投资重心来看，北上资金整体对消费、金融、芯片等行业的龙头给予了大笔增仓，如净买入贵州茅台、京东方A、五粮液、潍柴动力、阳光电源、东方财富、中国银行等金额居前，均超过亿元，其净买入贵州茅台金额最高，超过10亿元（见表1）。
节后，A股这样的强势走势是否将会延续下去备受关注，因为宏观和政策层面的背书正不断加码。如在宏观层面，央行最新披露的经济数据显示，2024年1月社会融资规模增量为6.5万亿元，同比增加5061亿元。1月人民币贷款增加4.92万亿元，在去年4.9万亿的较高基数下，仍同比多增162亿元。再如政策层面，暂停新增融券和严禁利用融券变相T+0、查处恶意做空、鼓励上市公司并购重组和回购股份等正在密集推出。华金证券近期有观点表示，基本面、流动性和风险偏好的悲观预期已阶段性释放。年初以来A股市场已经出现较大调整，当前股市估值和情绪基本处于历史最低位附近。强力的政策措施对短期扭转悲观预期起到了关键作用。而实际上，在A股休市期间，港股市场已上演了“开门红”的盛况。如2月14日~16日，恒生指数连续3个交易日迎来上涨，累计涨幅近4%。
资源股、TMT、建筑等
历年节后有“惊喜”
市场有望延续超跌反弹风格
通过复盘多个春节后的市场表现来看，指数多呈现出上涨行情。以上证指数为例，统计近9个年度，即2015年~2023年的春节后一个自然月份来看，有8个自然月实现上涨，其中，上证指数在2015年以及2019年春节过后的一个自然月之内涨幅较高，均超过了10%。此外，节后的反弹也同样表现出了一些规律。如从行业表现来看，近9个年度春节后的一个自然月之内，多个行业实现了轮番领涨。如2023年，国防军工、通信、轻工制造、计算机、钢铁涨幅位列前5；2022年，煤炭、有色金属、综合、石油石化、建筑装饰涨幅位列前5……整体来看，资源股中的煤炭、有色金属、钢铁；TMT中的通信、计算机；建筑等行业多个年度均强势领涨（见表2）。
2024年春节过后的A股市场，又蕴藏哪些机会？
华金证券2月6日有研报观点表示，短期关注有业绩支撑的价值和成长蓝筹。根据历史经验，“市场底”前低估值价值占优，市场底后科技成长占优。当前市场处于筑底阶段，因此反弹主要关注央企改革相关的低估值国企以及高弹性的成长蓝筹：一是超跌的高景气行业如TMT、新能源、医药等成长性行业；二是政策导向的行业指向TMT以及保增长政策相关的顺周期。另外，业绩支撑上，综合金融、社服、电力设备及公用事业、纺织服装非银、轻工制造行业等年报预告中盈利增速相对较高。
渤海证券2月8日有研报也有相似观点，其建议可重点关注前期跌幅较大的电力设备、医药、TMT板块的修复机会。
冯柳增仓医药股
牛散蒋仕波坚守元器件公司
而对于A股市场的节后表现，多位知名投资者和机构或已有预期，近期的加码操作不断，并且均在围绕上述券商看好的板块展开。
如据康华生物披露的截至1月22日的最新股东持仓显示，由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金（以下简称“邻山1号”）即有了新的调仓动作，其最新持股数量为600万股，相较于2023年三季度末增仓了62万股。
康华生物主营业务为生物疫苗，回顾来看，邻山1号曾于2023年三季报以538.00万股的持仓量新进现身公司前十大流通股股东。在此之后，康华生物股价随即开启了一轮上涨模式，如10月~11月，累计上涨了17%。在2月6日~2月8日，公司股价重返活跃，期间累计上涨20%（见附图）。
确成股份披露的截至2月5日的最新股东持仓显示，多只社保基金即对其进行了增仓。如相较于2023年三季度末，基本养老保险基金802组合对其增仓180万股至1511.12万股，全国社保基金113组合对其增仓40万股至448.19万股，大成基金-社保基金2001组合对其增仓89.21万股至312.83万股。
确成股份主营业务为二氧化硅，属于化工行业。进一步回顾来看，社保基金此前即对确成股份进行了连续增仓。以基本养老保险基金802组合来看，该基金曾于2022年年报即新进现身公司前十大流通股股东，当时持仓642.84万股，2023年一季报、2023年中报、2023年三季报，连续3个季度均进行了增仓。截至2023年三季报，持股数量增加至1331.12万股。
此外，联创光电披露的截至2月2日的前十大流通股东情况显示，牛散蒋仕波以775.16万股的持仓量位列第二大流通股股东，与此前季度相比未发生变化。回顾来看，蒋仕波曾于2023年中报以775.16万股的持仓量新进现身联创光电前十大流通股股东，2023年三季报持仓未发生变化。
联创光电主营业务涉及激光系列及传统 LED 芯片产品等，2月6日~2月8日，在市场回暖下，公司股价连续3个交易日均迎来强势反弹，期间累计上涨超过20%。
责任编辑：凌辰
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